[預覽] 美國 5 月消費物價指數有望放緩，它是否再回復放緩趨勢？「為公告後的大亂做準備」和摩根大通

美國勞工統計局6 月 12 日星期三晚上 9 時 30 分（日本時間）在...上5 月美國消費物價指數它預定將被宣布。

市場上，5 月消費物價指數整體通脹率預計略微下降、整體消費物價指數是由按月增長 0.3% 下降至 0.1%同時，按年增長預計將與上一個財政年度相同，增長 3.4%。核心消費物價指數與前一個月相比增長 0.3%，與四月一致，比去年增長 3.5%，較 4 月份的 3.6% 下降預計會發生這種情況。如果正如預期，5 月份的增長率將是 10 月以來最小的。

預計 5 月整體通脹率將處於低水平能源價格下跌是一個原因。美國聯邦儲備局有更多關注核心通脹的趨勢，但如果保持當前的預測，對於收到今年初通脹加速跡象的政策制定者來說，這些數據將有些鼓舞人心。然而，由於核心通脹仍然高，因此美聯儲不太可能會盡快實施降息。

這些數據是新的證據顯示，通貨膨脹在第一季度恢復後再次恢復放緩趨勢這是預期的。雜貨價格會略微上漲的可能性很高，原油價格下跌導致能源價格下降，標題是軟數字我認為是這樣由於汽車、服裝、娛樂用品和家居用品價格下降，商品價格再次下跌這樣可以想像。但最重要的是服務和住房成本通脹關於它是否會以低於過去 20 個月的趨勢率的速度上升。住房成本正在放緩，但服務卻沒有。自 2023/6 年以來，不包括住房的核心服務指數一直處於上升趨勢，4 月份比上年增長近 5.2%，並且處於上升趨勢。

「第二季度控制通脹的進展將恢復看來美聯儲的降息預計將在今年下半年實施，但確切的時機仍然是」取決於數據BMO 資本市場首席經濟學家斯科特·安德森說：「這將會是如此。

從摩根到花旗集團，華爾街的領先交易台正在避免美國通脹統計數據和美國聯邦公開市場委員會政策決定，並敦促投資者為本週內股價波動做準備。

摩根大通的泰勒先生不包括食品和能源，這些食品很多變化如果核心消費物價指數比上月上升 0.4% 以上，標普 500 指數將下跌 1.5-2%然後，預計將對所有風險資產施加賣壓力。但是，這種情況將成為現實的很少5%我很期待。最可能的情況是每月核心消費者價格指數增加 0.3 〜 0.35%。在這種情況下，根據消費物價指數統計的細節，標普 500 指數下跌 0.75% 至上升 0.75%這是預期的。

美聯儲主席鮑威爾表示，勞動市場緩慢可能會鼓勵美聯儲降息，避免衰退或減少其影響。然而，五月在非農業界就業人數它大大超出了預期。另外，平均每小時工資從 4 月起，增加速度，不論是按月還是按年同比增加。但是，當前的就業統計數字中也包含了弱細節。失業率從上一個財政年度的 3.9% 起上升至 4％、4%這是超過 2 年來第一次達到它，上升趨勢變得更明顯。回應當前就業統計數字，金融市場對年底的降息次數有何看法從大約 2 倍減少到大約 1 次我做到了

從整體來看美國經濟，私人消費和製造業活動也出現疲軟。僅根據當前就業統計數據，不能說美國經濟增長放緩，通脹率的下降趨勢已改變。

租金的增加是多少有季節性模式一般來說，租金從春季到夏季上漲，而價格從秋季到冬季則適度下降。目前，租賃市場正在繁忙的季節中。由 2023/8 連續 6 個月下跌至 2024/1，全國租金中位數現已連續 4 個月上漲。但是，5 月租金增長略微放緩然後，從 3 月份的高點為 0.6%，5 月份比上個月增長 0.5%。因此，本月中等增長表明市場正朝著緩慢的夏天。

4 月份汽油和能源大宗價格上漲。但是在五月WTI 原油價格大幅下跌我做到了這種下降表明能源價格下降，5 月消費物價指數可能會走弱。目前，原油平均現貨價格為 81.44，較上月 88.01 下降，而去年前的 74.12 則上升。這比上個月下降 7.46%，與一年前增長 9.88%。同時，根據 Gasbuddy 的數據，5 月份無鉛汽油的全國平均價格下降了每加侖約 18 美分，至 3.61 美元。

五月二手車批發價格與 4 月比較貶值。曼海姆二手車價格指數（MUVVI）下跌至 197.3，與去年同月相比下跌 12.1％。由於指數季節性調整，對本月的影響減少了，比上個月下跌 0.6%。季節性調整前的平均價格比上月下跌 1.2%，較上一年下跌 11.4%。

FAO 5 月份食品價格指數（FFPI）為 120.4 點，較 4 月修訂價值為 1.1 點（0.9%）上升。這是因為穀物和乳製品價格指數的上漲略有超過糖和植物油價格指數的下降。肉價指數幾乎平坦。儘管 5 月份 FFPI 連續 3 個月錄得上升，但比去年下跌 3.4%，並且較 2022/3 年錄得的 160.2 點的高點下跌 24.9%。