帕克在充滿活力的市場環境中展現了韌性和適應能力 | 柏航空股份有限公司 (PKE) 2024 年第二季度收益通話記錄

1.Brian 討論了公司第二季度動態和長期前景。儘管第一季度收入下跌 3.1 萬美元，但他強調了 32.7% 的傑出毛利率。銷售的下降完全是由於 GE 航空噴氣引擎計劃銷售的減少了 3.1 萬美元。在他們的第一季度通話期間，他們已經警告了燒毀，但直到與客戶 MRAS 一起度過時間之前，沒有進行任何量化。

二.Brian 和 Matt 討論了 GE 引擎計劃的銷售額在第二季度急劇下降，這是由於 MRAS 庫存耗損失。他們還提到與供應鏈、貨運中斷和人員編制相關的持續挑戰，但指出情況正在改善。第二季度未能出貨的總數下降至約 220,000 件，主要是由於國際貨運問題所致。Park 的利潤繼續受到與堪薩斯州新啟用工廠相關的通脹和成本的影響。儘管有這些挑戰，但公司在第二季度實現利潤方面的傑出工作獲得了肯定，並被認為是他們最好的季度之一。

三.他們提供了比較 2021,2022 年和 2023 年的商業航空航天市場的圓形圖，並在 2024 年前六個月略有下跌，由於第二季度全部燃燒都是商業性的。該公司的利基軍事航太計劃得到了重點，包括 SM2 和 SM3 標準導彈上的 MK125 彈頭、阿萊尼亞 C-27J 斯巴達雷射器材料以及 MK-41 垂直發射系統。Brian 指出，飛機結構被認為是 Park 的利基市場，因為他們喜歡不參與帶有很大利潤壓力的大型計劃。

4.Park 是發動機軸和反向反向器中使用的複合材料的唯一來源，以及全球 7500 和 8000 上的 Passport 20 引擎，但不是 GE9X 引擎的風扇外殼保護膜。MRAS 目前符合兩種專有薄膜粘合劑配方的資格，MRSA/Park LTA 已經修訂，包括三種園林膠粘劑產品形式。MRAS 還要求簽訂「終身計劃」協議，該協議可能每年價值約為 55 億美元，並且價格提高，並繼續在 2029 年以後繼續進行。

5.Brian 討論了帕克第三季度預訂 400 萬美元以及非 GE 航空計劃的一致性。然而，GE Aviation 的銷售受到 MRAS 的庫存耗損影響，這解釋了第二季銷售的短缺。2023 年的 MRAS 建設計劃轉為公園航空 GE 計劃的銷售額約為 23 億美元，但由於庫存耗損，第二季度的銷售總額僅為 3.1 萬美元。

六.Brian 表揚 MRAS 是一位出色的客戶，並強調他們與 Park 的特殊合作關係。然而，他還指出，航空航天行業傾向於避免風險並抵抗變化，這可能會導致過度和振盪增加。這可能導致 MRAS 持有過多的 Park 材料庫存，儘管他們有知識的採購人員。為了減輕這種情況，Park 需要敏捷、靈活且緊急管理其業務。Brian 強調，這並不特定於 MRAS，它們可能比航太行業的其他公司更好。