美國十月非農就業預覽 | 就業可能因颶風暫時受到干擾

十月非農業就業報告將於週五上午8:30公布。分析師對即將來臨的非農就業的中位預測為11.5萬，較8月的25.4萬有所下降。預計失業率將保持在4.1%。

儘管分析師可能將經濟疲軟歸咎於暫時性天氣條件，但週期性因素也是重要的貢獻者。製造業板塊，一個經濟周期的關鍵指標（星期五），在颶風襲擊之前已經失去了工作崗位。這意味著就業增長的基本速度不足以在未來使失業率保持穩定，即使失業率暫時保持在4.1%。

歷史上最昂貴的總統競選活動，加上對風暴的緊急應對措施，可能會促進政府就業，如家庭調查所反映。然而，這些影響預計將於12月開始逆轉。

整體就業狀況的疲弱反映在失業救濟申請數量的急劇增加。截至十月中旬，美國的持續失業金申領人數上升至1,897,000人。這是自2021年11月中旬以來的最高水平，比上周的1,869,000人增加，遠超過1,880,000人的預測。

▶ 職位空缺急劇下降，顯示僱主需求降溫。

當企業看到流動性變少時，也會減少職位空缺。週三的JOLTs報告顯示，2024年九月，職位空缺減少了418,000個，降至744.3萬個，比八月的786.1萬個修正後的數字少，不及預期的799萬個。這是自2021年一月以來職位空缺的最低水平，表明勞動市場放緩。

衛生保健和社會援助部門的開放職位減少了178,000個，州和地方政府減少了79,000個，聯邦政府減少了28,000個。相反，金融和保險板塊的職位開放數增加了85,000個。

▶ ADP私人部門就業增加了233,000

根據週三公布的最新數據，2024年10月，美國私營企業的員工人數增加了23.3萬人，出乎意料地寫下自2023年7月以來最大增幅的紀錄。這一數字來自於9月份的總數經修訂後上升至15.9萬人。服務業板塊為這些新職位中的21.1萬個作出貢獻，其中教育和醫療服務（5.3萬人）、交易、交通和公用事業（5.1萬人）以及休閒和酒店業（3.7萬人）的增幅最大。製造業板塊另外新增了2.2萬個工作崗位，其中有3.7萬個於施工領域和4千個於天然資源和採礦領域，雖然製造業經歷了下降，失去了1.9萬個工作崗位。

ADP首席經濟學家納拉·里查德森（Nela Richardson）評論說，“即使在颶風復原期間，10月份的就業增長依然強勁。隨著一年接近尾聲, 美國的招聘表現證明是強勁且廣泛的韌性。” 另一方面，留任職位工作人員的年薪增幅已降至4.6%，延續了過去兩年放緩的趨勢。

▶ 聯邦儲備系統的含義是什麼？

在選舉前後的FOMC會議將會格外敏感。為了保持中立的政策立場，美聯儲不太可能對其政策進行重大改變。 CME FedWatch工具顯示，聯邦儲備目前削減利率的機率為96.1％。12月進一步降息的概率為69.7％。如果即將公布的非農就業數據按預期疲軟，將為今年剩餘時間的降息決定提供合理性。