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-- 79.745 [選項 ABC] 西塔：時間背後的秘密
大家好，歡迎回到 moomoo。我是選項瀏覽器![]()
。在今天的 [選項 ABC]，我們將看一個重要的希臘語選擇：提塔。
字數:1180
目標受眾：對期權希臘人感興趣的投資者。
主要內容：什麼是提塔？它是如何工作的？
在以前的文章中，我們強調了股票和期權之間的內部價值與外部價值（時間值）的區別。要刷新您的記憶，您可以單擊以下鏈接： 選項概念：帶有 ABC 故事的初學者指南
時間價值是期權保費的關鍵組成部分。隨著時間的流逝，它會降低時間價值，使買家虧錢，而賣家獲得更多。在這種情況下，了解 Theta-用於測量選項時間值的指標-可能會有益。
所以讓我們從一個問題開始： 素塔通常是正數還是負數？
1.什麼是提塔？
以符號 θ 表示的 Theta，測量期權價格將隨著到期日的接近時間下降而變化多少。 換句話說，Theta 幫助我們了解期權的保費將在到期之前每一天下降多少。
讓我們檢查一個在 moomoo 上的隨機例子。如所示，該特斯拉期權的 Theta 值為 -0.8501，這表明其保費將每天下降 0.8501 美元，直到到期為止，其他所有情況都相等。因此，我們可以使用以下公式計算期權的新保費：
新加值 = 原始保費 + θ * 已經過時間
在 moomoo 上，新的保費可以在期權的報價頁面上找到。
![[選項 ABC] 西塔：時間背後的秘密](https://ussnsimg.moomoo.com/77777077/editor_image/7846dd29091a3ba4948c252f4a48d98f.png/big)
（提供的任何應用程序圖像都不是最新的，顯示的任何證券僅用於說明目的，並非建議。）
二.提塔的特點
1）素塔通常是負面的
Theta 通常是負面的，因為它代表時間衰退對期權價格的影響，並且期權價值隨著時間的推移下降。
但是，例外情況確實發生。例如，深入式歐洲買賣期權可能具有正面的 Theta 值。
我們可能會通過將它們分為三個部分來了解為什麼這些選項具有正的 Theta： 深入金 + 歐洲期權 + 售股期權
但是，例外情況確實發生。例如，深入式歐洲買賣期權可能具有正面的 Theta 值。
我們可能會通過將它們分為三個部分來了解為什麼這些選項具有正的 Theta： 深入金 + 歐洲期權 + 售股期權
深入金錢
我們已經討論了很多關於期權價格，因此我們將在這裡快速回顧。
我們已經討論了很多關於期權價格，因此我們將在這裡快速回顧。
快速評論
對於通話選項：
現金期權（ITM 期權）：行使價 < 當前價格
現金期權（ATM 選項）：行使價 = 當前價格
現金期權（OTM 期權）：行使價 > 當前價格
對於售股期權：
現金期權（ITM 期權）：行使價 > 當前價格
現金期權（ATM 選項）：行使價 = 當前價格
現金期權（OTM 期權）：行使價 < 當前價格
選擇權在資金中越深，保費就越高。您可以在 moomoo 上開設期權鏈，以了解實際交易環境中的 ITM，自動櫃員機和自動櫃員機期權。
歐洲期權
一般來說，歐洲期權是指數期權。歐洲期權不允許早行使，期權買家必須在到期日行使其期權。此外，採用現金結算，而不是實體結算。
一般來說，歐洲期權是指數期權。歐洲期權不允許早行使，期權買家必須在到期日行使其期權。此外，採用現金結算，而不是實體結算。
售股期權
期權交易者如果預期相關股票下跌，則可以購買賣盤，如果他們不期望相關股票下跌，則可能會出售賣點。
期權交易者如果預期相關股票下跌，則可以購買賣盤，如果他們不期望相關股票下跌，則可能會出售賣點。
理解這三個元素之後，讓我們回到這個問題： 為什麼深入的歐洲買賣期權可能會有正面的 Theta？
假設愛麗絲購買了一個深入的歐洲買賣期權。也就是說，Alice 可以在到期後以實行價出售相關資產。什麼時候獲得最大利潤？這就是相關資產的價格下降到零的時候。在這種情況下，愛麗絲應立即行使買賣期權，以確保最大利潤。但由於這是一種歐洲風格的期權，只能在到期時行使，該期權的時間價值已經變為負值，使對應的 Theta 為正值。
2）以絕對計算的現金選項具有最高的 Theta。
Theta 測量時間衰退對期權價格的影響，隨著到期日的接近。對於現金選項，其成為入金和退貨的概率是相同的。在這種情況下， 它具有最高的不確定性，因此是西塔的最大絕對值.
