【期權 ABC】隱含波動如何影響您的期權價格？

大家好，歡迎回到 moomoo。我是選項資源管理器。在今天的 [選項 ABC]，我們將來看一下 隱含波動，以最簡單的方式探索期權價格和隱含波動，以協助一起揭示這個複雜的主題。

期權與股票不同，因為它們的價格由兩部分組成：內在價值和外在價值。
期權價格（溢價）= 內在價值 + 外在價值（時間值）

讓我們分解它，首先從內在價值開始。

在我們深入探討內在價值之前，讓我們花一分鐘的時間來重新記憶，對於「金錢中」、「出金」和「出金」的意思。如果您需要快速重新整理，只需返回到 選項 ABC 第一集.

內在價值完全由相關資產的價格決定。 具體來說，它取決於期權的行使價與相關資產的當前市場價格之間的差額，這顯示了一個人立即行使期權可以獲得的價值。

換句話說 當內在價值大於零時，行使期權將帶來利潤。當內在值為零時，行使期權將導致平衡或虧損情況。

為了幫助您更好地理解這個概念，假設愛麗絲以 115 美元的行使價購買了 AMD 的通話選項。在這種情況下，期權的內在價值取決於 AMD 股票的當前市場價格。

如果 AMD 股票目前以 110 美元交易，則通話的行使價高於股價，使其成為虧損的頭寸。在這種情況下，選項的內在值為零。

如果 AMD 股票目前的市場價格為 120 美元，則通話的行使價低於股票價格，使其成為有利可圖的頭寸。在這種情況下，選項具有內在值。

現在，想想這個： 如果愛麗絲以 110 美元的行使價購買 AMD 的買賣期權，售股期權的內在價值何時會大於零？

簡短的答案是，當 AMD 股票的市場價格低於 110 美元時，此買賣期權將具有內在價值。

現在我們了解了內在價值，讓我們來看看外部價值。 外部值，也稱為時間值，測量到期前剩餘的時間數量。

為什麼時間價值對期權交易至關重要？

請記住，期權是有到期日的合約。如果相關資產的市場價格為 在期權到期日之前的行使價低於（對於買賣期權）或以上（適用於買賣期權），該期權將過期並變為無價值. 因此，在期權市場中，時間就是金錢。

許多因素將影響期權的時間價值，例如到期日，行使價和無風險利率。但是，隱含波動對其產生最重要的影響。

隱含波動率 (IV) 是期權定價模式中的關鍵參數，用於獲得尋求與市場價格匹配的理論期權價格。如果您發現這個概念令人難以置信，請不用擔心。讓我一步一步向您解釋。

首先，期權定價模塊估計期權的理論價格，該價格在到期日之前不斷變化。為此，它需要輸入，包括行使價，當前市場價格，到期時間，利率和 IV。

要了解 IV 如何融入這個公式，讓我們仔細看一下 Black-Scholes 模型，這是定價選項最廣泛使用的模型之一：

此公式計算 理論期權價 C 使用六個變量：

S: 掛鈎資產的當前市場價格
L: 期權行使價
d: 現金股利率
T: 到期日的選項時間
y: 無風險利率
σ: 引伸波幅
使用此公式，您可以很好地了解這六個變量如何影響期權的價格。

你們中有些人可能會被公式的複雜性和廣泛計算的需求所淹沒。
但是不用擔心-我有你的支持！

穆穆提供 方便的選項定價計算器 執行這些計算。通過輸入相關資產價格、IV、無風險利率和到期日等資料，您可以快速計算期權的理論價格。此工具可讓您更輕鬆地確定期權是否昂貴，從而節省您的交易時間和精力。

現在我們已經涵蓋了期權定價模塊，了解隱含波動性將變得更容易。如前所述，隱含波動率 (IV) 是必須在期權定價模式中輸入的波動參數，才能獲得嘗試匹配市場價格的理論期權價格。簡而言之，IV 代表市場對未來波動的期望。

如果隱含波動率高，這表明大多數交易者認為基礎股票將來會遇到顯著波動。 一些期權交易者可能會將這些波動視為賺取利潤的潛在機會。因此，具有高隱含波動水平的期權往往具有較高的保費價格，並且通常也與更大的交易風險有關。

對於期權交易者來說，最重要的問題之一是何時賣出和何時購買。一般來說， 當隱含波動率高時，期權交易者更有可能出售期權，而在隱含波動率低時購買期權.

為什麼是這種情況？正如我們之前所討論的那樣，隱含波動性為期權交易帶來潛在的機會。 作為期權買家相當於在隱含波動上採取長頭頭寸，而作為期權賣家則等於對隱含波動率採取空頭頭寸。

當期權價格相對低（即隱含波動率低）購買期權可能會帶來更多的利潤潛力。另一方面，當期權價格相對高（即隱含波動率高）時，出售期權會增加波動率下降的可能性，從而導致期權價格下降，其他所有情況都相等。

還有一個明顯的 平均反应效应 關於期權市場的暗示波動性，這意味著如果隱含波動性上升過高，它傾向回落，如果跌得太大，則傾向於再次上漲。在這種情況下，在高水平下的短期隱含波動率通常與隱含波動的平均反轉效果良好一致。

讓我們快速回顧：低 IV 的期權可能表示潛在的購買機會，而高 IV 的期權可能表示潛在的銷售機會。

在 moomoo 上，您可以通過轉到分析標籤來輕鬆找到期權的波動分析，其中詳細介紹隱含波動率和歷史波動性。它方便，易於使用，絕對值得一試！

但是，隱含波動性不應該是期權交易的唯一標準，因為它是基於對未來的期望，這可能不一定會實現。

因此，交易者只在波動率高時賣出，或在低時購買是不明智的。也應考慮影響期權價格的其他因素，例如相關資產的價格及其預期未來變動、行使價和到期日。

現在我們了解隱含波動性（IV）是如何運作的，讓我們仔細看看 IV Crush。
正如我們之前提到的那樣，如果交易者預期股票上漲，交易者可以購買通話，如果他們不預期股票上漲，則可以賣出
但是，有時候即使股價上漲，我們購買的購買期權仍然可能會損失，這是由於 IV 壓倒。

當期權的保費由於其隱含波動性降低時，通常是在公司盈利報告後，會發生 IV 壓倒。對於不知道 IV 對期權交易的影響的交易者來說，這可能會令人沮喪。
但是，為什麼 IV 粉碎會發生？

隱含波動性代表交易者對未來市場波動的期望。在不確定事件發生之前，期望特別高。有些交易者猜測價格上漲，而另一些交易者猜測下跌，從而導致市場活躍和波動。但一旦一切得到解決，隨著不確定性的降低，隱含波動率就會下降，導致 IV 壓倒。

如果您想在盈利季節交易期權，重要的是不要忽略隱含的波動性。想要在收益前購買賣盤的交易者應確定期權的隱含波動率目前是否處於高水平。如果是這樣，交易者需要謹慎。