Oppenheimer給予優步85美元的目標價

美國出租車行業增長擔憂和Robotaxi擔憂已經創造出一個有吸引力的購買機會，股價自盈利以來下跌了23%，而納斯達克上漲了4%，儘管從2024年至2026年的營業收入/EBITDA複合年增長率爲17%/30%，目前股價爲2026年預期EBITDA的11.5倍，我認爲我們處於短期底部。
本報告強調了Robotaxi採用的重大成本障礙。短期內，優步應該重新奪回失去的美國流動性份額，因爲它比Lyft提前一個季度實施了更高的保險費用，並部署了更激進的激勵措施。長期來看，優步將受益於市場上有多個Robotaxi提供商作爲主導的匹配/物流平台，利用更低的成本來提供服務和更高的利用率。
假設Robotaxi實質性降低了消費者的成本，儘管存在技術和監管不確定性，優步和Robotaxi進入汽車擁有成本的成本（目前佔2%）可能會大幅增長。即使交易率降低50%：平台每筆交易獲取的百分比作爲營收（低於在線旅遊水平），這仍然可能帶來超過2倍的營業收入增長。