Tesla股票飆升10%：不僅僅是Q2交付數據

昨天，特斯拉上漲了10％，原因不僅僅是其第二季度交付數據的公佈。讓我們看看其他因素對當日重大上漲的貢獻，以及這波漲勢是否可持續。

首先，讓我們檢視交付數據。 數據顯示，第二季度，特斯拉交付了總共443,900輛車輛，超過了市場預期的439,000輛車輛。這代表季度同比增長14.8％，但同比下降4.8％。 華爾街的非官方預期甚至更低，預計特斯拉本季度僅交付420,000輛車輛，使本數據顯得更加樂觀。

細看一下，Model 3和Y交付了422,000輛車輛，高於預期的409,000輛車輛。其他車輛交付了21,500輛，也超過了預期的20,900輛。在生產方面，特斯拉第二季度生產了總共410,000輛車輛，其中387,000輛為Model 3和Y，其餘24,000輛為其他型號。

除了交付數據，特斯拉的報告還提到，該公司在第二季度部署了總計9.4 GWh的能源產品，創下單季度新紀錄。由於其龐大的市場規模和較高的利潤潛力，能源儲存業務實際上比汽車業務更有價值。未來增長預計將顯著超過汽車業務。然而，由於第二季度末能源儲存業務大幅打折，存在利潤率下滑的擔憂。

很明顯，這一部署量超過了之前的兩倍。 根據特斯拉上一季度的財務報告，能源儲存業務的毛利率為32.7%，遠高於汽車業務。此外，由於規模經濟的存在，毛利率正在快速增長。 根據第一季度的財務報告，雖然能源儲存業務的收入增長了7%，毛利潤增長了140%。

根據這些結果做出簡單估算，如果按比例擴大特斯拉的能源儲存業務收入，將達到37.5億美元。在相同的32.7%毛利率下，將帶來12.3億美元的毛利。上一季度，特斯拉的毛利為37億美元，這意味著能源儲存業務將佔其中約三分之一。

除了表現數據外，期權交易昨日也推動了特斯拉的飆升。 根據彭博社的統計數據，特斯拉的三個月期權偏差自2021年2月以來達到最高水平。 這種偏差描述了看漲期權相對於看跌期權的溢價； 溢價越高，看好情緒越強烈。 值得注意的是，本週五到期的行使價為230美元的看漲期權的成交量超過24萬，成為最活躍的期權。

在AI驅動的能源股票飆升之際，特斯拉的能源存儲業務一直是最被忽視的業務板塊之一。 這對特斯拉的表現意味著什麼？

這意味著未來增長的確定性。 華爾街不再需要擔心自駕車能否實現，也不再需要依賴電動車需求的反彈。 能源存儲的廣大市場空間可以為特斯拉提供強勁的業績支撐，並提高公司的整體毛利率。在第一季度業績會上，特斯拉的CFO表示，能源存儲業務將成為未來利潤的主要來源。

當然，自駕車也不能被忽視。 因為看好其上限較高且具有更大的利潤潛力。伊隆·馬斯克在X上提到，一旦特斯拉完全實現自動駕駛並且Optimus機器人進入大規模生產，即使是比爾·蓋茨也將遭受慘敗。特斯拉的Robotaxi活動將持續推動市場樂觀情緒並推高股價，8月8日的事件將有助股價上揚。

從較長期的角度來看，這種表現表明特斯拉在這一周期中的最糟瞬間可能已經過去。 未來，隨著聯邦儲備系統即將實施的降息措施、電動車需求的反彈、今年底或明年初的新車推出、自主駕駛V12的持續進步、8月8日的Robotaxi活動以及能源存儲業務的爆發，幾乎所有特斯拉的業務都朝著積極的方向發展。 因此，即使今天股價已上漲了10%，我仍然樂觀認為特斯拉可以繼續這種漲勢。今天的增長可能僅僅是開始。