關於半導體的隨想：

1) 內部存在許多壞消息 $英特爾 (INTC.US)$ 的報告以及近期有關競爭對手的消息/報導（ $台積電 (TSM.US)$ 的A16評論，報導需求為 $英偉達 (NVDA.US)$ 的以Arm為動力的GB200，報導IPC增益為 $美國超微公司 (AMD.US)$ 的Zen 5）對此也沒有幫助。但是隨著EV降到約1700億美元，也許我們已經到了根據SOTP基礎來工作的點位，至少對於交易而言，考慮到英特爾資產/知識產權的價值，相對較好的執行以及CHIPS法案的支持。目前暫無持倉，但這又看起來有點有趣（請原諒雙關語）

2) $意法半導體 (STM.US)$ 的報告/呼叫比 $德州儀器 (TXN.US)$ 的暗淡（見下面的第一個截圖）。如果只有汽車頭風是問題，我可以忽略它——隨著價格不斷下降和充電器普及，EV需求應該最終會回升，其他像ADAS和車艙電子的潮流風潮仍然存在——但汽車弱勢、持續的工業疲軟以及中國的壓力（無論是新容量還是政府壓迫企業購買本地產品）讓我認為模擬/ MCU公司可能需要更長一段時間呆在原地。

3）經過 $科磊 (KLAC.US)$ 對於未在本週早期時候的芯片股下跌時購買半導體股感到後悔（我在這些股票上是多頭），特別是在 看漲 （請參閱第二個截圖）後，我真的後悔了，現在不願意追逐，但星星似乎真的正對齊在記憶體和領先的晶圓廠/邏輯方面。中國的落後支出最終會下降，這是一個風險，但由於北京方面支持過量產能的補貼政策，這似乎對類比/微控制器供應商和落後的晶圓廠目前更加成為問題，而不是對半導體股而言。 $應用材料 (AMAT.US)$ 不願意在這裡追逐，但在記憶體和領先的晶圓廠/邏輯方面，星星似乎真的在對齊。中國的落後支出最終會下降，這是一個風險，但由於北京方面支持過量產能的補貼政策，這似乎對類比/微控制器供應商和落後的晶圓廠目前更加成為問題，而不是對半導體股而言。

4） $微軟 (MSFT.US)$ 可能對 微軟 有利， 微軟 以捧場的方式交易，1.7倍市值/銷售額的預期估值，今年也有幾次內部人士購買該股票，該股票的流通股份中有四分之一正在做空。作為一家二線光學公司，這是一個更具投機性的名字（在開倉前請自行研究），但我認為如果有好消息到來，可能會有一些擠壓的潛力。盈利日期是在 5/9。 $Applied Optoelectronics (AAOI.US)$ 可能對 微軟 有利， 微軟 以捧場的方式交易，1.7倍市值/銷售額的預期估值，今年也有幾次內部人士購買該股票，該股票的流通股份中有四分之一正在做空。作為一家二線光學公司，這是一個更具投機性的名字（在開倉前請自行研究），但我認為如果有好消息到來，可能會有一些擠壓的潛力。盈利日期在 5/9。

現在可能還不是下注的時候，但最近的預測（來自 Zuck 和其他人）關於能夠處理遠比聊天機器人更複雜任務的 AI agent 的傳播，最終可能會引發人們對於 AI 對服務器 CPU 支出影響的情緒變化。聊天機器人的計算傾向於具有很高的 GPU 推論，而 agent 可能需要很多推論和傳統的計算。這是需要觀察的事情。