特斯拉飆升 10%：不僅僅是第二季度交貨數據

昨天，特斯拉飆升了 10％，原因不僅僅是發布其第二季度交貨數據。讓我們來看看哪些其他因素導致今天的顯著激增，以及這個反彈是否可以維持。

首先，讓我們檢查交付數據。 數據顯示，第二季度，特斯拉總交付了 443,900 輛車，超過市場預期的 439,000 輛。這代表同季度上升 14.8%，但同比較下降 4.8%。 華爾街的非官方預期甚至更低，預計特斯拉本季僅會交付 420,000 輛車，使這些數據看起來更加樂觀。

車型 3 和 Y 的產品分解出來了 422,000 輛，高於預期的 409,000 輛車。其他車輛交付了 21,500 輛，也超過預期的 20,900 輛。在生產量方面，特斯拉在第二季度共生產了 410,000 輛車，其中 387,000 輛是 Model 3 和 Y，其餘 24,000 輛是其他車型。

除了交貨數據外，特斯拉的報告還提到，該公司在第二季度總部署了 9.4 GWh 能源產品，創下了一個季度的新紀錄。儲能業務實際上比汽車業務更有價值，因為其市場規模龐大和利潤潛力較高。預計未來增長將大幅超越汽車業務。然而，由於儲能部門於本季末大幅折扣，有關利潤率的擔憂。

顯而易見的是，這個部署的部署是以前的數量的兩倍以上。 根據特斯拉上季度財務報告，能源儲存業務的毛利率為 32.7%，大幅高於汽車業務。此外，由於規模經濟，毛利率正在迅速增長。 第一季度財務報告指出，儘管儲能業務的收入增長 7%，但毛利增加了 140%。

基於這些結果的簡單計算表明，如果我們按比例擴大特斯拉的能源存儲業務收入，則將達到 3.75 億美元。使用相同的 32.7% 毛利率，它將帶來 1.23 億美元的毛利。上季度，特斯拉的毛利為 3.7 億美元，意味著能源儲存業務將佔其中約三分之一。

除了表現數據之外，期權交易也推動了特斯拉昨天的飆升。根據彭博社的統計數據，特斯拉的三個月期權偏差達到自 2021 年 2 月以來的最高水平。這種偏差描述了買賣期權相對於售股期權的高價；保費越高，看漲情緒就越強。值得注意的是，本週五到期的買賣期權，行使價為 230 美元，交易量超過 240,000，使其成為交易量最高的期權。

隨著人工智慧驅動的能源庫存激增，特斯拉的能源儲存業務一直是最被忽視的部門之一。 這對特斯拉的性能意味著什麼？

這意味著未來增長的確定性。 華爾街不再需要擔心自動駕駛是否會實現或依賴電動汽車需求的反彈。 能源儲存的龐大市場空間可以為特斯拉提供強大的性能支持，並提高公司的整體利潤率。在第一季度收益通知中，特斯拉的財務長表示，能源儲存業務將是未來利潤的主要來源。

當然，自動駕駛不能忽視， 因為它具有更高的上限和更大的利潤潛力。埃隆·馬斯克在 X 上提到，一旦特斯拉完全實現自動駕駛並且 Optimus 機器人進入大量生產，任何短路特斯拉的人，甚至比爾·蓋茨，都會被壓倒。特斯拉 8 月 8 日舉行的機器人計程車活動將繼續激發市場樂觀性，並推動股價上漲。

從長遠的角度來看，這種表現表明特斯拉在這個週期中最糟糕的時刻可能是背後的。 未來，隨著美聯儲即將降息，電動汽車需求反彈，在年底或明年初推出新車，自動駕駛 V12 的持續進展，8 月 8 日 Robotaxi 活動以及能源儲存業務的爆炸，特斯拉幾乎所有業務都朝正向走向。 因此，儘管今天股價已經飆升了 10％，但我仍然樂觀，特斯拉可以繼續這次反彈。今天的增長可能只是開始。