九月詛咒重複？分析師警告美國股市的下行風險

Moomoo News Global 發表了文章 · 2023/09/05 05:34

在八月的過去一個月, 美國股票的表現變得乏善可陳, 作為 $標普500指數 (.SPX.US)$ 通過關閉 1.77％結束了五個月的連勝。 歷史趨勢顯示，9 月對美國股市來說通常是疲軟的月份，導致一些分析師警告所謂的「九月詛咒」的潛在到來。 他們還建議一些投資策略，以減輕此期間的風險。

為什麼 9 月份的前景不能被表現為樂觀？

1.美國股票現在昂貴

該 $標普500指數 (.SPX.US)$ 今年上漲 17.61%，指數交易範圍內的公司約為 十九次 他們接下來的 12 個月的估計收入。根據事實集，這個倍數是 高於年初約 16.8 倍和 10 年平均水平 17.7 倍。此外，摩根大通策略師警告美股出現 鑑於實質利率上升，因為股票估值偏離實質收益率較高，因此特別昂貴.

2.缺乏新的主題來推動市場，而 AI 的市場提振逐漸消失

隨著人工智能和大型科技股帶動的年初激增，美國股票 目前缺乏新主題來重新點燃市場情緒。 在同一時間， 投資者對人工智能的信心似乎下降，因為他們認識到好消息和結果已經被定價。

摩根士丹利威爾遜（Morgan Stanley）的威爾遜（Wilson）最近表示，「市場最重要的是好消息，而且他們在壞消息下，我想不出比我們從那家公司得到的更好的消息（ $英偉達 (NVDA.US)$).失敗的提升是反彈已用盡的另一個負面技術信號。

3.市場焦慮正在增長：個人投資者更加謹慎，而機構投資者開始兌現其收益。

根據最新的美國個人投資者協會調查， 看跌情緒 — 表明未來六個月市場下跌的預期 — 上升至 3 分之 5 厘 截至 8 月 30 日的一周。這標誌著 經過 11 週的讀數低於歷史平均值 31% 後，連續第二次每週增加。

此外，瑞菲尼蒂夫理柏數據顯示， 機構投資者正在獲利 連續五個星期從美國集中的股票互惠基金及交易所買賣基金提取基金這標誌著 自 3 月中旬地區銀行危機以來最長的流出.

4.經濟前景不明朗及美聯儲政策

在最近一波經濟數據發布之後，越來越多的經濟學家預計經濟將會軟著陸，並認為美聯儲全年加息的緊迫性已經減少。但是，如果這些期望是矛盾的， 不可忽略的風險，例如經濟衰退對企業盈利的負面影響，以及高利率對股票等風險資產估值的影響，可能對市場構成重大威脅。

避免九月市場潛在暴跌的策略

根據 Morningstar 的股票分析師團隊，儘管宏觀經濟狀況不利和近期不確定性， 美國股票仍有充足的投資機會，尤其是週期性消費股。 截至 8 月 24 日，晨星美國週期消費指數年初至今上漲 28.1%，優於晨星美國市場指數 11.7%。幾個基本上強勁的消費股，包括 $耐克 (NKE.US)$ , $哈雷戴維森 (HOG.US)$ , $北極星 (PII.US)$ , $Etsy Inc (ETSY.US)$ 以及其他公司目前以非常低的估值交易，這表明這些股票具有顯著的上升潛力。