對沖基金經理表示，計劃在下週 iPhone 15 發布之前賣空蘋果股票

根據 Satori 基金創始人兼投資組合經理丹尼爾·奈爾斯（Daniel Niles）表示，Apple Inc. 預定在 9 月 12 日舉行的「Wonderlust」iPhone 15 發布活動可能不會在活動前進行典型的反彈，因為這次事情可能會有所不同。

$蘋果 (AAPL.US)$週四交易中的股票下跌 3.3%，繼續週三的跌幅。該股正在進行兩天跌幅約 7%，表現為自 2022 年 11 月以來最差的兩天表現。

奈爾斯說，他正在開始出售他的蘋果頭寸， 基於這四個原因。以下是新聞稿摘要。

1) 中國對 iPhone 使用限制

根據最近的報導，中國建議特定監管機構的某些中央政府官員不要將外國品牌設備（包括蘋果的 iPhone）用於工作目的。此外，也有建議將這項禁令擴展至其他政府支持的機構和國有公司。

中國之前曾對潛在的網絡網絡網絡安全問題和國家安全表示擔憂，這導致今年初一些基礎設施提供商對美國內存芯片製造商 Micron Technology 進行了某些限制。一些專家認為，最近在某些政府支持的機構和國有公司中擴大 iPhone 使用限制可能是由於類似的原因。

這項行動也可能被視為對美國對半導體技術實施了幾項禁令的報復反應。

2) 華為新手機的威脅

近年來，蘋果已成為中國高端手機市場的領導者，主要是由於美國嚴格的制裁限制芯片供應。此外，華為不得不放棄其製造 5G 手機的計劃，在市場上留下了一個空隙供蘋果填補。

華為正在中國推出一款具有類似 5G 的速度和功能的新手機來回歸。 這款手機的第一批稱為 Mate 60 Pro，售價為 960 美元，預售，僅在幾個小時內售罄。 這種熱情的反應表明華為可能會贏得轉換到蘋果的客戶，該公司將於下週推出其最新 iPhone。

中國消費者和測試機構的測試顯示，華為的最新手機，不是 作為 5G 設備銷售，可以實現每秒 500-800 兆比特的下載速度。這遠超過 4G 網絡的速度限制。

根據投資公司奧彭海默分析師楊馬丁稱，由於新的華為手機，蘋果可能在 2024 年面臨 1000萬個 iPhone 出貨量損失。根據 Counterpoint Research 顯示，這個預計數字將佔蘋果 iPhone 總出貨量的約 4.5％，該數字在 2022 年達到 22470萬。

3) 恢復聯邦學生貸款支付

數百萬擁有聯邦學生貸款的美國人將很快收到三年後的第一張賬單。

在共和黨和民主黨達成了協議提高國家債務上限之後，國會通過一項法律，防止進一步延長聯邦學生貸款的支付暫停。這項協議由總統喬·拜登於 6 月初簽署成為法律，但是導致共和黨人要求大幅削減聯邦開支。

此外， 消費者金融保護局的一份報告指出，由於在三年的付款暫停期間內其他債務義務增加 24%，這對他們的個人消費產生了巨大影響，每五名借款人中有一名可能難以進行定期付款。

4) 不吸引力的估值，沒有主要的 AI 遊戲

尼羅爾指出， 蘋果的 P/E 的交易價格是 2023 年預計收益的 29 倍，在 2022/2023 年的收入增長 1-2%。相對於標普 500 指數的盈利倍數為 21 倍，這是高點。

蘋果的 AI 負責人約翰·吉安德里亞和軟件工程首席克雷格·費德里吉（Craig Federighi）正在領導該公司的人工智能工作，但據報導，產品開發存在分歧，這是蘋果新興技術的常見挑戰。 雖然其他科技巨頭已經發布了生成人工智能，但蘋果可能計劃在 2024 年發布一個「重要」的公告，但到目前為止，他們還沒有任何具體計劃。

但是，有些聲音與丹尼爾·奈爾斯不同。

Evercore ISI 分析師表示，在不影響中國就業的情況下對蘋果採取重大行動將很難，因為中國佔蘋果收入的重大部分，並在該國僱用超過 500 萬人。

此外，中央政府的有限措施可能不一定會影響消費者行為，如去年美國對政府設備的 TikTok 禁令所見，這並沒有顯著影響該應用程序在美國人中的受歡迎程序。

CFRA 的分析師非常樂觀。」我們保守預計 iPhone 15 週期中 iPhone 營收將增長 5%CFRA 的 Angelo Zino 在一份研究筆中寫道，主要是由於與 12 月前一季 Covid 供應限制相比較容易，以及在 iPhone 14 週期中銷售的美國單位總體降低。