sea (SE) 主要營收來自電子商務和SeaMoney

$Sea (SE.US)$ 預計於2024年11月12日市場開盤前公佈第三季度2024年度業績。

預計SE第三季度表現將受惠於其核心業務，包括電子商務（Shopee）、數字金融服務（SeaMoney）和數字娛樂（Garena）。

由於在東南亞擁有強勢市占率、廣告收入佔比提升，以及物流效率提升，亞洲 SEA 預計 Shopee 將於 2024 年第三季報告正面調整後 EBITDA。

預計本季每股盈利將達約 42 分。

亞洲 SEA 正致力於提升廣告收益匯率，目前低於行業平均水平。該公司已經看到積極成果，2024 年第二季度付費廣告商較去年同期增加 20%。廣告賺錢能力的提升預計將持續造福公司於即將公布的季度。

亞洲 SEA 已經致力於提升廣告收益匯率和廣告競價演算法，以幫助商家更好地獲取投資回報。亞洲 SEA 採取的一些行動包括：

增加商家費用：自今年初以來，亞洲 SEA 在許多核心市場提高了對商戶的佣金，泰國的費用由之前的 10% 在 7 月份提高至最高 13%。

推出直播廣告Sea Limited在Shopee Live推出了Live Ads，讓主播可以在其內容中插入廣告。在印尼，每4位活躍主播中就有1位在2024年6月支付了Live Ads的費用。

改進入職功能Sea Limited已改進其入職功能和廣告算法。

如果我們看一下2023年收入的貢獻，我相信隨著這種廣告佔比增加，這將進一步增加來自電子商務的貢獻。Sea Limited還受益於物流運營需求的增加，這有助於降低訂單成本。這很可能已經改善了客戶體驗，推動的就是其快遞送遞平臺SPX Express。

在第二季度，Sea Limited數字金融服務的GAAP營業收入為51930萬美元，同比增長21.4%。調整後的EBITDA1為16470萬美元，同比增長20.2%。

數字金融服務的營收和營業收入主要歸因於消費者和中小板信貸業務。截至2024年6月30日，消費者和中小板貸款本金餘額為35億美元，同比增長39.5%。

這包括美元29億的在簿和7億美元的離簿貸款本金未清償。過去90天以上的不良貸款占消費者和中小板貸款本金未清償的比例，包括在簿和離簿的貸款本金未清償在上個季度有所改善，為1.3％。

擴大數字金融服務對用戶數和營業收入的增長可能推動了該季度的增長。SeaMoney的貸款組合預計將繼續擴大，用戶數增加，貸款金額也增加。消費者和中小板信貸業務的強勁增長，特別是通過Shopee和其Off-Shopee倡議，預計將對Sea Limited本季度的營收產生積極影響。

根據過去3個月14位華爾街分析師為Sea提供的12個月價格目標，平均價格目標為99.54美元，最高預測為135.00美元，最低預測為69.00美元。平均價格目標代表距離93.56美元的價格變動為6.39％。

我們可以看到SE在第二季度的盈利相當積極，2024年的預測也受到投資者的好評，但投資者可能希望不僅僅看到盈利數字。

考慮到電子商務（Shopee）在SE最大市場印尼面臨競爭，這是否仍會對其營業收入構成威脅，東南亞各國經濟將增強，這對SE可能是一個好消息。

他們在消費者和中小板信貸業務上的SeaMoney強勁增長，特別是通過Shopee和其Off-Shopee倡議，是我將密切關注的第三季度盈利情況。

因此，我認為在第三季度業績公布後，我們可能會看到Sea的股價上漲至105美元以上。

如果我們觀察Sea交易的現行趨勢，我們會發現它形成了一個相當強勁的上升趨勢，唯一的風險可能在股價過於接近短期MA，即使MACD顯示出可能出現看漲的MACD交叉，也可能會有投資者期望Sea的業績更好的可能性。

這可以從MTF中反映出來，在那裡沒有強烈的上升趨勢信號，因此我認為我們需要仔細查看來自Sea的指引，因為隨著特朗普新政策的出台，貿易方式將出現變化。

雖然市場預期Sea將公布相當重要的成果，我們需要了解中東仍存在地緣政治緊張局勢，以及特朗普新政策的施行對Sea電子商務平台上的賣家將產生怎樣的影響，如果某些產品對美國市場來說價格過高。

如果您可以在評論區分享您的想法，這將不勝感激，您認為Sea能否公布一項收益驚喜，而SeaMoney的收入貢獻應該會相當可觀。

免責聲明：所呈現的分析和結果並不建議或暗示任何投資該股票。僅供分析之用。