增長投資池收縮挑戰巴菲特對 ASX 投資者的買和持策略

許多傳奇投資者，例如沃倫·巴菲特和傑克·博格爾，稱其買和持策略是尋求健康長期回報的個人的理想選擇。

關鍵是在正確的時間範圍內購買和持有合適的公司。但是，這並不像看起來那麼容易，尤其是在澳大利亞的可用增長投資量減少。

投資者面臨一個結構性問題，因為許多澳大利亞公司已被接管或正在考慮收購，導致指數增長的機會有限。 $S&P/ASX 200(.XJO.AU)$ 已回落到 16 年前的同一水平，表明投資於偉大的公司並等待獎勵流動可能不是 ASX 投資者的最佳策略。

過去幾年接管的一些公司包括：Afterpay，紐克雷斯特，ALE 房地產集團，汽車控股，阿維奧，布萊莫爾斯，貝拉米，賓果，可口可樂阿馬蒂爾，皇冠度假村，多樂士，銀河資源，健康鏡，MYOB，Nearmap，OZ 礦產，彭達爾，悉尼機場，塔薩爾，聯合集團，村路演和西區。

目前正在考慮的一些收購包括： $Origin Energy Ltd(ORG.AU)$, $InvoCare Ltd(IVC.AU)$, $Costa Group Holdings Ltd(CGC.AU)$, $United Malt Group Ltd(UMG.AU)$，以及 $Liontown Resources Ltd(LTR.AU)$.

自二零零零年以來，共有 161 宗收購超過 1 億美元的公司。這些是將成為澳大利亞市場的支柱的公司。

ASX 的集中也引發了關於巴菲特的買和持建議的可行性的問題。

由於 ASX 的表現，大銀行和巨型鐵礦工主導了 ASX $CommBank(CBA.AU)$, $BHP Group Ltd(BHP.AU)$, $Rio Tinto Ltd(RIO.AU)$, $Fortescue Ltd(FMG.AU)$, $National Australia Bank Ltd(NAB.AU)$, $ANZ Group Holdings Ltd(ANZ.AU)$，以及 $Westpac Banking Corp(WBC.AU)$ 至少現在已經蓬勃發展。但家庭名字的市值如 $AMP Ltd(AMP.AU)$, $Lendlease Group(LLC.AU)$, $Qantas Airways Ltd(QAN.AU)$，以及 $QBE Insurance Group Ltd(QBE.AU)$ 可能較低或與 2007 年相同。

我們可以假設這些銀行和鐵礦工的黃金運動會永遠持續嗎？

Yarra Capital Management 澳大利亞股票主管 Dion Hershan（Dion Hershan）引起了不斷變化的行業結構、法規和商業或消費者偏好，挑戰澳大利亞市場永久藍籌的概念。

因此，在購買和持有大銀行和大礦工中表現良好的澳大利亞投資者至少應該準備考慮繼續這樣做並不是沒有一些風險的想法。

最大的問題是，投資者在哪裡找到下一組可以在中期中期提供強勁資本增值的增長公司。目前尚不確定這些公司甚至是否在 ASX 上，因為超級基金錢的重量表明將在離岸找到最佳機會。