新威房地產信託創四年高點，分析師對未來的新威盈利有所不同

$SUNWAY (5211.MY)$ 是一家馬來西亞集團，在建築、房地產開發和投資、醫療保健等領域擁有多元業務，主要從其在馬來西亞的房地產開發部門產生收入。 該公司的股價在今年 8 月初創了每年高點，達到 4.420 盧姆。今年到目前為止，新威的股價上漲了 100％ 以上。

新威房地產投資信託股價上升至近四年高位近期業績強勁，分析師繼續預測進一步增長。由於收購和資產增強，房地產投資信託基金 2024 年上半年的淨利潤，佔共識估計的 45% 左右，預計將與全年預測一致。

由於零售業的前景正面，受到良好的租金回調和客戶流量的推動，以及酒店部門的改善，預計更多遊客，Sunway REIT 受投資分析師的好評。 其多元化的投資組合、近期收購，例如六家巨型大型超市，以及持續的資產增強，促進了這種看漲勢頭。大多數研究公司建議「買入」，共識的目標價格表明可能有 5% 的收益。房地產淨收入大幅增加，以及最近購買產品獲得公平價值收益的支持。

新威於 7 月 2 日宣布，將從新威市伊斯坎達普特里鎮（SCIP）鎮出售 64 英畝的土地，用於數據中心（DC）發展，以銷售收益為 RM38000 萬。 該交易預計將在大約一年內完成，預計將產生土地銷售收益為人民幣 M21310 萬元，對未來財務預測有重大貢獻。

分析師在銷售公佈後提供了混合的評級。 由於戰略位置和發展良好的基礎設施，HLib Research 保持買入評級，目標價格不變為 RM4.30，由於戰略位置和發展良好的基礎設施，土地銷售增長佔 25 財年預測的 28.9%。Kenanga Research 雖然承認交易價格公平並估計收益為 32400 萬盧米，但仍保持表現不佳的評級，但由於對淨債務和債務負債的影響最小，提高了 8% 至 2.66 盧比。由於股價強勁上漲後的上漲有限，儘管收益前景正面和醫療保健部門上市的潛在價值獲得釋放，MIDF Research 將 Sunway 從買入下調至 NEUTRAL，保持證券在 3.98 馬元不變。

新威報告 2024 年第一季度淨利潤顯著增長 21.6%，主要歸因於其物業發展和醫療服務。 該集團的收益由前一年同期的 14164 萬印尼盾上升至 17223 萬印尼盾。這項財務上漲受到其在馬來西亞的發展項目的增加銷售和帳單支持。Sunway 集團董事長 Tan Sri Chee Kin 表示，該集團 2024 年第一季度的表現也受到鼓舞的經濟增長的支持，而集團繼續專注於其核心業務，尤其是醫療保健，房地產發展和建築部門。 與此同時，周亦認為新山與新加坡之間的喬霍-新加坡特別經濟區（JSSEZ）和新加坡之間的快速交通系統連接（RTS Link）項目將對新威市伊斯坎達爾普特里的良好展望。 關於醫療保健， 他預期 Sunway 的三家營運醫院將繼續增長，因為擴大容量正在滿足對優質醫療服務的日益增長需求。

HLiB 研究重點介紹了 Sunway Bhd 的未來，以三個主要增長支柱為固定：醫療保健，房地產開發和建築。 該公司對馬來西亞經濟的重大曝光表明，投資 Sunway 類似於擁有一部分國內市場，該市場正準備進入新增長階段。

Kenanga Research 對 Sunway 的策略性土地收購、快速的物業項目轉變、不斷成長的私人醫療保健業務以及提供定期性收入的多元化投資資產而感謝。 儘管這些優勢和值得信賴的 Sunway 品牌，但由於近期股價上漲後的公平估值，Kenanga 仍保持表現低的評級。他們的呼叫潛在風險包括行業強勁升幅、按揭利率下降，以及消費者支出信心提高。

MIDF Research 維持其 24F/25F/26F 的盈利預測，不包括核心淨利潤估計中的土地銷售收益。 他們看到新加坡的項目和醫療保健部門的增長帶動了良好的收益前景。然而，中央基金會將新威從買入下調至中立，目標價格為 3.98 馬幣不變，原因是上漲有限和股價同期顯著上漲。他們對房地產開發和醫療保健行業仍然樂觀，醫療保健部門的潛在上市將帶來更多價值。