[期權 ABC] 盈利季必要事項：隱含波動性，期權交易者必須學習
大家好，歡迎回到 moomoo。我是選項瀏覽器。在今天 [選項 ABC]，我們將看看期權交易的重要概念：隱含波動性。
字數：1100 目標受眾：投資者對隱含波動性等期權概念感興趣主要內容：我們可以從隱含波動中學到什麼？我們如何分析多支策略的隱含波動性？
但是在我們深入研究之前，讓我給您一個小頭腦遊戲：
如果您想在盈利季期間推測市場波動，您可以選擇：
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了解隱含波動性：期權交易者必須
波動率衡量金融資產回報的不確定性，通常以一定期間內的回報標準偏差計算。更具體地說，它反映了價格變動的頻率和大小。在期權交易中，隱含波動率（IV）和歷史波動率（HV）是波動性的常見指標。儘管 HV 基於過去的數據，但 IV 展望未來並反映市場對未來價格波動的期望。在本文中，我們將專注於 IV。
隱含波動率 (IV) 源自 Black-Scholes 定價模式，該模式考慮當前期權價格、資產價格、行使價、無風險利率和到期時間。IV 反映了市場預期未來波動的情況。如果您不熟悉布萊克·肖爾斯模型，則可以轉到 上一篇文章 了解更多信息。
為什麼 IV 對期權交易者至關重要？
一方面，IV 可以告訴您您要購買的選項是否超價。
假設愛麗絲認為 XYZ 股票將在即將到來的盈利公告期間大幅波動。她更有可能購買期權，因為無論她買賣盤（認為它會上漲）還是買賣（認為它會下降），更大的波動意味著獲利機會更高。隨著越來越多的投資者傾向於購買期權，這些期權的需求和價格將上漲，推動 IV。
假設 Joe 看到 XYZ 的股票在收益發布後下跌了 9％，並認為它會穩定一段時間，意味著波動性較少。在這種情況下，他可能會出售期權，無論是買賣或買賣，因為波動性較少可能意味著期權的內在價值不會太大改變。隨著到期，期權的時間價值會降低，這對賣方有好處。 隨著越來越多的投資者出售期權，供應會上升，可能會推下保費並降低 IV。
另一方面，IV 可能會幫助您弄清現在是否是交易的好時機。
隱含波動率的主要特徵是其平均逆轉性質。這意味著即使在大幅波動之後，隱含波動也傾向於隨著時間的推移回其平均值。當 IV 升高時，可能會回落，反之亦然。考慮到 IV 的重要性，我們如何利用它做出更明智的投資決策？
根據隱含波動性建立策略
在討論與 IV 相關的策略之前，讓我們來看看 Vega 的概念。Vega 衡量期權價格對資產波動變化的敏感度。您可能已經聽說過「在波動情況下走長」或「波動性賣空」這樣的術語。這些與 Vega 是正面（長）還是負面（短）有關。
忽略其他影響因素，如果您持續長時間的波動性，而股票的隱含波動性實際上升，您可能會獲利。但是，如果它跌倒，您可能會面臨損失。
為了幫助您更好地理解，我將列出一些常見的策略，其中包含它們的 Vega 和 IV 特徵。
為了幫助您更好地理解，我將列出一些常見的策略，其中包含它們的 Vega 和 IV 特徵。
波動性持續長時間
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波動情況下賣空
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(請記住，希臘期權是使用期權定價模型計算的，並且是理論估計。希臘值基於所有其他因素都保持不變的假設。）
多支策略波動分析
專注於波動性的高級交易者通常使用不同的期權合約創建多支策略，以潛在利用機會。他們可以使用工具，例如 波動期間結構 和 波動性微笑 分析這些潛在機會。這些工具可在 moomoo 的「選項分析」標籤下找到。
注意：請記住，波動性微笑和偏差是理論概念，實際市場情況可能並不總是與圖表上顯示的理論信息一致。因此，交易者在做出投資決定時應謹慎並使用多種信息來源。
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（提供的任何應用程序圖像都不是最新的，顯示的任何證券僅用於說明目的，並非建議。）
根據波動期限結構建行事曆點差策略
波動期限結構顯示了同一資產但有不同到期日期的期權的隱含波動率 (IV) 之間的關係。一般來說，有兩種類型：向上傾斜和向下傾斜。
向上傾斜波動期限結構意味著隨著到期日越來越遠，IV 指數傾向於增加。這表明市場預計資產的波動性會隨著時間的推移而上升。在這種情況下，交易者可能會購買短期期權（由於時間價值較低而便宜），並出售長期期權（較貴）。此策略可以利用短期期權價值的更快下降。
向下傾斜波動期限結構表明 IV 會隨著到期日延長而下降。這表明市場預計未來波動性較低。在這裡，交易者可能會購買長期期權（由於時間價值較高而便宜）並出售短期期權。此策略利用短期期權的快速時間價值衰退，以及長期期權的更高時間價值，以嘗試獲利。
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基於波動微笑建立點差策略
波動性微笑是一條曲線，顯示期權的隱含波動性和其行使價之間的關係。通常，這條曲線形成 U 形狀，通常是由於市場需求和對不同行使價的期權的看法不同而歸因。
在「左傾斜」的情況下，行使價較低的期權的 IV 期權比行使價較高的期權更高。這可能表明市場情緒看跌。在這種情況下，一些交易者可能會購買高點擊盤點、出售低點擊盤點，以及購買低點投注，從而形成一種「」點差策略。
在「向右傾斜」的情況下，較低的行動期權的 IV 值比較高的行動期權低，這表明市場情緒看漲。在這種情況下，一些交易者可能會買入低點投注，出售高點擊投注，以及購買高點擊盤點，這也形成了點差策略。
在「微笑」的情況下，以近貨幣行使價的期權具有最低 IV 值，兩端都上漲。這可能表明市場對穩定的期望。在這種情況下，一些交易者可能會出售短期期權並購買長期期權，以創建一種抑制點差策略。
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當然，我們討論的所有案例都只是要分享的想法，不應將其視為投資建議。請記住，您對自己的交易利潤和損失負責。
這結束了選項 ABC 的這個會議。如果您中有任何人有不同的想法或想法，請隨時在評論部分中分享並討論它們。
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