恐慌的原因？關鍵見解和您可以做什麼

8 月 5 日，全球股市經歷了嚴重的衰退，引發了被稱為「黑色星期一」的事情。日本 $日經225 (.N225.JP)$ 暴跌 12.4%，標誌著歷史上第二大跌幅。 在上週全球市場下跌之後，這一大幅下降使美國潛在衰退的擔憂加劇了。

在澳大利亞， $S&P/ASX 200 (.XJO.AU)$ 收盤下跌 3.7%，達到 它是兩個月以來的最低水平。 拋售的引發由 美國 7 月份勞動力市場的令人擔憂的報告，顯示失業率上升至 4.3％，是自 2021 年 10 月以來的最高水平。 這份報告已經導致華爾街週五大幅下跌。

進一步加劇市場焦慮是 中東緊張局勢升級這對投資者情緒造成額外的壓力。日經指數的表現顯著受到影響 隨著日本央行最新加息後，美國經濟和日元走強對美國經濟不斷增加的悲觀感。

週五，勞工統計局報告了令人失望的就業數據，顯示美國失業率上升至 4.3％，並且僅增加了 114,000 個工作崗位。 這引發了擔憂，美聯儲未能更早降息可能會推動經濟陷入衰退。 中央銀行已將利率保持在大衰退前的水平以控制通脹，但一些經濟和金融指標表明美國經濟正在迅速疲軟。

發布觸發了該報告後，市場感到驚慌 Sahm 規則表明，當三個月平均失業率從前一年的低點上升半個百分點時，可能會出現衰退。 這項規則以前美聯儲經濟學家 Claudia Sahm 命名，基於這個想法，由於失業率增加可能會變得自我維持，因為工作損失導致支出減少和進一步減少就業人數。然而，薩姆本人懷疑經濟衰退即將臨近。最近失業率上升的原因是越來越多的人進入就業市場，而不是公司削減工作。

威爾斯法戈首席經濟學家 Jay Bryson 承認經濟衰退風險增加，但相信經濟最終將避免這種風險，並指出沒有大型經濟衝擊，例如石油價格飆升或房屋崩盤等重大經濟衝擊。此外，其他傳統的衰退指標，例如「反向收益率曲線」和連續兩季經濟產量收縮，已證明在疫情後的時代中不可靠。

由於全球風險資產拋售，投資者以低息貨幣借貸並重新投資於高收益資產的「持倉交易」（Carry Trade）的快速解散。 這導致日元和瑞士法郎等傳統安全避險貨幣的飆升。

隨著美國經濟衰退和夏季市場薄弱的擔憂，持倉交易的清盤正在加速。 這種減少債務引起了顯著的市場波動。 日本央行最近的加息正在結束了廉價借貸時代，促使交易者放鬆日幣資金的頭寸。在經濟擔憂中，人民幣也被視為潛在的資金貨幣。這些持倉交易的規模正在在市場上創造了結構性問題。

全球金融市場最近經歷了重大動盪，部分是由於主要科技公司的收益報告令人失望。對經濟穩定的擔憂已經在股市中湧現。 自 7 月以來，科技巨頭市值的大幅下降，因為他們的季度業績低於預期，促使投資者離開 AI 行業。

2024 年上半年，投資者對人工智能進步的樂觀推動了科技股市上漲。然而，第二季度收益報告顯示，對 AI 基礎設施的投資導致成本增加，而且只有微小的收益。微軟報告收入低於分析師預期，而特斯拉錄得了五年以來最低的利潤率。谷歌的母公司阿爾菲特（Alphabet）在 YouTube 廣告銷售量放緩，引發了對其利潤增加的擔憂。

反向 ETF 是為了從市場下跌中獲利而設計的交易所交易基金，但它們是複雜和風險的投資。這些「空頭」或「熊」ETF 會針對資產或市場指數的日常表現進行投注，日間交易者通常在波動期間使用，以減輕市場下跌波動的風險或利潤。美國證券交易委員會將它們描述為「對買和持投資者帶來額外風險的專業產品」。

在亞馬遜和英特爾的就業數據和盈利報告令投資者驚訝之後，納斯達克綜合指數進入了調整區域，從 7 月初高點下跌超過 10%。英特爾股票上週五下跌 26%，這是自 2000 年以來最糟糕的一天，亞馬遜下跌近 9%，這是自 2022 年以來最糟糕的一天。這導致逆轉或逆槓桿 ETF 的激增，這些 ETF 在快速市場下跌時提供超大的回報。突發的重要交易所買賣基金包括 $3倍做空半導體ETF-Direxion (SOXS.US)$ 和 $MICROSECTORS FANG & INNOVATION -3X INVERSE LEVERAGED ETN (BERZ.US)$. 如果科技股票的拋售持續，投資者可以研究這些類型的逆交易所買賣基金以對沖他們的長倉。然而，在反彈的市場中，這些 ETF 可能會導致重大損失。