貨幣政策鬆綁預期後，值得關注的房地產股票

美國股市在9月初對投資者來說帶來了驚喜，因為8月份的非農就業數據顯示勞動市場的增長放緩速度超出預期，加劇了經濟增長放緩的擔憂，抑制了風險偏好。

隨著降息周期的接近，明智的投資者正在尋找新的機會。除了之前提到的醫療保健、公共事業、消費品、通訊服務和金融等行業外， 房地產已經成為一個有前景的受益者。

自4月中旬以來，房地產股票經歷了強勁的反彈。 $The Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE.US)$ 上漲了23%，超過了 $標普500指數 (.SPX.US)$的7.69％的同期增長。

在過去兩年的高利率時期，美國房地產股票遭受了顯著的挫折。然而，隨著美聯儲從加息轉為降息，這些「表現不佳者」可能很快就會成為「頂級表現者」。 重要的房地產投資信託（REITs）已經看到了實質的年初至今收益，而主要的美國房屋建造商今年也創下了新高， $NVR Inc (NVR.US)$, $普得集團 (PHM.US)$, $萊納建築-B (LEN.B.US)$然而星期五呈現價格波動 $霍頓房屋 (DHI.US)$ 上漲幅度在20%至30%之間。

預計美聯儲降息會降低房貸利率，提振房屋市場，但不會立即生效。 據Bankrate的CFA格雷格·麥克布賴德表示。 預計美聯儲在九月份的會議上降息可能通過改善獲取資金的方式，刺激購房和建房。然而，利率大幅下降可能會引發需求激增，超過供應，潛在地推高房價。

美聯儲於2022年3月首次加息導致房屋銷量下降，現有房屋銷量從2022年第2季度的每年平均銷售率533萬下降至2023年第4季度的每年平均銷售率388萬。隨著2023年初利率下降，房屋銷量稍有增加。過去兩年，現有房屋銷量比2022年下降了32%。美聯儲的舉動也影響了住房庫存，由於建設不足、成本上升和勞動力短缺，庫存難以滿足需求。庫存在2022年下降至1.6個月，但到2023年6月已上升至4.1個月。 如果市場需求超過供應，美聯儲降息可能會降低抵押貸款利率並幫助房地產市場，但它也可能推高房價，從而抵消可負擔性的提升。