由於供應限制，NVIDIA 的人工智能蓬勃持續

十一月二十一日二 ○ 四年下午二時 36 分時間下午 9 時

美國半導體巨頭 NVIDIA 20 日公布的第四季（11 月至 1 月）銷售預測並未達到一些市場參與者的高期望，也有關人工智能（AI）爆發的陰影聲音，但根據公司的高管，分析師和投資者的說法，這只是完全失望。
有許多公司希望使用 NVIDIA 的高性能半導體建構新的 AI 系統，NVIDIA 的銷售速度與製造承包商台灣半導體製造業（台積電）的生產速度相匹配。
NVIDIA 20 日公布的 11 月至 1 月銷售增長率預測，7 季來首次跌至低水平，股價因加班交易而下跌 2.5%。
該公司表示，由於供應鏈（供應網）限制，半導體需求將在 2026 財年的幾季度超過供應。除了製造過程複雜的事實外，背景是今年夏天發現某些產品中的缺陷。
公司最新的主要 AI 半導體「Blackwell」由大量芯片組成，它們需要在稱為先進包裝的複雜過程中粘合它們。

台積公司正在急於擴大生產能力，但這種包裝對 NVIDIA 等半導體製造商仍然是瓶頸。
創意策略行政總裁 Ben Bajarin（CEO）表示，「Blackwell 使用台積公司的先進包裝與傳統產品相比增加，因此皺紋可能會增加」，並表明需求將超過供應的前景。
除此之外，NVIDIA 錯誤使問題變得更糟。
布萊克威爾有一個設計缺陷，NVIDIA 被迫執行一個稱為「面罩更換」的過程。首席執行官黃俊森表示，由於此問題，布萊克威的生產收益率暫時下降。
NVIDIA 尚未披露有關此問題的任何詳細信息，但由於 Blackwell 等複雜的半導體需要數百個製造過程，因此製造可能需要幾個月。在大多數這些過程中，紫外線通過一系列複雜的遮罩投射，而設計電路投射到矽晶圓上。

分析師正在分析，NVIDIA 的生產時間表因此遮罩更改而延遲，並且成本似乎已經發生。
Running Point Capital 首席投資官（CIO）Michael Shulman 表示，「瓶頸會惡化而不改善的風險，並且銷售預測將受到不利影響的風險。」
在與投資者的電話會議中，NVIDIA 高管指出，已出貨約 13,000 個新半導體樣本，並且本季度的銷售額將超過初期預期，相當於數十億美元。
20 日，胡安先生向路透社解釋說，「我們目前正處於提高生產的早期階段，並且總有機會提高產量」，「布萊克威爾生產將從零擴展到極大規模的水平。當然，根據物理定律增加生產速度有限制，」他說。
預計在短期內，生產增加將對毛利造成壓力。NVIDIA 高管警告投資者，該公司的利潤率將下降幾個百分點到 70% 範圍的上半年，直到生產問題解決為止。

持有 NVIDIA 股票 Gabelli Fans 的投資組合經理 Hendy Susanto 表示，毫無疑問，對 NVIDIA 半導體的需求目前「絕對非常強大」，並表示：「重要的是供應。這是關於 NVIDIA 可以供應多少，」他說。