成長投資選擇的池塘正在縮小，挑戰巴菲特對澳交所投資者的買入和持有策略

許多傳奇投資者如沃倫·巴菲特和傑克·波格爾，讚揚買入和持有策略，認為對追求長期回報健康的個人最為理想。

關鍵是在合適的時間內買入並持有正確的公司。然而，這並不像看起來那麼容易，特別是在澳洲可用的成長投資機會變少的情況下。

投資者面臨一個結構性問題，即許多澳洲公司已被併購或正處於併購考慮之中，導致指數遭遇成長機會有限。 $S&P/ASX 200 (.XJO.AU)$ 跌至16年前相同水平，表明投資優秀公司並等待獎勵到來可能不是澳洲證券交易所投資者的最佳策略。

過去幾年被收購的一些公司包括：支付宝、新奇、ALE地產集團、汽車控股、怡富、白姆、賓果、可口可樂、皇冠度假村、杜拉斯、銀河資源、醫景、MYOb、近地圖、澳洲礦業、彭德爾、悉尼機場、Tassal、Uniti集團、維護路秀、等。

目前處於收購考慮中的一些公司包括： $Origin Energy Ltd (ORG.AU)$, $InvoCare Ltd (IVC.AU)$, $Costa Group Holdings Ltd (CGC.AU)$, $United Malt Group Ltd (UMG.AU)$, and $Liontown Resources Ltd (LTR.AU)$.

自2000年以來，已經有161家超過$A10億的公司被收購。這些公司原本將成為澳洲市場的主流企業。

ASX的集中也引起了關於巴菲特買入並持有建議的可行性的疑問。

大型銀行和巨型鐵礦公司主宰著ASX的表現 $CommBank (CBA.AU)$, $BHP Group Ltd (BHP.AU)$, $Rio Tinto Ltd (RIO.AU)$, $Fortescue Ltd (FMG.AU)$, $National Australia Bank Ltd (NAB.AU)$, $ANZ Group Holdings Ltd (ANZ.AU)$, and $Westpac Banking Corp (WBC.AU)$ 目前至少在某種程度上可以看到商業蓬勃發展。但像家喻戶曉的大型企業市值卻像 $AMP Ltd (AMP.AU)$, $Lendlease Group (LLC.AU)$, $Qantas Airways Ltd (QAN.AU)$, and $QBE Insurance Group Ltd (QBE.AU)$ 相較於2007年，現在價格要麼更低，要麼與當時相同。

我們能假定這些銀行和鐵礦業者的黃金時代將永遠持續下去嗎？

Yarra Capital Management澳洲股票主管Dion Hershan挑戰澳洲市場對於永恆藍籌股的看法，指出行業結構、監管、以及業務或消費者偏好的改變。

因此，從買入並持有大型銀行和大型礦業公司中獲利豐厚的澳洲投資者，至少應該考慮到繼續這樣做並不是沒有風險的想法。

投資者最大的問題是在哪裡可以找到下一波能在中期提供強勁資本升值的成長公司。目前尚不確定這些公司是否在ASX上，因為超級基金的資金規模可能導致最佳的機會在海外。