超微型電腦：水中不再死亡（評級升級）
摘要
由於可怕的保證金故事襲擊 AI 服務器基礎設施股票，超微電腦公司股票正在崩潰。
儘管保證金挑戰，但該公司預測 25 財年收入為 26 億美元至 30 億美元，展現 100％ 的增長潛力。
Super Micro 在 25 財政年度的財務模式表明，股票交易低於高端每股盈利目標 10 倍以下。
最大的風險超微電腦股份有限公司（納斯達克：斯姆奇) 故事回家後續FQ4 '24 結果。這家 AI 服務器基礎設施公司在盈利方面已經處於壓力，而低毛利率受到影響使股票進一步下跌。我的投資論文現在對超級微型市場表現看漲，股票低於先前的死貨盤價格 750 美元以上的 200 美元。
大上升
超微型二零一四年四季度報告收入上升至 53 億美元，如下所示：
來源：尋找阿爾法
最大的問題是，超微通過降價積極取得股份，部分由於突出的風險戴爾技術 (戴爾）在 AI 服務器中進一步推動。毛利率從上季第四季度下跌至僅 11.3%，下跌至 17.1%。
本質上，該公司在去年損失了其毛利率的三分之一。Super Micro 已經擁有較薄的利潤率，而且營運利潤率也自然不足。
公司應該在銷售增長激烈的情況下報告利潤增長爆炸性。超微型受到了如此大的保證金，以至於淨收入和調整後的每股盈利從 FQ3 連續下跌。該公司仍然從上年第四季度僅 3.51 美元的每股收益提升至 6.25 美元。
市場進入本季度有關服務器需求的問題，因為英維達 (尼夫達）布萊克威爾芯片被推出四分之一。Super Micro 表明，預測 25 財年收入為 26 億美元至 30 億美元，以便再一年增長 100%，因此需求不會放緩。
Super Micro 似乎是液體冷卻技術的領導市場，現在每月生產超過 2,000 個 DLC 機架。DLC 機架的這種大幅增加顯然壓力了利潤。
資料來源：超微型 FQ4'24 簡報
由於 Super Micro 在未來馬來西亞和台灣的生產擴大生產，因此 Super Micro 受益於降低製造成本，該公司聲稱毛利將回升到先前的水平。在四年四季財政年度財務報告，財務長戴夫·韋甘德預測回到毛利目標範圍的路徑：
由於我們推出基於策略合作夥伴的多種新技術的創新平台，並提高 DLC 解決方案的製造效率，我們有一個途徑將毛利提高至 14% 至 17% 的目標範圍。
未來爆炸性利潤增長
由於毛利較低，市場緊張，股價下跌至 515 美元。超微觀看到營業利潤跌至 8% 以下。
好消息是，Super Micro 的金融模式顯著改善，只是在 25 財年的毛利和營業利潤保持不變。在毛利回升的情況下，這個故事變得非常積極，導致營運利潤率擴大。
超級微科技在 25 財政年度擁有以下基本金融模式：
14% 毛利率
收入-30 億美元
毛利-14%
營運費用-4%
稅金-14.6％
淨利潤-2.56 億美元
每股收益（6600 萬股）-38.82 美元
17% 毛利率
收入-30 億美元
毛利率-17%
營運費用-4%
稅金-14.6％
淨收入-3.33 億美元
每股收益（6600 萬股）-50.46 美元
共識分析師估計，25 財政年度的每股收益僅為 34 美元，銷售額僅為 23 億美元。本質上，Super Micro 根據本年的毛利可能如何上升，引導了今年的 EPS 目標大幅提高，但市場陷入困境，僅專注於短期內利潤弱。
該股交易僅以共識數字的 17 倍，但上升潛力是巨大的，而 Super Micro 僅僅憑藉較高的毛利率而獲得每股近 10 美元的上漲。該公司可以輕鬆達到 50 美元以上的每股收益，使股票交易接近 10 倍的實際每股收益目標。
該公司最近很容易破壞了估計，因此人可能預計在 25 財年的銷售額實際上可能達到 32 億美元。投資論文不需要更高的銷售額，只需要更高的毛利。
現在，股票已從我們約 750 美元的「死錢」報價下跌超過 200 美元。這個機會太好了，而無法忽略，Super Micro 現在交易價格低於我們高端 EPS 目標的 10 倍，而該公司的增長速度正在百分百。
對股票最大的短期風險是資助機架伺服器銷售額的 100％ 增長所需的現金。超微公司上季度報告現金流出，公司不得不籌集1.75 億美元回到 3 月，通過以每股 875 美元出售 200 萬股。
董事會已批准其普通股 10 對一的遠期拆分，預計將於 2024 年 10 月 1 日以拆分調整後開始交易。股票分割和潛在的額外股票發行將使股票變動，儘管在任何下跌中都有吸引力。
外賣食物
投資者最重要的是，市場對超微電腦公司太關注了。」短期的毛利率並錯過長期增長故事。投資者應利用持續的弱勢來加強超微型企業股權益的大幅增長，而股票價格不會計入股價，交易下跌至只有 515 美元。
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Goodjobguys 樓主 : 記住 10 月 1 日的 10-1 分割。我認為這對 SMCI 來說是一個很好的舉措，因為股票通常在 10 月至 12 月之間表現很好... 而且，別忘了這是選舉年！
Tonyco : 忘了考慮到這一點。嗯。由於大部分財富集中在 60 歲以上的人，所以他們擔心點電影像爆發瘋狂。因此，它們本質上是脆弱的兔子，在危險的第一個跡象時跑。