美聯儲信號差異：投資者應該信任鮑威爾還是蒂米羅斯？

開啟 二零二四年九月二十七日Nick Timiraos 以對美聯儲內部運作的洞察力而聞名，發布了一篇關鍵文章，討論美聯儲的降息以及實現軟降落的可能性。儘管尼克沒有明確說美國經濟正朝向衰退， 我的解釋是，他的作品清楚地暗示了更深的關注。具體來說，尼克的信息表明 軟著陸越來越難實現更重要的是，他似乎微妙地暗示衰退可能是不可避免的。

這次閱讀他的文章指出了一個更深入，更有關的敘事。Timiraos 提到，儘管降息，但企業和家庭可能仍然不願借貸，由於當前借貸成本和過去年度存在的歷史較低利率之間的差距。這種不願可能抑制預期的經濟刺激措施，導致 更嚴重的經濟放緩最終暗示 經濟衰退的可能性。本質上，我相信尼克正在表示美聯儲的工具可能不足以避免衰退，即使他們成功降低通脹。

鮑威爾的話與尼克分析之間的衝突
這篇文章只是 9 月 18 日聯邦公開市場委員會會議後十天，其中美聯儲主席 杰罗姆·鮑威尔 自信地表示沒有明確的衰退跡象。鮑威爾將降息描述為 預防的，旨在穩定經濟，同時通脹降到接近目標利率。當被問到關於衰退風險時，鮑威爾向公眾保證，美聯儲沒有看到任何即將發生衰退的危險。

但現在，不到兩週後， 尼克的文章表明了一個更謹慎的看法這一個暗示經濟衰退比鮑威爾更可能導致我們相信。 這兩個觀點之間的差異非常明顯。鮑威爾的公開聲明旨在保持市場信心，而 尼克的文章暗示了美聯儲更深的關注，這可能沒有在鮑威爾的言論中完全傳達。這使投資者處於具有挑戰性的狀態：他們應該對這些衝突的信號信任誰？

過去的先例：蒂米羅斯對市場預期的影響
尼克·蒂米拉奧斯在準確預測美聯儲行動方面擁有記錄，通常在正式宣布之前。這一個完美的例子發生在 9 月 18 日聯邦公開市場委員會會議前的日子。最初，市場預期一 減息 25 個基點。然而，在會議前三到四天，尼克發布了一篇文章，表明美聯儲正在考慮更積極進行 50 點數切割。在他的報告後，市場迅速調整了預期，在美聯儲做出決定時，市場已經在更大的降價中進行了價格。美聯儲最終實現了這一期望，進一步鞏固尼克作為美聯儲未來行動的可靠指標的地位。

提米羅斯 9 月 27 日文章中的微妙變化
尼克的最新文章雖然沒有直接預測衰退，但暗示經濟可能面臨比鮑威爾承認的更重要挑戰。 我對尼克的信息的解釋很清楚：即使大幅削減利率， 軟著陸可能無法接觸，經濟衰退的潛在風險越來越明顯。這並不是一個直接的聲明，但他關於借貸不願和經濟刺激不利的微妙音調和關注的關注意事項，表明 一個可能收縮而不是穩定的經濟體.

投資者應該怎麼做？
鮑威爾的放心和尼克的警告聲音之間的衝突信號對投資者造成了困境。鮑威爾的公開聲明旨在保持短期穩定和對市場的信心，但 尼克的記錄表明，他可能更能與美聯儲幕後發生的事情更符合。如果尼克的文章被正確解釋，那麼經濟可能正在朝向前進 更顯著的衰退，投資者應該為潛在的市場波動做好準備。

我的看法：相信尼克的警告
考慮到尼克·蒂米拉奧斯準確預測美聯儲行動的歷史以及他對更深的擔憂的微妙信號，我傾向於信任他的觀點。 他的文章表明，未來的經濟挑戰可能比鮑威爾願意公開承認的更嚴重。投資者應考慮相應地調整策略 —降低風險，增加對更安全資產的風險，並為股市潛在的下跌做準備。

總之，雖然鮑威爾的話提供了短期的舒適性， 尼克的文章是一個更可靠的指南，了解未來的事情。投資者應為經濟衰退的可能性做好準備，並調整投資組合以減輕風險。

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