想想一場足球比賽。想像一下，在足球比賽中，比分為 2-2（將其與 ATM 選項的行使價進行比較）。任何一支球隊獲勝的機率為 50％（成為入金或沒有錢）。因此，遊戲中剩下的時間（到期還剩的時間）變得特別重要。
3）隨著到期日的接近，Theta 如何發生變化？
隨著到期日的接近， 時間值以拋物線的方式降解，導致較大的負素.
此外，Theta 的差異在現金、現金選擇和非現金選擇之間的差異變得越來越大。
對於現金期權和非貨幣期權，其 Theta 在到期日期接近零時，因為發生可能影響價格的重大變化的可能性較少。時間值迅速降低，並且可以提前耗盡，這也將使 Theta 到零。
然而，對於現金期權，隨著到期日的接近，Theta 的絕對價值會變大。這是因為現金期權具有很大的時間價值，而且它的可能性是 50％ 的可能性成為現金或缺貨。因此，提塔的絕對值變得更大。
現在我們已經了解了 Theta 的特點，您可能更好地了解以下這些詞：時間是買家的敵人，賣家的朋友。在波動期權市場期間，如果您想做為買家長期，則必須小心，尤其是長期持有絕對值高 Theta 的期權時。
三.輪子策略：與 Theta 合作可能從時間價值中獲益
許多投資者可能會選擇構建 Theta 衰退類型的策略：利用時間價值而不預測相關資產的價格變動。但是，這被認為是一種具有許多變化的高級策略。此外，如果您對策略不了，如果您對策略不了解，那麼您最好不要參與這種策略。
一種常用的變化是輪盤策略，對於那些已經持有期權資產的人來說，這可能是一個不錯的選擇。
輪子策略包括兩個步驟：
步驟 1：出售現金安全票據
如果未行使買賣，您只需收取期權保費，然後繼續以不同的行使價或到期日繼續銷售更多買賣。
如果行使買賣，請購買相關資產並持有該股票。繼續進入步驟 2。
步驟 2：構建涵蓋通話策略
如果沒有行使通話，請繼續出售更多通話並收取期權保費。
如果行使買賣，您有義務出售相關資產，您可以透過出售另一個投資，返回步驟 1。
如果行使買賣，您有義務出售相關資產，您可以透過出售另一個投資，返回步驟 1。
儘管 Wheel Strategy 聽起來很有吸引力，並且似乎很容易賺取期權保費，但您應該在選擇基礎股票以及選擇買賣和購買的行使價時要小心。否則，您可能會遭受重大損失。對於這種類型的策略，您也應該可以持有相關股票。
始終記住：在行動之前請仔細思考。
這就是今天的全部！如果您有任何疑問或想法，請隨時發表評論。
不要忘記關注我們，以了解與期權交易相關的所有信息。
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風險聲明
本文提供的例子僅用於說明和教育目的，並不打算反映任何投資者可以期望實現的結果。例子中顯示的數字並不是擔保或預測，計算中也不包括任何稅收或費用/開支，這將減少顯示的數字。實際結果可能有所不同。
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本文僅供教育用途，並不是任何特定投資策略的建議。內容屬於一般性質，嚴格用於教育目的，並且可能不適合所有投資者。提供的資料不會涉及個別投資者的財務複雜程度、財務狀況、投資目標、投資時間範圍或風險承受能力。閣下在作出任何投資決定前，應考慮閣下的個人情況是否恰當。所有投資都涉及風險。本文提供的任何例子僅用於說明目的，並不旨在反映任何投資者可以預期實現的結果。
期權交易涉及重大風險，並不適合所有客戶。重要的是投資者閱讀 標準化期權的特點和風險 （https://j.us.moomoo.com/00xBBz）在進行任何期權交易策略之前。期權交易通常很複雜，可能涉及在相對短的時間內損失整個投資的潛力。某些複雜的期權策略帶來額外的風險，包括可能會超過原始投資金額的損失潛在。如有任何索賠，將根據要求提供支持文件（如果適用）。
Moomoo 不保證有利的投資結果。證券或金融產品的過去表現並不保證未來的結果或回報。客戶應在投資期權之前仔細考慮其投資目標和風險。由於稅務考量對所有期權交易的重要性，因此考慮選項的客戶應諮詢其稅務顧問，了解稅務如何影響每個期權策略的結果。
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