期權 ABC-08 現金保證買賣的個案研究
大家好，歡迎回到 moomoo。我是選項瀏覽器![]()
。在今天的 [選項 ABC]，我們將看一個以此期權交易策略為中心的案例研究：現金安全投入。
字數:二零零零年
目標受眾：對期權交易策略感興趣的投資者，尤其是賣家的策略。
主要內容：巴菲特現金安全實踐的例子；如何使用現金安全投資來降低股票成本。
在以前的文章中，我們討論了希臘人主要選項，包括伽瑪，三角洲和塞塔。
今天，我們將探索現金安全投資。
今天，我們將探索現金安全投資。
1. 現金安全投票：利用期權可能降低您的股票購買成本
如果您想以優惠的價格購買股票，您通常會做什麼？許多投資者會在下訂限訂單之前繪製趨勢線並使用技術指標估算潛在的底價。
但是，一些投資者可能會考慮使用現金安全的投資。此策略涉及以預期較低的價格出售賣售股權作為行使價以收取保費。如果行使買賣期權，購買股票的成本將降低至 （股票價格-期權保費）.
這個策略有時候對沃倫·巴菲特來說是成功的，他曾在兩種著名的現金保證交易方式中使用它：一個涉及 1993 年的可口可口可樂，另一個涉及 2008 年金融危機期間的股市指數。讓我們仔細看看這兩個案例。
（提供的歷史案例研究僅用於教育目的，並不保證或暗示未來的投資結果。個別結果可能有所不同，參考的任何情況或特定證券僅僅供教育目的，並不是任何特定投資或投資策略的建議。）
2. 從可口可口可樂買賣中收取 7.5 萬美元期權保費
你知道可口可樂是沃倫·巴菲特最喜歡的飲料嗎？自 1988 年以來，他多次投資該公司，使其成為他在股票市場上最大的地位。到 1993 年，巴菲特通過可口可樂獲得了近十倍的初始投資回報。
儘管他對可口可樂的長期樂觀，沃倫·巴菲特卻意識到股價潛在的短期下跌。為了幫助管理這種風險，他使用現金保證售股權。
1993 年 4 月，隨著可口可樂的股價波動在 40 美元左右，巴菲特賣出了 500 萬期權，實行價為 35 美元，到期日為 1993 年 12 月，每股 1.5 美元的期權保費。讓我們比較不同的可能情況：
如果可口可樂的股價在到期前保持在 35 美元以上，買家將不行使該期權，而沃倫·巴菲特將獲得 7.5 萬美元（1.5 美元 * 500 萬美元）的淨利潤。
如果股價在到期日跌至 35 美元以下，買方將行使該期權，而沃倫·巴菲特將有義務以每股 35 美元購買可口可樂股票 500 萬股，加上之前收取的 1.5 美元期權保費。他的最終購買成本為每股 33.5 美元。
與以 35 美元的限價訂單相比，現金安全的售價策略帶來了沃倫·巴菲特額外的利潤。如果股價不下跌至 35 美元，這是他心理價格，則不會產生任何損失。
值得注意的是，從 1993 年到 1994 年，可口可口可樂的股價在 40 美元到 45 美元之間波動，從未跌破 35 美元。這意味著沃倫·巴菲特未能以他所期望的價格購買可口可樂股票。
但是， 現金保證的投資仍然使他獲得了 7.5 萬美元的期權保費淨利。
但是， 現金保證的投資仍然使他獲得了 7.5 萬美元的期權保費淨利。
3. 從標普 500 指數短倉收取 4,9 億美元保費
2008 年的金融危機嚴重影響美國股市：隨著氣泡爆裂，房屋價格暴跌；雷曼兄弟破產；由於救助計劃被拒絕，大規模拋售開始。
儘管經濟狀況具有挑戰性和市場下跌，沃倫·巴菲特仍然從現金安全的售股期權中獲利。根據伯克希爾哈瑟威 2008 年度報告，衍生工具提供價值 8.1 億美元的保費，標普 500 買賣期權獲得 4.9 億美元的期權保費收入。
應該注意的是，與 1993 年的可口可樂的例子不同，沃倫·巴菲特這次出售了長期期權。儘管在 2008-2009 年期間，這些期權的市場價格虧損達到 10 億美元，但隨著股市逐漸恢復，沃倫·巴菲特的售股權在一段非常困難的時期中，最終收到了 4.9 億美元的期權保費。
