前方暴風雨？

有人說，生產/批發級別的價格是一個領先指標。有些人並不怎麼關注這些。我屬於前一種觀點。因爲如果生產價格上漲，至少其中一部分更高的價格會傳遞給消費者，這是有道理的。要麼這樣，要麼利潤率受到擠壓。當生產價格上漲時，沒有任何“好”的結果，除非你是聯邦政府，並且碰巧通過指數增長的赤字開銷使整個事件控制項維持下去。這種情況能持續多久？感覺好像我們一直在問這個問題，可能是因爲我們確實一直在問。

現在，隨着美國聯邦政府迎來有史以來248年曆史中最糟糕的頭兩個月，我們必須再次回顧。在2025財政年度的頭兩個月（聯邦財政年度從十月持續到九月），美國政府已經負債6243億美元。聯邦債務佔GDP的比例爲123.4%。就在2000年，這個比例還是55%。四十年前，這個比例還在中30%的水平上。債務增長速度很快。一屆又一屆不負責任的總統政府。一屆又一屆輕率而愚蠢的國會。現在，聯邦儲備銀行陷入了尷尬的局面

此時美國可能處於所謂的“財政主導”階段，即政府的財政需求無意間或有意剝奪了中央銀行的獨立性。結果就是被迫在貨幣政策上進行財政依賴，以控制借貸成本，幫助管理聯邦債務負擔和聯邦債務服務開支，往往以犧牲價格穩定爲代價。