新加坡科技股市：全球半導體激增的動態和前景

在過去的十年中，科技股市已經走勢，其在全球指數中的份額從 10% 增加到巨大的 25％。在美國，最大的科技公司的價格對收益（P/E）的中位數比率為 40 倍，這是科技行業平均 20 倍的兩倍。這比消費行業高得多，頂級公司的 P/E 為 20 倍，而其他公司的盈利率為 14 倍。

在新加坡，公司類似 $創業公司 (V03.SG)$ , $福根集團 (E28.SG)$，以及 $UMS控股 (558.SG)$ 有不同的結果。創業的回報下降 10.6%，而弗倫肯增長 7.5%，UMS 集成則以 17.4% 的上漲，全年均截至 2024 年 11 月為止。這些公司一直是這裡交易者的最愛。然而，換句話說， $永科 (AWX.SG)$ 由於客戶的一些早期訂單，其收入前提高了 18% 後，在 2024 年 11 月的 UMS 整合之前躍升。以下是 SG 科技行業交易量最高的 10 個股票：

SG 科技部門交易量最多的股票表現不同。創業股份有限公司在交易量上領先，年至今年的總回報率低調，價格對銷售（P/S）比率穩定。儘管 Frencken 交易量很大，但年初回報仍錄得下降。儘管 P/S 比率高，AeM 仍面臨到年初回報大幅下降。UMS 和 $奕豐集團 (AIY.SG)$ 由於 P/S 比率較高，表明市場表現對比，兩者均面臨年初至今負面回報。納米薄膜和 Aztech Global 也報告了年初期負面回報，納米薄膜經歷了更嚴重的長期下降。 $CSE 環球 (544.SG)$，價值電子和 ISDN 雖然交易較少，但表示的回報不同，其中價值電子獲得最高的年初回報率。

今年，半導體行業顯示出有前途的增長，加特納預計 2024 年全球收入將大幅增加 18.8%，預計將超過 700 億美元。儘管汽車和工業設備等行業仍在落後，這種激增主要是由電腦和智能手機等消費性電子產品驅動。在這些市場動態中，UMS Integration 這樣的公司表現樂觀，其積極前景的部分歸因於加強全球供應鏈。

預計半導體市場在未來幾年將經歷顯著增長。在 2023 年下跌之後，預計市場將在 2024 年擴張 19%，達到 630 億美元，2025 年再增加 14%，總計為 717 億美元。儘管汽車和工業的需求持續疲弱，但這種增長是由於對 AI 相關半導體的需求增加以及電子產業的復甦所帶動。

— 半導體收入在 2025 年總計達到 717 億美元。

— 半導體收入將在 2024 年增長 19%。

— GPU 營收將在 2025 年增長 27%。

這種增長的主要貢獻者包括記憶體晶片和圖形處理單元 (GPU)。預計在 2025 年內存市場將增長 20.5％。值得注意的是，由於持續供應不足，NAND 快閃收入預計將大幅增加，預計價格將在 2024 年上漲 60%，在 2025 年可能下降 3%。

GPU 對於 AI 模型培訓和開發至關重要的，預計也將看到強大的增長。預計 GPU 收入在 2025 年將達到 51 億美元，增長 27%。此外，預計高頻寬記憶體 (HBM) 收入將增加，預計 2024 年和 2025 年將顯著增長。

對於考慮在技術領域投資的個人來說，這些趨勢表明特定半導體類別的收入潛力不斷增長的市場。

對人工智能（AI）的興趣不斷增長，加上美國和中國等主要公司的協調努力，以提高芯片製造方面的自足能力，是業界中興奮的主要驅動因素。例如， $台積電 (TSM.US)$ 據報導，將 AI 整合到他們的生產流程中顯著提高了效率，生產力僅提高 1%，可能會增加近 10 億美元的回報。

