為了應對厄爾尼諾的影響：摩根史坦利對「通脹風暴」的預測及其對市場的影響

根據紐西蘭國家水文和大氣研究所的氣象學家本諾爾的說法，厄爾尼諾現象的可能性增加是因為南方激盪指數（SOI）的暫定值下降到-1.6，這是自2015年以來的最低值。

SOI衡量大氣中的厄爾尼諾和拉尼娜現象，持續的負值表示厄爾尼諾，正值表示拉尼娜。

厄爾尼諾對不同國家的影響可能因地區而異，一些國家可能會面臨直接且短期的影響，而其他國家則可能面臨長期的增長、通脹和社會穩定方面的影響。影響的嚴重程度取決於海洋變暖如何影響大氣溫度和降雨模式，這可能導致東南亞、澳大利亞、巴西、哥倫比亞、非洲、中美洲和加勒比地區面臨干旱風險，而美國、阿根廷和安地斯山脈則可能面臨增加的降雨，如果摩根史坦利總經濟學家拉吉夫·西巴爾的天氣模型是準確的話。

西巴爾預測，厄爾尼諾在2023年下半年有90％的概率持續，對全球能源和食物供應產生重大影響。與這一現象相關的兩個主要風險包括 通脹壓力和 財政壓力.

《氣象報告》＂El Niño對全球經濟增長的持續影響＂強調了過去El Niño事件所帶來的巨大財政成本，例如1997-98年的事件導致GDP在五年內減少了5.7兆美元。目前的El Niño可能會產生重大影響，因為海洋系統中儲存的能量水平很高，導致海表溫度創下歷史紀錄，以及更多極端天氣事件的發生。

特別是，由於El Niño引起的異常天氣模式可能會影響依賴水力發電的國家的水流和發電能力。它還可能通過干擾風能和太陽能發電，導致能源斷線。

摩根史坦利分析了過去的El Niño周期，發現通脹是主要影響因素，而經濟增長的影響小於貿易或通脹。

全球食品價格上漲可能會導致通脹壓力，促使央行在長時間內保持利率期貨，從而影響估值。

El Niño對食品價格上漲的潛在影響可能相當大。最近歐洲央行提出，El Niño期間氣溫每上升1％可能會導致食品價格在12個月內增加6％。彭博估計，El Niño可能會使非能源商品價格增加3.9個百分點，石油價格增加3.5％。

Sibal警告種價或能源補貼在價格震盪期間未減少，財政赤字擴大，通脹可能失控。由第二輪通脹震盪可能導致更廣泛的經濟不平衡。

摩根史坦利得出結論，厄爾尼諾的影響可能使抑制通脹變得更加具有挑戰性，這將導致美聯儲加息週期延長，並影響全球許多國家的貨幣政策。 更長的 利率期貨可能會影響全球許多國家的貨幣政策。

厄爾尼諾可能導致作物收成較差，結果導致超市供應減少並導致價格上漲。

自4月以來的大米短缺是對厄爾尼諾對農業和食品供應潛在影響的證明。報告表明，由於嚴重洪水，巴基斯坦的產量減少了大約三分之一，導致20年來最嚴重的大米赤字。與此同時，世界最大生產國中國正在與乾旱作斗爭。

根據摩根大通的分析，從一份歷史數據集開始，橫跨到1960年代的商品價格，厄爾尼諾 —— 通常每十年發生兩次 —— 與全球橡膠、木材和鋅價格的上漲呈正相關，對全球通脹的影響可能不僅僅局限於食品。

在澳洲，厄爾尼諾通常會為擁有龐大鐵礦儲量的西皮爾巴拉地區帶來大雨。澳洲佔海運鐵礦市場約60％，這意味著在天氣引發的中斷事件中，價格會變得更高。

極端天氣和更炎熱的氣候顯著影響農業和能源行業。乾燥的環境可能導致水位下降，限制水電發電。水電供應不足可能導致能源需求增加，尤其是對於wti原油和煤炭，因為水電供應困難。根據嘉信理財的報告，2016年厄爾尼諾現象與13%的市場抛售相吻合，其中材料和能源行業領跌。

盡管保險公司可能受益於極端氣候事件，但摩根史坦利分析師安德烈·斯塔德尼克（Andrei Stadnik）指出，例如Suncorp Group（ASX：SUN）的保險公司將受益於更溫暖的厄爾尼諾夏季，因為它們在預算分配和昆士蘭地區的更大擴展中更占優勢。在長時間的拉尼娜模式下，嚴重的風暴造成了過去三年約1,050 million港元的損害，這使得澳大利亞最大的保險公司有很好的機會控制災難成本。摩根史坦利分析師安德烈·斯塔德尼克（Andrei Stadnik）指出，這種天氣變化將使像Suncorp和IAG這樣的老牌保險公司受益，因為厄爾尼諾期間的索賠金額平均比拉尼娜期間的低40%。

此外，斯塔德尼克還指出，汽車保險也可能從厄爾尼諾的溫暖氣候條件中受益，因為干燥的道路會導致事故減少。歷史數據顯示，汽車損失比率可能因降雨變化而變動2-3%。