S&P 500再創新高：整體市場反彈凸顯科技壟斷

在聯邦儲備利率會議前夕，S&P 500指數再次創下新的收盤高點—本年度的第18個新高—全年漲幅超過8%，表現優於納斯達克指數和道瓊斯指數。

華爾街策略師對這一指數越來越看好 $標普500指數 (.SPX.US)$許多人多次修訂了他們的年底目標，因為指數反复創下新高。高盛的約翰·弗洛德（John Flood）評論說，機構投資者將焦點從僅僅科技巨頭擴大到更廣泛的機會，表明市場的廣度改善「非常健康」。弗洛德預計，標普500指數可能在今年第二季度突破5500的關鍵水平，並且隨著市場的上升軌跡「擴大」，將繼續攀升。

標普500指數的增長不僅來自眾所周知的股票，如微軟，還有一些能源公司。 $英偉達 (NVDA.US)$ 和 $Meta Platforms (META.US)$ 但也來自一些能源公司。

一個可能的原因是，趨勢生成的人工智能預計會迅速提高全球的電力需求。

「我們預計電力供應商和idc概念股的增長潛力巨大，但我們不認為GenAI電力會改變受管制公用事業的局面。」摩根史坦利分析師在上個月的研究報告中寫道。「我們認為GenAI帶來的快速電力需求增長並不被充分理解，並且沒有被納入到多個股票的價值中。」

$Constellation Energy (CEG.US)$美國最大的無碳電力生產商已經年初至今飆升了近50%。像 $GE航天航空 (GE.US)$ 和 $馬拉松石油 (MRO.US)$ 均大幅飆升超過33%，而 $NRG Energy (NRG.US)$美國最大的電力生產商，和 $瓦萊羅能源 (VLO.US)$北美最大的煉油廠，都看到接近30%的漲幅。

高盛、瑞銀、巴克萊銀行等機構 $美國銀行 (BAC.US)$ 因斯坦利等機構調高其標普500指数預測—其中最樂觀的目標價達到5500點，暗示目前水平將有近6%的上升空間—關於美國股票持續挑戰歷史新高的展望在華爾街引發熱議。穩健的美國經濟、對聯儲降息的預期，以及對人工智能商業潛力的樂觀都被視為看好展望的原因。

美國銀行最近在一份報告中提高了對標普500指数的盈利預測，預計該指数成分股今年將實現12%的盈利增長。報告指出，2023年是美國企業的過渡年，它們已經適應了新的較高利率環境和平淡的需求。微軟、亞馬遜、谷歌和Metaverse等科技巨頭預計今年將斥資1800億美元用於資本支出，有望從人工智能投資帶來的“良性循環”中受益。

預計半導體和科技行業的快速發展，加上電力使用量和資料中心的實體施工增加，將推動電氣化、公用事業和大宗商品的需求增加。美國銀行預測，隨著大型科技公司進入投資周期，對需求的再度崛起將是利潤增長和進一步毛利擴張的關鍵驅動因素，直至2025年。

與此同時，Société Générale也表示，強勁的表現和美國經濟重新加速的跡象證明了市場的上升趨勢。該銀行的分析師認為，目前的漲勢更多地是由理性樂觀主義驅動，而不是非理性的狂熱，指出企業盈利的廣度優於預期，新的盈利週期高峰以及全球主要指標的改善。

然而，美國銀行的另一位策略師Savita Subramanian承認美國股市存在一些風險，但認為整體趨勢明確向上，回檔提供折扣價格買進美國股票的機會。她表示，如果大型科技公司，特別是與人工智能有關的公司，持續上漲，可能會出現一個健康的回檔，可能約為S&P 500指數的5%，但不應妨礙指數後續創新高。