2025年展望：特朗普再次出現和人工智能的發展，哪些投資機會值得關注？

2025年美國股市在特朗普即將就任的情況下，多くの不確実性に直面しつつも、未曾有のチャンスも秘めている。マクロ経済の安定的な移行とFRBの政策転換が、市場に比較的安定した環境を提供している。トランプ氏の関稅政策、減稅、規制緩和の施策は、市場に変動をもたらすと同時に、投資チャンスも生み出す。そして、AI技術の急成長は、米國株に新たな成長エンジンを提供。

在華爾街，人們普遍預測到2025年美國經濟和資產將展現強勁的表現。 $標普500指數 (.SPX.US)$有關2025年的目標價預測，華爾街預期最高爲7100，平均爲6496.17。

此外，投資者需要關注各種因素的走勢。 貿易戰的具體進展、減稅政策的內容、實施監管放鬆政策、通過AI技術取得突破例如，監管放鬆政策和AI技術的突破都將對美股市場產生重大影響。以下是2025年值得關注的重要事件及其時間點。

最近的關注焦點包括：
・從1月4日新議會成立至1月中旬，關注點集中在衆議院議長選舉以及參議院對特朗普主要內閣成員的聽證會。財政部長候選人貝森特先生的減稅、財政赤字削減、關稅等證詞也將成爲焦點。同時，關注貿易代表候選人格里亞氏和商務部長候選人盧特尼克氏有關關稅的言論。
・到1月20日之前，共和黨可能會對他們如何推進立法提出更詳細的說明。
・在上任後的第一個星期，或者第一天，特朗普可能會發布許多行政命令，例如放寬管制、邊境管理/移民遣返、削減開支、撤銷拜登時代的總統令等。

2025年應該關注哪些投資主題？

●特朗普的政策將對市場走勢產生重大影響。降低企業稅和放松管制是積極因素但高關稅和強制驅逐大規模非法移民可能導致通貨膨脹復燃，阻礙減息的可能性●美股經歷了長期的看漲市場有。

但高關稅和強制驅逐大規模非法移民可能導致通貨膨脹復燃，阻礙減息的可能性「失敗容忍範圍」已經變得非常小。擔心衰退的聲音逐漸增多，如果失業率、信用卡逾期率和企業債務違約率上升，可能會發生大幅調整。《華爾街日報》建議關注不同行業板塊的表現。銀行股鮑威爾聯儲局主席在年底時表示，通脹可能比預期更頑固，2025年僅有兩次減息的可能。「高利率長期化」對銀行是一個積極因素。

●高科技股仍在分析師們的喜愛中。沃爾街的Wedbush證券分析師丹·艾夫斯認爲，儘管在過去兩年裏上漲了86％，高科技股有可能進一步上漲25％。值得關注的是，人工智能相關股票在2024年可能繼續表現強勁，但投資者需要警惕過度評估帶來的風險。 $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$上漲了14%在過去2年間上漲了86％儘管在過去兩年裏上漲了86％有可能進一步上漲25％值得關注的是，人工智能相關股票在2024年可能繼續表現強勁，但投資者需要警惕過度評估帶來的風險。

主題①: 特朗普再次露面將帶來美國股市的波動和機會

特朗普再次露面，無疑將成爲影響2025年美國股市走勢的重要因素而特朗普新政權所帶來的影響不確定性，將繼續成爲2025年市場的主要主題之一，持續受到關注。

特朗普對美國股市影響較大的主要政策包括關稅、減稅和放鬆監管。

● 關稅政策方面、涉及美國國家安全和外交事務，總統可以直接決定而無需經過國會，因此，特朗普的關稅政策可能會得到迅速實施的高可能性、其範圍和強度不能忽視。與前一任期相比，這一關稅政策更加嚴厲，稅率上調更加嚴格，範圍也更加廣泛，因此，美股市場可能會引發較大的波動。投資者始終需要做好風險準備，但同時也需要意識到貿易戰帶來的混亂本質上是短期風險。市場始終相信通過談判可以解決分歧，過去的貿易戰時期，美國股市在調整後出現V型回升。

