抓住機遇：利用長期債券和國庫債鎖定高利率，同時應付貨幣兌換風險

在現今的市場中，利率波動和經濟不確定性，做出明智的投資走勢至關重要。一個引起了許多投資者的注意的策略，是抓住機會利用長期債券和國庫債來鎖定高利率，同時也考慮購買海外證券的貨幣兌換風險。讓我們探索為什麼這種策略是合理的，以及它如何塑造您的投資方法。

美聯儲最近提高利率以應對通脹的趨勢引發了投資者的擔憂。然而，有跡象表明，這個高利率的時代可能不會永久持續。美聯儲在點圖中概述的預測暗示未來利率可能會隨著時間推移下降。

例如，在 2024 年 3 月，美聯儲預測利率（ $美國1年期國債收益率 (US12M.BD)$）在 2024 年的範圍為 4.5% 至 4.75% 之間，長期下跌至 2.5％。

這是值得注意的，因為在加息之前，十年期新加坡儲蓄債券（SSB）僅收益 1.71%。然而，到 2024 年 4 月，收益率幾乎翻了一倍，達到 3.21%。如果利率開始下降，SSB 收益率可能會跟隨。

一個需要理解的關鍵概念是債券價格和利率之間的關係。當利率上升時，現有債券價格傾向於下跌。相反，當利率下降時，現有債券價格通常會上漲。這種現象是因為投資者要求更高的收益率來補償較低的利率，從而導致債券價格波動。

了解債券價格和利率之間的關係是關鍵。當利率上升時，現有債券價格通常會下跌，反之亦然。這是因為投資者要求更高的收益率來補償較低的利率，導致債券價格波動。

如所示，隨著美聯儲提高利率（黃線），現有的長期國庫 $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$價格（紅線）下降。如果美聯儲繼續提高利率，這將導致現有債券和國庫債價進一步下跌。

然而，對於持有債券直到期之前的投資者來說，價格波動不太擔心。到期時，投資者不論市場變動如何，均可獲得債券的全面面值。因此，對於專注於產生被動收入的投資者來說，債券的收益率和息率是需要考慮的更重要因素。儘管債券價格波動，但一致的利息支付提供了可靠的收入來源。

相反，隨著利率下降，現有債券價格上漲，可能導致對交易機會感興趣的投資者獲得資本收益。

在這種情況下，投資者正在尋求安全、長期、高利息的投資，最好是由政府或信譽良好的實體支持，可能希望開始用長期投資級別債券和國庫債開始鎖住高利率。

例如，Temasek 掛鈎的長期債券，例如 $Astrea7CLA14.125%320527# (V7AB.SG)$ 和 $Astrea VI3%B310318# (6AZB.SG)$ 在到期前提供吸引力的收益率超過 3.8%。同樣，新加坡的政府長期債券 $新加坡國債 2.75% 2046/03/01 (11001497.BD)$ 提供截至到期的收益率超過 3.4%。此外，美國長期國庫債的收益率達到期超過 4.9%。現在確保這些高收益率可能會有利益，尤其是如果未來利率下降。

但是，考慮投資海外債券和國庫債相關的貨幣兌換風險至關重要。與 $美元指數 (USDindex.FX)$ 在匯率上升時，貨幣匯率可能會下降的風險，從而在將回報轉換回投資者的本地貨幣時造成潛在損失。這種風險特別適用於購買以外幣計價債的投資者。

在現今的市場環境中，債券和庫務投資因其穩定性和潛在回報而獲得吸引力，我們必須相應地調整我們的投資策略。無論是利用長期債券和國庫債獲得高收益的機會，同時考慮貨幣兌換風險，還是多元化投資組合以降低風險，保持最新資訊和適應性都是在當今市場上取得成功的關鍵。

透過利用長期債券和國庫債保持高利率的機會，同時掌握貨幣兌換風險，投資者可以在面對市場不確定的情況下實現金融穩定和增長的位置。