九月效應:市場波動中潛在的避險股票
「9月效應」似乎再次出現,截至周一收盤,標普500指數下跌3.14%,現在是9月的第二個星期。
上週,我們發布了「華爾街再次準備迎接九月的詛咒。有什麼新情況,以及如何應對?」,概述了三種投資者策略: 1)押注市場波動增加,2)投資於具防禦性且高分紅的板塊,如公用事業和消費必需品,和3)持有現金,等待在歷史上強勁的第四季度買入優質股票。
過去五年中,標普500指數九月份平均下跌4.2%。然而,有九支股票在九月份一直表現優於標普500指數,每支股票的平均回報率超過1%。這些股票可能在市場動盪中作為潛在的避險選擇。
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Abercrombie在8月底的盈利報告中表現強勁,同店銷售額增長18%,每股收益同比大增127%。該公司還大幅提高了全年銷售預測和業務利潤率,但管理層對"環境日益不確定"提出警告,並提供保守的季度指引。儘管成績強勁,該股在盈利報告後跌幅達17%,目前交易價格為133美元,從5月份的196美元高點回落了32%。
華爾街對Abercrombie的前景仍然樂觀。JP摩根將該股票加入了其分析師關注清單,保持超重評級和194美元的目標價。花旗將股票從中立評級升級為買入評級,目標價格維持在190美元。花旗認為有10個理由說明"Abercrombie的故事還沒有結束",並強調最近的抛售是擁有這個"獨特資產"的機會。該銀行引用了Abercrombie的卓越轉型、強勁的同店銷售和保守的下半年指引。
值得注意的是,九支表現超越的股票中有四支是 財報: $五三銀行 (FITB.US)$, $美國再保險集團 (RGA.US)$, $PNC金融服務集團 (PNC.US)$,和 $Gamelancer Gaming Corp (WDR.CA)$.
金融股強勢表現可能受到以下幾個因素的影響:
1. 穩定分紅派息金融股通常提供穩定的股息收益,給投資者在市場波動期間帶來收入。
2. 低波動性基於穩定的業務運營和營業收入,金融股票在經濟放緩期間表現出防御性特徵,相對於周期性板塊而言,波動性較小。
3. 合理的估值在市場下跌期間,金融股票的估值可能更具吸引力,吸引價值投資者。目前,金融板塊的估值為16倍盈利,是美國股票市場中第二低的。
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金融股票今年表現強勁,標普金融精選行業指數年初至今上漲19%。
據華爾街日報報導,Pictet Asset Management倫敦辦公室的多元資產團隊聯席負責人Shaniel Ramjee表示,他的團隊最近數周持續買入美國金融股票,預期美聯儲將降息。
他說:“我們認為金融股是受益於利差曲線走陡、消費者受益於更低利率以及經濟活躍度提高(如果利率降低)的板塊之一。”
然而,自9月以來,這些股票紀錄了負回報,只有 $PNC金融服務集團 (PNC.US)$ , $華利安 (HLI.US)$ ,及 $五三銀行 (FITB.US)$ 跑贏S&P 500的表現。問題是它們能否在本月剩餘的日子內扭轉這個趨勢。
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資料來源:WSJ、MacroMicro、Investing、TheFly
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