SG 早晨亮點 | 由於借貸成本上升，Keppel REIT 看到上半年 DPU 下跌 3.4%

星期二新加坡股價走低。該 $富時新加坡海峽指數(.STI.SG)$ 截至上午九時十六時，下跌 0.02% 至 3443.56。

進步者/降低者是 八十二至九八 與 168.40 價值百萬證券 103.53 新加坡元 百萬人換手。

新加坡金融管理局（MAS）提出的建議將最低利息覆蓋率（ICR）從 2.5 倍降至 1.5 倍，並將債務限額提高到 50%，為 S-REIT 提高了財務靈活性。星展銀行強調，由於其財務比率接近目前的門檻，Lendlease 全球商業房地產信託、凱普爾房地產信託、新達信託及邁普利泛亞商業信託將受益最大。放寬被認為是 S-REIT 行業的積極走勢，減輕了長期高利率相關的風險。由於行業 ICR 平均為 3.9 倍，再融資概況不同，S-REITS 的 ICR 跌至 2.0 倍以下的可能性被認為很低。此外，經修訂的規則預計將在利率環境下使 S-REIT 在收購方面更具競爭力，尤其是對於以槓桿為基礎的買家。

新加坡 6 月製造業產量按年下跌 3.9%，生物醫製造業顯著收縮 23.2%。排除此區段時，產量下降較不嚴重，同比 1.6%。電子和精密工程也面臨下跌，由於半導體減少 9.4%，電子產量按年收縮 5.5%。然而，部分製造業集群錄得增長，運輸工程、化學品和一般製造業的增長分別為 10.3%、5.9% 和 1.6%。這些混合的結果反映了新加坡製造業部分部分的挑戰期，而其他部分仍處於增長軌跡。

RhB 經濟學家已將其新加坡 2024 年第二季國內生產總值的增長預測調整為 2.6%，略低於工商部（MTI）提供的 2.9% 預估。這一調整是因應 6 月份製造產量按年下跌 3.9% 的反應。儘管第二季度進行了這項修訂，但 RhB 仍將其全年國內生產總值增長預測維持在 2.5%，同時注意未來的風險。這些經濟學家指出對特朗普總統可能重選及其對區域經濟信心的影響，對中國和東盟的風險願望，以及由於美國保護主義政策導致全球通脹升高的可能性的擔憂。

$吉寶房地產信托(K71U.SG)$：儘管物業收入按年上升 8.9% 至 125.1 百萬新加坡元，但其貸款成本大幅上升至 0.028 新加坡元，但其上半年每單位分配 (DPU) 下跌 3.4% 至 0.028 新加坡元。物業收入淨額（NPI）增長 7.7% 至 96.8 百萬新加坡元，受重要物業的貢獻和新收購的支持。然而，較高的物業開支和貨幣波動抵消了這些收益，導致營運可分配收入下降 2.1%。在 8 月 7 日關閉後，分發計劃於 9 月 13 日。Keppel Reit 的投資組合顯示出色的入住率，尤其是在新加坡和北亞地區，而槓桿率增加至 41.3%。房地產投資信託已完成了 2024 年的大部分再融資，並專注於在高利率氣候下維持彈性資產負債表。

$凱德雅詩閣信託(HMN.SG)$：資本安士科特信託（Clas）已以 4.6% 的利率定價值 150 億新加坡元的永久證券，作為其 2 億新加坡元多貨幣債務發行計劃的一部分。由 OCBC 作為主管經理及帳簿管理人管理，所得款項用於贖回現有可於 9 月 4 日購買的永久證券。在周一單價 0.90 新加坡元穩定之後，發行計劃於 8 月 7 日。Class 的產品組合包括哥倫比亞高入住標準的學生宿舍，突顯其在長期住宿資產方面的擴大。

$凱德中國信托(AU8U.SG)$: 資本和中國信託（中國信託）宣布上半年的每單位分配（DPU）減少 19.5%，與去年同期的 0.0374 新加坡元相比，創下 0.0301 新加坡元。下跌是由於總收入下降 6.3% 的原因，受其物流園的貢獻較低以及雙井大廈出售的影響。儘管如此，隨著資產增強措施後，零售投資組合的收入增加了部分抵消了下跌。單位於 0.68 新加坡元收盤，與前一天不變。

$Temasek 2.7% 231025XB#(TEKB.SG)$：新加坡國家投資公司 Temasek Holdings 預計將在未來五年內將大量 30 億美元匯入美國，因為中國投資的提高謹慎性而改變其重點。由於美洲已獲得最大的資本配置，十年來首次超越中國，Temasek 在該地區的投資組合已達到 63 億美元，佔總額的 22%。相比之下，中國的投資目前佔 19%，而新加坡仍在 27%。在全球緊張局勢中，尤其是在半導體等科技行業中，Temasek 正在小心地緣治區域敏感的地區，並偏好中國電動汽車和生物科技等行業。在美國，投資將針對人工智能、半導體和基礎設施，並通過 Mapletree 投資和 CapitaLand 等房地產子公司或與私募股權公司一起進行合作。