美國希望在 2032 年前將其芯片生產能力提高三倍，反映了全球提高國家層面的技術能力的趨勢。然而，該行業並非沒有挑戰。公司仍在從最近的衰退中恢復，包括銷售大幅下跌、通脹上升和複雜的國際政治。AeM Holdings 指出，雖然人工智能和先進計算部門正在蓬勃發展，但其他領域的恢復速度較慢。

在新加坡，像大創科技這樣的科技股票正在經歷混亂的財富。有些人正在看到芯片銷售增加，而其他人（如 Venture Corporation）由於某些科技行業的需求下降，儘管他們在網絡和半導體設備等市場中表現良好。

展望未來，新加坡科技股市必須應對全球經濟的不確定性、快速的技術進步以及國際貿易政策的變化。鼓勵公司持續優化營運並探索新技術和市場機會，以維持競爭力並實現可持續增長。這個轉型時期的標誌著重大收益的潛力，以及需要戰略適應以克服當前的挑戰。

在新加坡的科技產業領域，Aztech、Valuetronics 和 ISDN 等公司表現不同。值得注意的是，Valuetronics 的股價目前高於其五年平均價格對盈利（P/E）比率，這表明市場對未來的正面預期。這些公司中的每一家公司都大量整合了製造執行系統（MES），以提高生產效率。ISDN 專注於即時監控，Aztech 專注於自動化工作流程，而 Valuetronics 專注於強化控制系統。

此外，新加坡金融管理局強調，亞洲在全球電子產品出口中佔 70% 的份額，東盟自 2015 年以來的貢獻增加了 5 個百分點，現在為 18%。這個統計數據強調了新加坡及其鄰近地區在全球電子市場中的戰略重要性。Aztech 和 Valuetronics 在中國和東盟地區均設有生產設施，而 ISDN 的生產能力集中在中國浙江蘇州和湖州。這種地理分佈不僅涉及主要市場，而且還符合更廣泛的區域經濟趨勢。

1. $Aztech Gbl (8AZ.SG)$：擴大範圍和創新生產

Aztech Global 一直積極擴展其在通訊、健康科技和工業領域的產品線，最近推出 10 種新產品。在地理上，該公司目標是北亞，在新加坡、香港和中國設有研發中心，並在中國和馬來西亞設有製造設施。隨著東盟在全球電子產品出口中的角色增長，這種戰略定位至關重要，並符合「中國加一」策略。Aztech 集成了先進的製造執行系統 (MES) 來自動化其技術線，提高效率和可追溯性。然而，儘管有這些提升，其股本回報率（ROE）已從 21 財年的 44% 下降到 23 財年的 32%。該公司計劃進一步擴大其設計和製造能力，多元化客戶群，並探索合併和收購以促進增長。

二. $鴻通電子 (BN2.SG)$: 多元化和適應

Valuetronics 今年以強勁的 12.8% 回報表現脫穎而出，交易高於其通常的價格對銷售（P/S）比率。該公司已將重點從消費性電子產品轉移到工業和商業電子產品，以適應不斷變化的市場需求。Valuetronics 在美國和中國擁有大量銷售，並在中國和越南經營大型製造設施，幫助它有效地導航市場和地緣政治變化。Valuetronics 通過其 MES 開發了一個「智能製造控制」系統，專注於自動化和最小化錯誤。儘管有這些增強，但該公司的 ROE 在 24 財年下降至 12％。在未來，Valuetronics 旨在利用其在越南的綜合解決方案，利用其建立的關係並擴大其客戶群。

三. $億仕登 (I07.SG)$: 專注於可再生能源和效率

ISDN 控股主要為中國市場提供服務，最近投入亞洲可再生能源項目，專注於水力和太陽能發電。這種多元化反映了公司適應不斷變化的市場需求的適應策略。ISDN 的 MES 透過擴增實境訓練和即時生產追蹤等功能強化營運管理，旨在提高供應鏈靈活性。然而，該公司的 ROE 已經顯著下降，從 21 財年的 14% 下降到 23 財年的 2%。ISDN 正準備利用其增強功能來實現工業自動化的潛在增長，預計市場將會有週期性復甦。