標普全球已重申特斯拉的'BBB'信用評級

$特斯拉 (TSLA.US)$ $比亞迪股份 (01211.HK)$ $蔚來 (NIO.US)$ $小鵬汽車 (XPEV.US)$ 根據Saywer Merritt，標普全球已重申特斯拉的'BBB'信用評級。標普全球發表聲明：

我們預計特斯拉在2024年和2025年能保持與投資級同行相對應的適當評級緩衝，儘管其曆史強勁的EBITDA利潤率和現金流面臨下行壓力。

我的觀點：標普全球聲明向特斯拉保證，根據數據和最近的證據，公司的基本面依然健康。

根據TslaChan的說法，特斯拉於2022年10月7日納入標普指數。當時被歸類為BBB，而今日標普再次確認其為'BBB'評級。穆迪於2023年3月將特斯拉的信用評級提升為'Baa3'，使其達到‘投資級’等級，並一直保持至今。

我想強調標普全球註記中關於特斯拉積極前景的4個要點：
1. 穩定的前景反映了我們的預期，即特斯拉將保持較低的債務，並捍衛其強勁的市場份額。
2. 特斯拉強大的流動性使其具備足夠的財務靈活性，盡管我們仍然預計在接下來的兩年內自由營業現金流量（FOCF）相對於2022年和2023年水平將下降（出於良好理由）。根據我們的估計，特拉的FOCF與銷售比率在未來兩年內可能為3-6%，較我們先前的預測略微降低。我們預計2024年的資本支出將超過100億美元，用於其工廠的生產擴張以及與自主駕駛和下一代車輛介紹相關的高投資。
3. 儘管有所下降，特斯拉的現金流量充足度指標在2025年之前仍將優於大多數投資級汽車製造商。

4. 公司現金餘額仍遠高於我們設定的閾值（大約銷售額的15%），以及與面臨更高行業周期性的Ford和Gm的兩家同行。