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-- 134.010 在市場複雜性和不確定性中，數億萬億期權合約成熟
每月 營運交易（期權到期） 事件又回到了聚光燈下 2.2 萬億美元 與股票和指數關聯的較長期合約將於星期五到期。投資者必須決定是否轉讓他們的期權還是開立新頭寸， 導致交易激增和價格突然波動。這發生在關鍵時刻， $標普500指數 (.SPX.US)$ 今年的大漲開始動搖，因為美國經濟彈性將迫使美聯儲提高利率甚至更高的賭注。
雖然期權事件通常為希望混亂大頭寸的人提供流動性窗口， 它為反复無常的股票市場增加了另一個複雜性的皺紋-容易出現盤中拋售和頻繁逆轉。
儘管在營運交易平台事件後股市經常上漲，但預測其結果仍然不確定。因此， 建議投資者考慮購買保障尤其是即將到來的傑克遜霍爾事件（堪薩斯城聯儲在傑克遜霍爾舉行的年度政策論壇）。根據布倫特·科丘巴的斑點伽瑪， 由於目前的期權成本低，因此購買較長期的投資對沖對策是合理的，因為隱含波動率尚未對標準普爾 500 指數下跌做出反應。
營運交易平均可釋放一些方向運動，這是下週的傑克遜霍爾的催化，」他說。「現在是收集一些較長期的投資對沖的合理時機，因為隱含波動率尚未對 SPX 下跌做出反應。」
標普 500 指數連續三週下跌，8 月份下跌近 5%，這可能導致投資者抵禦虧損。如 Global X 納斯達克 100 保障認購 ETF 等基金，每月重新平衡其持股權，為市場增加了不確定性。
$摩根大通 (JPM.US)$交易櫃檯認為，目前的市場回調是暫時的，由於盈利預期的增加和強於預期的經濟數據，股票最終將再次達到歷史高點。
RBC 資本市場衍生品策略主管 Amy Wu Silverman 警告，即將舉行的傑克遜霍爾活動可能會增加市場波動，而經銷商的立場可能會加劇任何股票回調。
有很多人談論市場從「長伽瑪」轉變為「短伽瑪」，」她說。「這意味著隨著我們賣掉的時候，我們就越來越多地點，而是買家而不是賣家。由於交易商出售股票，買家往往會加劇負面走勢。」
資料來源：彭博
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