對沖基金經理稱，計劃在下週推出 iPhone 15 之前做空蘋果股票

據 Satori 基金創始人兼投資組合經理丹尼爾·奈爾斯（Daniel Niles）稱，蘋果公司在 9 月 12 日預定的「奇妙」iPhone 15 發布活動可能不會導致典型的反彈，因為事情可能會有所不同，這次。

$AAPL.US$週四交易中股價下跌 3.3%，持續星期三的滑動。由於自 2022 年 11 月以來最差的兩天表現，該股票的兩天虧損約為 7％。

奈爾斯說，他開始賣掉自己的蘋果頭寸， 基於這四個原因。以下是新聞稿摘要。

1) 中國對 iPhone 使用的限制

根據最近的報告，中國已建議特定監管機構的某些中央政府官員不要將外國品牌的設備（包括 Apple 的 iPhone）用於工作目的。還有人建議，這項禁令可能擴展到其他由政府支持的機構和國有公司。

此前，中國對潛在的網絡安全問題和國家安全表示擔憂，這導致了今年早些時候美國內存芯片製造商美光科技對某些基礎設施提供商的某些限制。一些專家認為，最近在某些政府支持的機構和國有公司中擴大 iPhone 使用限制可能出於類似原因。

此行動也可能被視為對美國實施多項禁止半導體技術的報復性回應。

2) 華為新手機的威脅

近年來，蘋果公司已成為中國高端手機市場的領先參與者，主要是由於美國嚴厲的制裁，限制芯片供應。此外，華為不得不放棄其製造 5G 手機的計劃，為蘋果公司填補了市場留下了空白。

華為正在通過在中國推出類似 5G 的速度和功能的新手機來復出。 第一批手機, 所謂的伴侶 60 臨, 售價 $960 預售和售罄短短幾個小時內. 這種熱烈的反應表明，華為可能會贏得已經切換到蘋果的客戶，蘋果將在下週推出其最新 iPhone。

中國消費者和測試機構的測試顯示，華為最新的手機，而不是 作為 5G 設備銷售，可以實現每秒 500-800 兆比特的下載速度。這遠遠超過 4G 網絡的速度限制。

根據投資公司奧本海默的分析師馬丁·楊（Martin Yang）稱，由於新的華為手機，蘋果可能會在 2024 年面臨 1000 萬 iPhone 出貨量的損失。根據對位研究，這一預計數字將佔蘋果 iPhone 總出貨量的 4.5％，在 2022 年為 224.7 百萬。

3) 恢復聯邦學生貸款支付

擁有聯邦學生貸款的數百萬美國人很快將在三年內收到他們的第一張賬單。

在共和黨人和民主黨人達成協議以提高國家債務上限之後，國會通過了一項法律，防止進一步延長聯邦學生貸款的暫停付款。該協議由總統喬·拜登（Joe Biden）在 6 月初簽署了法律，但代價是共和黨人要求的聯邦支出大幅削減。

此外， 消費者金融保護局的一份報告指出，五分之一的借款人可能會因為在三年暫停付款期內其他債務責任增加了 24％ 而難以進行定期付款，這對他們的個人消費產生了極大的影響。

4) 估值不具吸引力，沒有主要的 AI 遊戲

尼羅河指出， 在 2022/2023 年曆年，蘋果的收入成長率為 2023 年預計收益的 29 倍的市盈率乘以 1-2％ 的市盈率倍數。這是較高的相對於標普 500 的市盈率為 21 倍。

蘋果的人工智能負責人約翰·吉安德里亞（John Giannandrea）和軟件工程總監克雷格·費德里吉（Craig Federighi）正在領導公司的人工智能工作，但據報導對於產品開發存在分歧，這對蘋果的新興技術來說是一個共同的挑戰。 儘管其他科技巨頭已經發布了生成人工智能，但蘋果可能計劃在 2024 年發布「重要」公告，但他們到目前為止還沒有任何具體計劃。

但是，有不同於丹尼爾·奈爾斯的聲音。

Evercore ISI 分析師認為，在不影響中國就業機會的情況下對蘋果採取重大行動將具有挑戰性，因為中國佔蘋果收入的很大一部分，並在該國僱用了超過 500 萬名員工。

此外，中央政府的有限措施可能不一定會影響消費者行為，正如 TikTok 去年在美國禁止政府設備上看到的那樣，這並沒有顯著影響該應用程序在美國人中的受歡迎程度。

CFRA 的分析師很樂觀。」我們保守地預測 iPhone 的收入在 iPhone 15 週期中增長 5%，很大程度上是與去年 12 月季度 Covid 供應限制以及 iPhone 14 週期期間銷售的整體美國單位相比較更容易，」CFRA 的安傑洛·齊諾在一份研究報告中寫道。