Sunway集團2024 Q2業績：多元化投資推動強勁增長 | Moomoo研究

作為馬來西亞的領先企業，Sunway集團在2024年第二季度實現了1.58億令吉的營業收入，同比增長7.6%。稅前利潤大幅增長68.0%，達到3410萬令吉。該集團的業務涵蓋房地產、施工、醫療等多個行業，在全球範圍內積極擴張。值得注意的是，房地產開發、醫療保健和施工領域取得了出色的表現，凸顯了公司在市場多元化和戰略規劃方面的前瞻性。讓我們仔細研究詳細的財務報告，探索機遇和風險。

作為馬來西亞的領先企業，Sunway集團的業務組合涵蓋房地產、施工、教育、醫療等領域。其業務覆蓋馬來西亞、新加坡、中國、印度、澳洲和其他地區。在環境、社會和企業治理（ESG）領域，Sunway是領先者之一，是亞洲首批採用內部碳定價策略以實現減排目標的公司之一。

Sunway的業務組成凸顯了其在施工和房地產行業的強大實力。施工業務佔營收的一半以上，是公司收入的支柱。房地產開發也很重要，佔營收的四分之一左右。貿易和製造、物業投資項目各自佔有相當大的份額，接近五分之一。此外，其他業務和採石場雖然比例較小，但也為公司提供穩定的收入。

從地理分布來看，Sunway的收入主要集中在馬來西亞。馬來西亞佔收入的84.13％，凸顯了國內市場的核心重要性。儘管印度，新加坡，中國和印尼各自的份額較小，但其總體貢獻明顯，反映了Sunway積極拓展國際市場和多元化收入來源。這種地理分布有助於Sunway在各個市場捕捉增長機會的同時減輕風險。

Sunway集團2024年第二季度的財務業績反映了其穩定的增長勢頭和顯著的利潤改善。以下是財務報告的全面分析：

1. 營業收入: Sunway的收入達到了Rm 15.8億，同比增長了7.6％，主要得益於醫療，房地產開發和建築板塊的表現改善。這表明公司在多個業務領域的擴張和增加的市場份額帶來了積極的結果。

2. 營業費用營業費用增加了7.12%，遠低於收入的增長率，展示了公司良好的成本控制能力。

3. 稅前利潤稅前利潤激增到Rm 34100萬，年增68.0%。淨利潤增長了72.1%至Rm 29600萬，每股收益顯著增加至4.11 sen，增長61.8%。這突顯了公司利潤模型的強勁以及利潤能力的顯著提升。

1. 房地產開發房地產開發板塊實現37190萬令吉的收入和7010萬令吉的稅前利潤，同比增長分別為2.7%和42.9%。增長主要來自新項目和現有項目的銷售增加，特別是新加坡一個新的私人公寓項目的貢獻。

2. 地產投資房地產投資板塊表現出色，收入和稅前利潤同比增長15.8%和154.5%至23100萬令吉和8620萬令吉。增長主要來自Sunway REIT從新購入的投資物業的公正價值的獲利，特別是六家新超市的租金貢獻。

3. 施工板塊的收入輕微下降至38110萬令吉，但稅前利潤增長17.8%至5240萬令吉。儘管收入下降，項目利潤率的提高推動了利潤增長。施工部門在2024年8月獲得了價值350億令吉的訂單，遠超預期，使公司將其2024年的訂單目標修訂為400億令吉至500億令吉。施工

4. 醫療保健醫療服務板塊的凈利潤增長了30.8%，達到4930萬令吉，受益於醫院運營收入的增加和更高的病床入住率，表明在醫療行業中的服務質量和市場地位有所改善。

5. 貿易和製造業板塊的營業收入增長了12.0%，達到25520萬令吉，稅前利潤微增3.4%，達到1050萬令吉，反映國內市場相關產品的穩定需求。石礦板塊的營業收入和稅前利潤同比增長了18.5%和154.4%，分別達到11190萬令吉和1120萬令吉，主要受地方政府和道路項目的需求增加推動。

