$瑞薩電子 (6723.JP)$1988年上市，主要做應用於汽車和工業設備的半導體元件業務，主要市場在亞洲，當前價格25...

$瑞薩電子(6723.JP)$1988年上市，主要做應用於汽車和工業設備的半導體元件業務，主要市場在亞洲，當前價格2548。

5年來營收前3年小幅萎縮，2021到2022年大幅增長39%和51%，營業利潤近兩年也大幅增長，其中2022年增長1.44倍，淨利潤2022年增長1.14倍。2022年利息費用佔營業利潤的14.6%，利息負擔較重。毛利率近5年從43.9%提升到了56.9%，淨資產收益率2022年提升到了19.1%。

2023前3季度營收萎縮0.23%，營業利潤萎縮2.9%，淨利潤受利息費用轉爲利息收入影響大幅增長46.42%。

5年來資產負債率從43.1%提高到45.3%，目前降回了37.5%。 商譽在2021年大幅增長0.7萬億，說明有收購行爲，這解釋了2021到2022年營收和利潤的高速增長以及2021年開始利息費用的暴增，通常收購驅動的增長時間有限，2023年營收即開始停止增長。應收和存貨的比例和增速還算正常，商譽及其他無形資產1.9萬億，佔2.06萬億淨資產的92%，長期借款3,204.14億，佔淨資產的15.5%，槓桿率不算過高。庫存股 2,245.92億。

目前現金0.4萬億，流動比率1，速動比率0.76。

5年來現金流經營淨額低於投資淨額，沒有產生股東盈餘。

目前市盈率18.9，市盈率TTM13.5，綜合來看可以謹慎選擇(⭐️)