澳洲央行 6 月利率決定預覽：澳洲央行如何平衡通脹控制與經濟增長？
澳大利亞儲備銀行（RBA）可能將在星期二連續舉行第五次會議，保持其關鍵政策利率不變。 大多數經濟學家預計澳大利亞央行將在今年最後一季首次降低利率。
自 2021 年底以來，通脹率維持高於中央銀行的 2-3% 目標，失業率下降至 4%，大多數人認為提早降息的可能性很小。 中央銀行最近表明，如果通脹率繼續保持高，可能需要加息。
1.通貨膨脹仍然堅持高
數據超越期望： 根據澳大利亞統計局（ABS）5 月 29 日公布的最新數字，4 月份消費物價指數（CPI）同比上升 3.6%，超過上月的 3.5% 數字，標誌著兩個月反彈，超過分析師的 3.4% 的一般預測。價格上漲最大的是房屋（升百分之四點九）、食品及非酒精飲料（升百分之三點八）、酒精和煙草（升 6.5%）以及交通工具（升百分之四點二）。 中央銀行最近表明，如果通脹率繼續維持在高水平，可能需要加息。
房地產市場持續熱： 來自 CoreLogic 的數據顯示，5 月份房地產價格上漲 0.8%，是上年 10 月以來最顯著的每月上漲。由於住宅房地產的需求繼續超過全國少量供應量，因此，這種上漲也表示了連續第 16 個月的價格增長。CoreLogic 的 Tim Lawless 預計，只要需求超過供應，房屋價值將面臨持續上升壓力。
二.強勁的勞動力市場：
澳大利亞 5 月的失業率下降至 4％，就業人數上升了約 40,000，失業人數下降了 9,000。由於就業增加和失業率下降，就業人口的比率維持在 64.1%，勞動力參與率維持穩定在 66.8%，表明勞動市場仍相對緊張。經濟學家預測，失業率將在日曆年底前增長。
三.消費者信心缺乏：
澳大利亞零售貿易 4 月份增長 0.1%，從上個月的 -0.4% 反彈，但仍低於 0.2％ 的市場共識預期。主要原因是消費者支出繼續面臨穩定的通脹壓力，以及對長期利率持續高的擔憂。
資本經濟學亞太經濟主管 Marcel Thieliant 表示：「結果是，消費增長可能會在下半年繼續保持疲軟，這將有助於進一步降低通脹。」
雖然我們預計澳洲央行只會於明年初開始降息，但消費的持續疲軟開啟了較早降息的大門。」
4.經濟增長弱：
由於家庭預算收緊，企業利潤壓縮，貿易條件疲軟對經濟施加壓力，澳大利亞 2024 年首三個月的國內生產總值增長幾乎停滯。
根據澳大利亞統計局的數據，澳大利亞的國內生產總值在 3 月份僅增長 0.1%，低於預期的 0.2%，並在上年最後一季度的季度增長 0.2%。年增長率由 12 月份的 1.5% 下降至 1.1%，這是大流行以來的最低水平。
五.分析師對降息可能性的看法：
MFS 投資總部位於新加坡的固定收益分析師 Carl Ang 表示：「我們預期澳大利亞央行可以舒適地保持其有點鷹派的持續立場。「展望未來，我們認為，從 2025 年初開始，澳洲央行的利率降低能夠達到支持增長和控制通脹之間的平衡，從而有助於緩解衰退風險。」
對「四大」的期望：當地主要銀行中，CBA，NAB 和西太平洋銀行預計利率在整個第三季度將保持不變。所有三家銀行預測第四季度將減少 25 個基點。澳洲銀行預計，第一次削減將在 2 月才發生。
澳銀行分析師 Adam Boyton 指出，「四大」銀行一直警告，寬鬆週期的開始可能比以前預期晚，這可能會帶來風險。
「不是貨幣政策不起作用。它是。經濟明顯放緩，尤其是在私營最終需求方面。正因為這個原因，我們認為加息仍然不可能，」博伊頓說。
資料來源：彭博、路透社、ABC 新聞、衛報、儲蓄
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