暑期行情來臨？高盛如此說，但科技股集中引發擔憂

The $標普500指數 (.SPX.US)$ 周三創下今年第25個紀錄，而以科技為重點的etf $納斯達克100指數 (.NDX.US)$ 上漲2%，受到科技巨頭股票的上漲推動。芯片巨頭 $英偉達 (NVDA.US)$ 在“七大科技巨頭”中帶頭上漲，市值超過3兆美元。 $蘋果 (AAPL.US)$ 連續第八個交易日上漲，標誌著自2022年3月以來的最長連勝。

高盛預測在7月初將有大量被動股權配置資金湧入股市，可能推動早期夏季行情的持續。 高盛全球市場部總監兼策略專家史考特·魯伯納在周三發佈的最新報告中表示：“新季度（Q3），新半年（2H），這是股票市場迅速湧入巨量資金的時刻。”

此外， 預計股價將受益於強勢季節性趨勢和零售投資者的增加， 根據魯伯納的說法，7月的前15天通常是股票交易年度內最佳的兩個星期，但往往在7月17日後衰退。從1928年開始，標普500指數在連續九個7月上市，平均回報率為3.7%，而納斯達克100指數則更為出色，在連續16個7月獲得收益，平均回報率為4.6%。

加拿大銀行於周三降低了其關鍵政策利率，儘管金融市場對7月份降息的機會價值為4.50%折計了39%，一些經濟學家預計在7月份會再次降息。 歐洲央行也於周四追隨其後。

最近的經濟數據疲軟也提升了市場對美國降息的預期。 在星期三，5月份的ADP全國就業報告顯示出低於預期的就業增長，進一步表明美國勞動市場正在降溫。這是繼星期二美國四月份職位空缺下降至三年多來的最低水平之後。

美國10年期國債收益率於星期三下跌至兩個月來的最低點，連續五天下跌，在一周內下跌超過30個基點。根據CME FedWatch工具， 交易商現在看到九月份聯邦儲備系統降息的機會約為68%，較一周前的約50%有所增加，進一步提振了美國股市。

英偉達昨日的市值達到$3兆，超過蘋果成為全球第二大公司。隨著 $微軟 (MSFT.US)$, 目前美國市值前三的公司佔標普500總市值$44.4兆的約20%。

根據Creative Planning的首席市場策略師Charlie Bilello的發帖，標普500指數的前三家公司的集中度自1980年以來達到最高水平。一些分析師警告稱，科技板塊的高度集中可能是過高估值和潛在市場風險的徵兆。Pacer ETFs Distributors的總裁Sean O'Hara指出，“像現在這樣狹窄的領導階段偶爾會發生，但從來不會持續下去。”