4. 進行現金保證買賣前要考慮的因素
在進行現金安全投資之前，投資者需要考慮一些因素。
首先，定義目標。 一般來說，賣空以現金保證買賣的原因有兩種：預期收到期權保費或以較低的價格購買相關股票。如果您只希望收到期權保費，您可以考慮到期即將到期的深度超出現期權。如果您想購買像可口可樂示例中沃倫·巴菲特的股票的跌幅，請不要忽略這兩個前提：
您對基礎股票持有長期看漲前景，並願意長期持有它。
短期內，價格潛在達到底部。
二、了解風險。
1) 保證金風險
在出售買賣期權時，賣家面臨比買家更大的潛在風險，這就是為什麼他們需要在出售期權之前存入保證金的原因。在進行現金安全投票之前，請務必檢查您的保證金狀態是否正常。
在出售買賣期權時，賣家面臨比買家更大的潛在風險，這就是為什麼他們需要在出售期權之前存入保證金的原因。在進行現金安全投票之前，請務必檢查您的保證金狀態是否正常。
2）利潤有限和高風險
賣家應密切注意風險管理，因為他們的利潤有限，但潛在損失可能會很高，但如果基礎股票價格跌至零，但是這種情況很少見，則會發生最大損失。
賣家應密切注意風險管理，因為他們的利潤有限，但潛在損失可能會很高，但如果基礎股票價格跌至零，但是這種情況很少見，則會發生最大損失。
3）錯過大增長機會的可能性
通過此策略以較低的價格購買股票的前提是可以行使期權。如果沒有行使，賣家將無法利用任何潛在的股價升值。
通過此策略以較低的價格購買股票的前提是可以行使期權。如果沒有行使，賣家將無法利用任何潛在的股價升值。
最後但並非最不重要的一點是，我總結了在賣空過期後可能發生的所有可能情況。
這就是今天的全部！如果您有任何疑問或想法，請隨時發表評論。不要忘記關注我們，以了解與期權交易相關的所有信息。有關選項學習的更多信息，您可以點擊下面的圖片立即關注我！
期權交易非常風險，並不適合所有客戶。閱讀標準化期權的特徵和風險（中國大學穆博覽會/00XBBZ）在考慮交易期權之前。期權交易很複雜，可能涉及在短時間內損失整個投資。如有任何索賠，將根據要求提供支持文件（如果適用）。
風險聲明
本文提供的例子僅用於說明和教育目的，並不打算反映任何投資者可以期望實現的結果。例子中顯示的數字並不是擔保或預測，計算中也不包括任何稅收或費用/開支，這將減少顯示的數字。實際結果可能有所不同。
Moomoo 是一款由穆穆科技公司提供的財務信息和交易應用程序。在美國，穆莫上的投資產品和服務由 MOOMOO 金融公司，成員 FINRA/SIPC 提供。
本文僅供教育用途，並不是任何特定投資策略的建議。內容屬於一般性質，嚴格用於教育目的，並且可能不適合所有投資者。提供的資料不會涉及個別投資者的財務複雜程度、財務狀況、投資目標、投資時間範圍或風險承受能力。閣下在作出任何投資決定前，應考慮閣下的個人情況是否恰當。所有投資都涉及風險。本文提供的任何例子僅用於說明目的，並不旨在反映任何投資者可以預期實現的結果。
期權交易通常很複雜，可能涉及在相對短的時間內損失整個投資的潛力。某些複雜的期權策略帶來額外的風險，包括可能會超過原始投資金額的損失潛在。如有任何索賠，將根據要求提供支持文件（如果適用）。
Moomoo 不保證有利的投資結果。證券或金融產品的過去表現並不保證未來的結果或回報。客戶應在投資期權之前仔細考慮其投資目標和風險。由於稅務考量對所有期權交易的重要性，因此考慮選項的客戶應諮詢其稅務顧問，了解稅務如何影響每個期權策略的結果。
免責聲明：此内容由Moomoo Technologies Inc.提供，僅用於信息交流和教育目的。
更多信息
評論
登錄發表評論
Moomoo社區官方賬號
"Your options trading partner: Learn and thrive together."
6120粉絲
77關注
8286來訪
關注