以美國 7 月消費物價指數為例抓握交易機遇 | Moomoo Research

最近，經常發布美國宏觀經濟數據，加上日元持續交易和持續的地緣政治風險引起的流動性危機，導致美國股市顯著波動。7 月份非農業薪資報告引發的恐慌賣出，在全球資本市場引發了震驚，使投資者更加關注即將到來的美國經濟數據。

上週，一份正面的初始失業賠償報告一次推動標準普爾 500 指數達到近兩年來最大的單日漲幅，為市場注入強烈的刺激劑。然而，本週公布的美國 7 月消費物價指數（CPI）數據毫無疑問將成為市場的焦點。如果 7 月消費物價指數數據顯著超過市場預期或低於市場預期，可能會引發暴力的市場波動。

在這種背景下，為了應對宏觀經濟數據最近的變化，我們需要根據不同的數據條件制定相應的交易策略。 那麼，我們應該如何根據這些數據的波動調整我們的交易決策？

8 月 14 日，美國勞工統計局將公布 7 月 CPI 數據。市場一般預計通脹將顯示放緩的跡象，儘管它尚未達到美聯儲的 2% 目標。預計 7 月份的整體消費物價指數按年增長率將輕微下降至 2.9%，核心消費物價指數按年增長率預計為 3.2%，均比上個月略低，標誌著三年以來的最低水平。

核心商品通脹率下降，加上 7 月就業數據中的工資增長放緩至 3.6%，表明服務業成本壓力下降，預計將進一步推動通脹率下降。克利夫蘭聯儲的模型甚至預測，8 月份的消費物價指數按年增長率可能下降至 2.7％。

通脹水平和失業率是美聯儲密切監察的兩個核心指標，因為這些指標的變化不僅反映了美國經濟的健康，而且也顯著影響美聯儲的貨幣政策。

未來，我們將這些指標的變化分為三種場景，以探討投資者在不同情況下可能會考慮的投資策略。

假設消費物價指數按年增長率放緩和失業率略有上升，這可以解釋為美國通脹管理良好，勞動市場保持穩定，整體經濟環境健康。在這些情況下，美聯儲可能會開始順序放寬貨幣政策，降息以有序的方式進行。然後，市場將根據「降息」敘述進行交易，我們可以採用以下交易策略：

（一）降息將導致國債債收益率下降，從而受益於債券價格升值。根據持續時間計算，理論上，每減息一個百分點，TLt 的價格可能會上漲約 15%。因此，我們可以在債券上進行長倉，購買債券 ETF，例如 $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ 和 $債券指數ETF-iShares iBoxx投資級公司債 (LQD.US)$ 。此外，我們可以考慮出售賣售股權以收取保費收入，同時利用現金清掃計劃來提高收益率。

（2）降息將導致美元的折價，從而受益於加密貨幣等避險資產。因此，我們可以在加密貨幣方面取得長頭寸，購買比特幣 ETF，例如 $iShares Bitcoin Trust (IBIT.US)$, $Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC.US)$.

（3）以經濟穩定為前提，降息將對企業融資成本有利影響，可能提高企業每股盈利（EPS），並推動市場反彈。因此，我們可以在廣泛市場指數中佔有長頭位，購買廣泛市場指數 ETF，例如 $SPDR 標普500指數ETF (SPY.US)$ , $標普500ETF-iShares (IVV.US)$ ，以及 $標普500ETF-Vanguard (VOO.US)$ .

（4）隨著更廣泛的市場穩定，降息可能會減少市場恐慌。因此，我們可以考慮通過這樣的產品進行賣空波動性 $做空波動率指數短期期貨ETF-ProShares (SVXY.US)$ , $-1X SHORT VIX FUTURES ETF (SVIX.US)$ .

