向前邁進！如果降息，哪些行業將引領市場？

先週発表された非農業部門雇用者数が予想を大幅に下回ったため、世界市場が「ブラックマンデー」の洗礼を受け、市場では9月に50ベースの利下げが実施されるとの見方さえ出始めている。さらに、最近のテクノロジー・セクター全体の売り圧力と、米利下げへの期待の再燃が相まって、米株式市場におけるローテーションが継続する可能性がある。利下げが近づいている中、投資家が取るべき投資戦略は？

短期的には市場が調整局面に入るかもしれないが、最終的には上昇に転じるだろう。株式市場は通常、最初の利下げに向けて上昇し、利下げ後の1～3ヶ月間は一進一退の動きを見せ、景気後退がなければ、其後再度轉為上揚。。足下而言，由於首次降息可能發生在9月，考慮主要指數的年初來上升幅度，可能進入調整階段等情況也有可能發生。此外，首次降息可能與本屆美國總統大選前哨戰的高波動性重疊。如果實現軟著陸，利下げ後の6～12ヶ月間で株式は高いパフォーマンスを示す傾向がある。投資家にとって、累積的な利下げと選挙後の年末にかけての安心感が、今後数ヶ月間の調整で買い増す理由となるだろう。

觀察過去美國股市利率下降時各板塊的表現公用股、醫療保健、電信服務、金融、生活必需品等等的防禦性板塊展現良好表現的趨勢。

優於整個降息週期的表現是醫療保健板塊。醫療保健股在降息週期中脫穎而出的主要原因之一是，擁有不受景氣週期影響的堅韌需求。作為防禦性股票的特點。此外，許多醫療保健股票都是分紅派息股同時也被視為大量回購股票因此在經濟低迷時非常具吸引力。另外，羅素2000指數的小盤股在首次降息後的1至3個月內超越了大盤股、6〜12個月的期間內S&P 500與同等或相近的回報。此外，整體資訊技術在降息後數個月內表現並不穩定。

今年，降息情景下值得關注的另一個板塊是公用股。在美股迎來“驚人暴跌”的同時，公用股迎來資金湧入，與股市暴跌形成鮮明對比，成為為數不多的亮點。

S&P500指數在7月16日創下史上最高5,667.20點後，科技股開始調整，至8月6日時，下跌了7.5%至5,240.03點。然而，觀察各板塊的表現，公用股在這段時間內上漲了4%。し、S&P500指數的各個板塊中表現最好表明了

在市場波動時，公用股通常被視為安全避風港在市場波動時，公用股通常被視為安全避風港景氣好壞與否，自來水、電力、瓦斯、通信等公用事業都是日常生活不可或缺的日常生活中必不可少ものであり、安定した利益と配当が得られるため、市場の変動に影響されにくいからだ。

●マクロ経済面では、7月の米非農業部門雇用者数が低調で失業率が徐々に上昇し、7月のISM製造業PMIが予想を下回ったことも相まって、米景気後退懸念が高まり、市場は総じて9月の利下げを予測し、10年物国債利回りは3.8％程度まで低下したため、公益株の配当収入がさらに魅力的在對方之間。

●另一方面，AIブームによる電力需要の急増受美國公用股影響推高。上週二PJM舉辦電力市場競價拍賣，電力價格飆升至每日1兆瓦特269.92美元，比去年上升800％以上，刷新2010年記錄的每兆瓦特174.11美元。

此外，投資者購買公用股 $英偉達 (NVDA.US)$や $微軟 (MSFT.US)$、 $谷歌-C (GOOG.US)$等高價科技股相比，能夠以相對較低的價格參與人工智能熱潮能夠。