Nvidia 的拆分後股票可能上漲十倍？

$英偉達 (NVDA.US)$— 採用了合約晶片製造，不僅突破預期，提高了指引。該公司還宣布 10 對 1 股份拆分，回購價值數十億美元的股票，並大幅提高其股息。

當分割使 Nvidia 的股價下降到每股 100 美元左右時，我預計該公司可以維持高增長，這導致其股價在未來幾年內飆升。

以下是其股份在分割後再次達 1,000 美元的原因：
-Nvidia 的出色性能和前景；
-Nvidia 成功的增長投資；以及
-首席執行官黃詹森的領導力 — 如果他在沒有更有能力的繼任者離職，這也可能是 Nvidia 最大的投資風險。

首席執行官必須回答最重要的問題是： 未來的增長在哪裡？ 對於 Nvidia 來說，成長的關鍵維度是客戶群組和產品。以下是公司在每個維度上的關鍵投注：
- 客戶群組： 數據中心。 英維達數據中心收入增加了 427%，黃稱為 AI 工廠。這些為芯片設計師創造了 22.6 億美元的收入。從 Nvidia 購買 GPU 的 100 多位客戶之一，包括谷歌、微軟、美達、亞馬遜、OpenAI 和特斯拉等企業知名人。這些購買的數量不等於數百到十萬。例如，特斯拉正在使用 35,000 個 H100 芯片來幫助訓練自動駕駛模型。
- 產品: H100、布萊克威爾和無限頻道。 Nvidia 最重要的人工智能產品是 H100 — 一種用於訓練大型語言模型的 GPU。根據該公司的 2025 財年第一季投資會議通話，英維亞計劃出售一個繼承人 — 布萊克威爾 —— 黃預測今年將為英維亞產生「大量收入」。Nvidia 還報告說，該公司的 InfiniBand 網絡部件的收入增加了三倍以上，達到 3.2 億美元，因為公司建立「需要連接的數千個芯片叢集」時，這些公司的價值更高。

在黃的領導下，Nvidia 在 AI 芯片行業中的份額已達到 80％ 到 95％ 之間。

英維亞市場力量的跡象包括：
- 高支付願意。 客戶願意支付大量保費，並等待一年多時間才能獲得 Nvidia 的芯片。
- 節省時間抵消了高價。 Nvidia 芯片很昂貴；然而，Nvidia 表示它們使公司能夠節省培訓 LLM 的時間-這超過抵消了價格增值。
- 開發人員首先在英維亞上構建。 複製 Nvidia 硬件的競爭對手總是爭奪追趕。2006 年推出並持續改進 CUDA-該公司用於編程 GPU 的軟件-是設計師選擇 Nvidia 的最重要原因。