特斯拉財務報告到來：如何利用賣方波動期權策略抓住投資機會

本週，我們繼續討論 $特斯拉 (TSLA.US)$.

特斯拉會 發布第二季財務報告 在本週二市場關閉後。您的期望是什麼?

上週末，喬·拜登宣布了他 退出選舉，引領市場預測新一輪 「特朗普貿易」.

這可能會暫時 維持特斯拉的隱含波動率（IV）提高，使賣方期權策略仍然相關.

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上週，我介紹了兩個賣方策略： 現金安全投資 和 保障通話. 點擊此處了解更多 >>

本週，我將專注於其他兩種賣方策略： 短袖 和 短。這些策略適合情況 當股票橫向交易時，買賣期權價格均下跌.

一般來說，當股價上漲時，呼叫價格上漲。股價下跌，售價上漲。

經常期權交易者可能會觀察到以下內容：購買買賣期權時，如果股價下跌，買賣期權價格也會下跌。但是， 即使股票價格最終回到原始水平，買賣期權價格也可能無法恢復到初始購買價格。

這是因為期權價格包含內在價值和 時間值。時間價值在某種程度上可以代表市場對持有期權在到期前持有期權的潛在利潤的期望。

隨著時間的流逝，大幅股價波動的潛在範圍縮小，導致 期權的時間價值下降.

在收益報告時，這種現象尤其明顯。 在盈利報告發布之前，隱含波動率（IV）很高，因為有更大的期望股價可能會產生重大變動，從而增加期權的時間價值。

但是，在盈利報告發布後，如果市場不預期短期內任何因素會推動股價，股價可能會橫向交易，導致 IV 大幅下跌，並且期權的時間價值迅速下降。

此時，即使期權的內在價值保持不變， 由於時間價值突然下降，買賣期權價格和售股期權價格都將下降.

在這種情況下，由於買賣期權和賣出期權（長倉）的持有者都會遭受虧損，因此他們的對手， 買賣期權和賣出期權（空頭）的賣家將獲利.

作為賣空，您可以在價格相對高時出售買賣期權和售股期權，然後在投資組合價格下降時回購買以關閉頭寸，從而 賺取差額。這個策略是我們接下來將介紹的： 短間隔與短.

如果您認為在財務報告發布後隱含波動率 (IV) 將從其高水平下降，則可以構建一個 短距離策略.

假設 TSLA 的當前股價為 248 美元，而您相信股價將會 體驗最小的動作 財務報告發布後。

因此，您決定構建 a 短距離策略，同時出售一個買賣期權和一個售股期權 以相同的實行價.

您選擇行使價 最接近當前股價。在這種情況下，您將出售一個行使價為 247.5 美元的買賣期權，以及一個行使價為 247.5 美元的 Put 期權。

這兩個期權的總保費為每股 30.15 美元，總保費收入為 三十五美元.

讓我們先討論擔任職位的情況 直到到期。從盈利曲線來看，明顯該策略是有利可圖的 當股價在 217.35 美元至 277.65 美元的範圍內波動時。相反，如果股價超出這個範圍，策略會產生虧損.

從實際上講，短距策略通常是 不適用於波動率持續低的股票因為收取的保費與較大的潛在損失相比，所得的保費將相對較小。

相反，這個策略是 更適合涉及「IV 粉碎」的情況，隱含波動率（IV）顯著下降。在此過程中，期權的時間價值會迅速折舊，讓您作為買賣期權和售股期權的賣家，可能從時間衰退中獲益更多。

這兩種策略基本上是相同的，因為兩種策略都涉及同時出售買賣買賣和買賣。唯一的區別在於 行使價的選擇: 一 短袖 通常涉及出售兩個 現金（自動櫃員機）選項，而且 短 涉及出售兩個 非現金 (OTM) 期權。這意味著出售行使價高於當前股票價格的買賣期權，以及行使價低於當前股票價格的 Put 期權。

基本上， 短橫桿是一種特定類型的短。在短暫的抑制中，行使價越寬，利潤範圍越大，但保費收入越低。相反，當行使價相等時，您會獲得最小的利潤範圍，但是最高的保費收入，從而定義了一種短期間隔策略。

這兩種策略之間沒有基本的區別。實際上，您可以根據風險和潛在利潤之間的平衡構建相應的組合。

好吧，這就結束了今天的分享.

討論的策略最適合以下情況 TSLA 的隱含波動率預計將下降.

警告一句：期權交易 涉及風險，尤其是對賣家而言。同時出售買賣期權和售股權需承擔雙邊風險。為了更保守的方法，您還可以選擇單面的銷售期權策略。

如果您有其他想法 期權賣家策略，請隨時在評論部分中分享並討論它們。