6. 石料板塊的營業收入和稅前利潤同比增長了18.5%和154.4%，分別達到11190萬令吉和1120萬令吉，主要受地方政府和道路項目的需求增加推動。石礦板塊的營業收入和稅前利潤同比增長了18.5%和154.4%，分別達到11190萬令吉和1120萬令吉，主要受地方政府和道路項目的需求增加推動。

7. 其他其他板塊的營業收入和稅前利潤同比增長了26.9%和162.8%，分別達到2,2880萬令吉和6,130萬令吉，主要是由於建築材料和社區藥房業務的強勁表現。

Sunway集團在2024年第二季度展示了強勁的增長勢頭和盈利能力。該公司在房地產開發、地產投資、醫療保健和施工板塊特別出色。隨著馬來西亞經濟的持續增長和公司在各個業務板塊的深化發展，Sunway的盈利前景依然樂觀。

1. 營運活動現金流量：本季度營運活動産生的淨現金流量為負17,700萬令吉，較2023年同期的淨流入24,600萬令吉少，這表明公司本季度在現金回收方面遇到了挑戰，主要是由於應收賬款回收延遲所致。

2. 投資活動現金流量：投資活動現金流量為75,200萬令吉，較2023年同期的27,800萬令吉顯著增加，這反映了公司在資產出售或投資回報方面取得了顯著成功，從而提升了其現金流狀況。

3. 融資活動現金流量：融資活動現金流量為8,000萬令吉，較2023年同期的22,500萬令吉下降。儘管如此，這仍表明公司通過債務或權益融資成功增加了現金儲備。

4. 期末現金及現金等價物結餘截至2024年6月底，双威集团的現金及現金等價物結餘為28.84億林吉特。儘管存在一些經營現金流壓力，但公司通過有效的投資和融資策略成功增強了現金儲備，保持良好的流動性和財務穩定性。

然而，應收賬款的增長是投資者應該謹慎關注並密切監控的問題。

双威目前的股息率為1.38%，股息分配頻率為半年支付一次。正如上述圖表所示，過去五年的具體股息分配逐漸恢復到2021年前的水平。此外，2024年8月28日，公司宣布每股股息0.02林吉特，並支付其不可贖回可轉換優先股5.25%的年利率，展現其對股東利益的承諾以及對利潤的信心。

1. 宏觀經濟馬來西亞經濟在2024年第二季大幅增長5.9％，達到過去六季度最高水平。這種增長是由積極的勞動力市場、出口增加和投資活動驅動的。馬來西亞國家銀行（BNM）預計2024年的經濟增長率將位於4.0%至5.0%預測區間的上限，表明對經濟前景的信心。

2. 貨幣政策BNM將隔夜政策利率（OPR）維持在3.00％，表明其貨幣政策立場持續支持經濟增長。

3. 醫療保健板塊該集團的醫療保健部門積極擴大其服務能力，以滿足來自國內外患者對高質量醫療服務需求的增長。Sunway Medical Center Damansara和怡保的擴建項目預計將於2024年底和2025年初投入運營，大幅提高集團的床位容量。

4. 房地產市場：新山-新加坡特別經濟區的建立和基礎設施的改善有望吸引更多的外國和國內投資。集團在南部地區的旗艦項目Sunway City Iskandar Puteri (SCIP)將受益於此。此外，集團計劃推出永久地段的住宅項目，可能進一步提高其在房地產市場的競爭力。

5. 施工業板塊表現分析：集團的房地產開發部門在新加坡市場取得了積極的成果，完成了Parc Central Residences项目的交付，并計劃在下半年完成更多私人公寓項目。施工部門在2024年上半年獲得了價值3.46億令吉的新訂單，超過了其訂單補充目標，並將全年目標修訂為4至5億令吉，展示了市場的強勁需求和公司在建築業的領先地位。

考慮到馬來西亞強勁的經濟增長、相對穩定的貨幣政策、醫療保健和房地產市場的積極前景，以及Sunway在房地產開發方面的出色表現，Sunway的盈利前景看好。然而，仍應密切關注公司的現金流狀況。