SaaS、互聯網、社交媒體、數字技術、通訊公司等，不生產實際商品的企業受關稅政策影響較小。泰坦公司首席執行官克萊頓·加德納認爲，低利潤率、國際規模較小的週期性企業（業績受週期性經濟波動影響的企業）將在面臨最低限度關稅影響的同時，可以享受較低的企業稅收，從特朗普總統的政策中獲益最大。

●減稅政策的影響更爲直接。前回の減稅が実施された後、米國政府の年間稅収は約1000億ドル減少し、その分が米國企業の利益成長に直接寄與した。今回の減稅政策は短期的に実現するのは難しいと見られているが、実現への期待感は市場にポジティブな刺激を與え続ける將會。

トランプ氏は選挙期間で、當選すれば米國法人稅の連邦標準稅率を35％から21％に恒久的に引き下げると表明し、さらに15％までに引き下げると提案したが、この優遇稅率は米國內で製品を生産する企業にのみ適用される。

根據JP摩根的報告，特朗普先生的減稅提議主要針對國內企業，因此來自美國國內的收益比例將決定哪些公司將受益。然而，對於實際稅率已經處於低水平的部分企業來說，減稅影響將更爲有限。

さらに、 $標普500指數 (.SPX.US)$在成分股中，有效稅率超過15%，並且在美國國內收入佔總收入的80%以上的公司將受益於減稅。這些公司主要集中在金融和工業領域，其次是生活必需品、非生活必需品和醫療保健行業。

●監管放寬政策可能是市場最被低估的重要利好因素美國股市曾因2017年的監管放寬政策而掀起前所未有的牛市，金融板塊記錄了長達50%的年度漲幅本次特朗普再度執政，監管放寬有望再次推進。受限制的企業將得到解放，開拓新業務、公司併購、內部改革等等，可以採取各種創新，這將帶來結構性利益的提升，並且其影響預計將持續很長時間。從金融、工業、醫療等傳統嚴格監管的領域，到人工智能、數字貨幣等新興領域，放寬監管將釋放巨大的增長潛力可以考慮。

主題②：人工智能熱潮的發展帶來新的投資機會

除了特朗普政策這一重要變量，2025年人工智能技術的發展也將爲美國股市帶來新的活力可能的情況將有所改變。與之前不同，到2025年人工智能不再僅僅是一些公司所獨有的利器，而是被期望已經超越了純粹的概念投機階段，已經期待實現具體業績提升階段人工智能技術已經廣泛滲透到從科技到金融、醫療、工業等各個領域，推動企業效率提升和產品創新，最終將導致收入增長可能的情況。對於投資者來說，準確定位在2025年美股市場上的人工智能產業鏈投資機會將成爲獲取豐厚回報的關鍵。

高盛預計，投資者將到了2025年從人工智能基礎設施到更廣泛的AI"第3階段"應用的推進和盈利轉型預計將要如此。

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主題③：聯儲局"鷹派"轉變，通過穩定收益和高配當股票克服不穩定的市場

聯儲局減息在2025年仍然是重要的主題雖然如此，聯儲局預計在2025年僅進行2次減息，並且減息步伐顯著放緩。然而，針對美國股市的整體支持因素仍然存在。根據歷史數據，在軟着陸的減息週期中，標普500的年回報率達到了平均16%。然而，這次緩和的利率下降對於具有穩定盈利能力的領導企業更有利於高股息板塊。具體而言，和高分紅股票領域更加有利。具體來說， $蘋果 (AAPL.US)$、 $微軟 (MSFT.US)$、 $谷歌-C (GOOG.US)$等等的高成長テクノロジー株や、安定した配當を行う優良企業是值得關注的關鍵主題。