假設購買 TLt 低於 91 美元的理想入門價，我們可以在 9 月聯邦公開市場委員會會議（9 月 13 日）之前，以 91 美元的行使價和到期日出售一個 TLt 買賣期權。只要 TLT 的價格在 9 月 13 日前不低於 91 美元，我們可以賺取 21 美元的一個月保費，年利率大約為 2.8%。同時，9,100 美元的保證金可以放入現金掃描計劃中，以獲得利息收入，年收益大約為 5%。

（1）在波動的市場情況下，我們可以考慮採用反對交易策略，在低點購買和高點上出售。

（二）鑑於降息是一種長期趨勢，債券價格的長期利益將包括根據持續期計算，每次降息一個百分點的一個百分點的理論上漲，TLT 價格的理論上漲約 15%。因此，我們可以繼續持有債券 ETF，例如 $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ 和 $債券指數ETF-iShares iBoxx投資級公司債 (LQD.US)$；並通過出售高價的購買期權來產生收入。

（3）在市場波動的情況下，加強現金管理投資更加重要。投資於現金掃描產品和類似產品可以幫助提高收益率。

假設 TLT 的價格不太可能超過 100 美元，我們可以出售一個 TLt 購買期權，實行價為 100 美元，到期日為 9 月 13 日，同時持有 100 股 TLt 股。如果 TLT 的價格在 9 月 13 日前未超過 100 美元，我們可能獲得 72 美元的一個月保費，年利率大約為 9%，加上 TLT 的年利率為 3.72%。

（一）降息將導致國債債收益率下降，從而受益於債券價格升值。根據持續時間測量，每減一個百分點的利率，TLt 的價格理論上可能會上漲約 15%。因此，我們可以在債券上進行長倉，購買債券 ETF，例如 $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ 和 $債券指數ETF-iShares iBoxx投資級公司債 (LQD.US)$ ，並考慮通過出售買賣期權來產生收入，同時還利用現金掃描計劃來提高收益率（如以前計算的那樣，年化收益率可能在 7.8% 左右）。

（2）降息將導致美元的折價，有利於加密貨幣等避險資產。因此，我們可以在加密貨幣方面取得長頭寸，購買比特幣 ETF，例如 iShares 比特幣信託（ibit.us），富達智慧源比特幣基金（FBTC.US）等。

（3）隨著經濟衰退的期望越高，降息最初可能導致市場恐慌，可能導致美國股市調整。因此，我們可以考慮通過以下產品在廣泛市場指數中取得空頭寸 $Proshares做空標普500 (SH.US)$ , $ProShares兩倍做空標普500 ETF (SDS.US)$ 和 $ProShares三倍做空標普500ETF (SPXU.US)$ ; $做空納斯達克100指數ETF-ProShares (PSQ.US)$ , $ProShares兩倍做空納斯達克指數ETF (QID.US)$ 和 $3倍做空納指ETF-ProShares (SQQQ.US)$ .

（4）在經濟衰退和市場恐慌的背景下，波動預計會增加。因此，我們可以考慮通過以下產品在波動性中取得長頭頭寸 $ProShares Ultra VIX短期期貨ETF (UVXY.US)$.

在這種不確定的金融市場中，一個人必須具有敏銳的洞察力和靈活調整策略的能力。正如我們所討論的那樣，宏觀經濟數據的每一次波動都是對投資者的智慧和決策能力的考驗。

無論是消費物價指數增長放緩，還是失業率微微的變化，每個數據點都是我們投資決策的基石。基於此，我們制定了三種不同的交易策略來應對可能的市場變化。這些策略不僅考慮到市場的即時反應，還專注於長期投資計劃。

請記住，市場波動為我們提供機會，深入分析和明智的決策是抓住這些機會的關鍵。在這個信息過載的時代，讓我們不要被短期波動困惑，保持清晰的思維，以策略和耐心應對每一個市場挑戰。

最後，讓我們以更成熟和理性的態度來結束這個主題。投資不僅僅是關於數字的遊戲；它是了解這些數字背後的意義的藝術。

請記住，真正的投資者就是在波動中尋找機會，並在不確定性中找到確定性的人。讓我們以更決心的步驟前進，邁向更明智的投資途徑。