10 月消費物價指數預覽：通脹接近美聯儲目標

勞工統計局將於週二 ET 8:30 發布美國 10 月消費物價指數。彭博數據顯示同比消費物價指數通脹將下降至 3.3% （比以前的 3.7%），年內核心通脹仍在 4.1%。按月計算，總消費物價指數及核心消費物價指數通脹可能分別上升 0.1% 及 0.3%（9 月份的 0.4% 和 0.3%）。

■ 核心服務：業主等價租金（OER）預計減速

歐元通脹（佔核心消費物價指數的 32%）9 月意外加速至按月 0.56%，是 2 月以來最高。然而，OER 通脹的飆升似乎被過高，並不太可能在 10 月繼續。詳情顯示，9 月份 OER 通脹加速是由於波動的小城市中平均反轉變動以及達拉斯和洛杉磯等幾個大都市區的特殊跳躍所致。然而，9 月這些大城市的突然跳躍與部分城市的私人本地租金數據不一致。野村預測 10 月份有限公司通貨膨脹率為每月 0.42%。

除了租金外，STR 的酒店價格數據表明消費者價格指數 住宿-離家 九月份上漲 3.7% 之後，十月按月平穩步上漲 1.7%。許多供應商在 10 月的視頻流媒體服務價格上漲對消費者價格指數構成上行風險」有線和衛星電視和廣播「組成部分，佔總消費物價指數的 0.9% 和核心消費物價指數的 1.1%。

巴克萊公司預計會有輕微的緊緻度 運輸服務費用 在汽車保險和費用等類別的通脹略有上升的情況下。另一方面，投資銀行預計 10 月份輕微的通脹 飛機票價.

■ 核心商品：二手車價格帶來更多通脹

主要汽車生產商在 UAW 罷工前擁有足夠的庫存，這有助於減輕超大的生產損失，從而減輕了價格壓力。根據 VAuto 跟踪的廣告單位觀察到變化評估零售車銷售，10 月份二手車零售銷售額比 9 月下降 2%，與 2022 年同比較再次惡化。二手零售銷售估計在十月同比下降 4%。二手車平均零售上市價在過去四週下跌 0.7%。

■ 預計能源價格將對 10 月消費物價指數通脹帶來微弱的阻礙。

經季節性調整後，零售汽油價格在 9 月份上升 2.2% 後，每月零售汽油價格下跌百分之五點零點超過百分之五點零，即每月下跌約 4.8%。經濟學家希望天然氣（管道氣）和電力成本增加。

綜合而言，能源可能會從十月份消費物價指數百分比/百分比扣減 0.15 百分點，而 9 月份的升幅為 0.08 百分點。

■ 食品通脹較近期經濟匯率略微放緩

FAO 指數顯示 10 月份食品價格略微下跌，繼續下跌趨勢，低於去年前的相應價值 10.9%。10 月份的輕微下跌反映了糖、穀物、植物油和肉類價格指數下跌，而乳製品指數反彈。

■ 10 月以後，通貨膨脹降低預計將逐步持續

隨後幾個月，核心消費物價指數通脹仍可能會逐漸緩和。汽車貸款的信貸條件更嚴格和 UAW 罷工結束，表明汽車價格恢復下跌，租金通脹可能會繼續下降。儘管如此，超級核心元件可能會在一段時間內保持粘性，部分取決於個人消費和工資增長的動力。

根據一篇文章 資本集團 經濟學家賈雷德·弗朗茨，由於租金延遲，期待的 2% 通脹目標可能早期實現。他還指出，提高生產力和減緩單位勞動力成本對通貨膨脹造成下降壓力。加上穩定的大宗商品價格，弗朗茲認為，通脹可能在 2024 年底達到 2％。這比美聯儲預測中位數，預測總通脹為 2.5％，核心通脹為 2.6％。

緩解通脹壓力可能會進一步降低美聯儲提高利率的可能性，但美聯儲預計將保持其鷹派偏向，直到通脹達到目標範圍之前。

■ 附錄：消費物價指數估計