SHV：一個安全的避風港，適合低風險投資和現金管理工具 | moomoo 研究

在不可預測的金融市場中，找到一種投資工具，能夠提供穩定回報並有效對沖市場波動，已成為許多投資者的夢想。特別是在利率經常波動且經濟不確定性增加的當前形勢下，如何正確管理手中的流動資金，使其安全且產生合理的回報，已成為值得深入討論的話題。本文將帶您了解一個以短期美國國債為重點的交易所交易基金（ETF） - iShares Short Treasury Bond ETF（以下簡稱SHV），並探討它作為現金管理工具和避險資產的獨特魅力。

無論您是一位風險敏感的投資者，尋找金融避風港，還是一位金融專家，尋找短期基金配置解決方案，SHV都可能成為值得關注的選擇。接下來，我們將從SHV的投資目標和策略到其實際運作表現進行分析，為您提供全面的分析。

SHV的投資目標是通過投資剩餘期限一年或以下的美國國債，追求與其基準指數 - ICE美國國債短期債券指數 - 一致的投資回報。該基金主要通過以下方式實現其投資目標：

投資短期國債： 主要持有短期美國國債，期限為一年或以下。

多元化投資： 投資於不同到期日的短期國債，以減少單一債務到期日帶來的再投資風險。

流動性管理： 維持高流動性資產，以確保投資者可以隨時買賣etf股份。

iShares Short Treasury Bond ETF（SHV）是一只以短期美國國債為重點的交易所交易基金（etf）。該基金主要投資於剩餘期限不超過一年的美國國債，顯然，SHV的回報與美國基準利率密切相關。一旦無風險利率下降，SHV的收益將急劇下降。我們發現在低利率環境中，SHV的回報非常低。

從SHV的介紹中，我們知道它只是在高利率環境下的一個良好的現金管理工具和避險資產。它跟踪ICE Short美國國債指數的表現，至少80%的資產投資於該指數的構成資產中，並至少90%的資產投資於美國國債。

久期是對債券價格對市場利率變動的敏感度指標。它定量地衡量了債券現金流的加權平均時間長度，可以用來預測利率變動時債券組合價值的變化。以 SHV 的久期約為 0.31 年為例，如果市場利率下降 1%，SHV 的淨資產價值 (NAV) 理論上可能增加約 0.31%，而 SHV 對利率變動的反應相對較輕微。與 TLt 相比，彈性性較弱。

來源：SHV 官網

截至 8 月 28 日，SHV 資產類型主要為現金和債券，其中現金佔比 59.35%，債券佔比 40.65%；SHV 的持有主要是幾個月到期的美國國庫券，其中 3-6 個月到期的國庫券佔比 79.41%，6-12 個月到期的則佔比 20.59%。

短期國庫券的利率風險相對較低，受利率下降的影響較小，提供了更完善的選擇。需要注意的是，基金在目前的短期國庫券到期時還會重新持有新的國庫券。

SHV 的 TTm 股息率為 5.14%，股息頻率為每月一次，因此在利率下降的預期下可以獲得相對穩定的股息。

最新的股息為每股 $0.4879，具體的股息情況可以在 Moomoo 上查看：

優點：SHV投資於美國國庫債券，利率低，信用風險低，波動性較低，可以在市場動盪期間充當金融避風港。

缺點：潛在回報相對較低，無法為投資者帶來顯著的資本增值。

一般來說，SHV更適合風險厭惡的投資者。利率下跌對SHV的影響並不顯著，因為短期債券對利率的敏感度相對較低。在經濟不確定時期，對於不願承擔高風險的投資者，SHV提供了比較安全的投資選擇；它還可以作為短期資金的臨時儲存地，並能夠獲得一定的回報。

除了SHV，我們還選擇了一些同類型的短期債券etf：

來源：Moomoo研究

總的來說，我們認為SHV作為一種現金管理工具，遠遠不如富途的現金寶，因此儘管有上述的交易品種作為替代，我們認為如果有投資富途的現金寶，建議優先選擇現金寶。此時統一買入權將遠勝於SHV和其他etf，而在無法投資現金寶時，SHV只能作為替代選擇。

$美國短期國債ETF-iShares (SHV.US)$