美聯儲降息，投資者應該買什麼？

美聯儲有關降息多少的決定終於今天公布，導致市場顯著波動。不用再說話，讓我們深入研究這個水域會議的詳細信息。美聯儲在下午 2 點發布了 9 月份的聲明和點圖。在聲明中，美聯儲宣布降息 50 個基點，而不是許多人預期的 25 個基點。 在未來，研究美聯儲報告中的一些細微差異是至關重要的，以更深入了解這個關鍵的政策轉變。

首先，在開頭段中， 美聯儲指出，就業增長已「放緩」，與前一個術語「調節」相反。」雖然含義相似，但「緩慢」表達了更確定的立場。在第二段中，美聯儲指出，委員會對通脹持續回報到 2% 更大的信心，同時對就業和通脹目標的風險大致平衡。以前，沒有對通貨膨脹的信心表達，而風險被描述為「傾向平衡」。這反映了美聯儲更堅決的政策改變。在第三段中，美聯儲重申了通脹和雙面風險方面的進展，並在最後一句中補充，委員會將支持全就業。值得注意的是，這個決定並未得到一致的同意；鮑曼州長投出不同的投票，更喜歡減 25 個基點。這是兩年多年來，在一次會議投票中發生第一次異議。

在點陣圖上，官員預計到今年年底，利率將下降至 4.4%，意味著年內總利率降低 100 個基點。然而，仍然存在明顯的差異，九位官員高於 4.4% 以上，十名官員則為 4.4% 或以下。這意味著我們不能完全排除在年底前減息三次的可能性。明年，官員預測利率將下降至 3.4%，表明再次降低 100 個基點。這一部分更加樂觀，因為更多官員低於中位數，表明明明年減少超過 100 個基點的可能性更高。 鑑於會議前的不確定性，這一結果已超出市場預期。

除了利率水平外，官員還預計，失業率將在年底上升至 4.4%，較 6 月高 0.4%，並將維持到明年底，並在 2026 年輕微下降 0.1%。預計年內 PCE 將下跌至 2.3%，核心指數將降至 2.6%，均較 6 月下跌 0.2%。 鑑於這些結果，市場的重點已轉移到鮑威爾和他的團隊為什麼決定減少 50 個基點。我們應該預期將來更大幅降息嗎？美聯儲將關注什麼？

讓我們看看鮑威爾在接下來的新聞發布會上所說的話。總而言之，鮑威爾演講中的關鍵詞是」重新校準，」r電子調整。鮑威爾在準備好的發言中解釋了為什麼做出這個決定，並指出根據最新數據，8 月 PCE 已經下降到 2.2％。將利率降低 50 個基點的決定是重新校準政策，因為只有在這種情況下，委員會才會對維持當前勞動力市場和通脹下降的過程更有信心。

美聯儲這次的立場比預期更為溫和， 而其支持經濟方面的態度更堅決，這對我們未來的經濟和美國股市趨勢是好消息。結合當前的經濟環境和指引，我們相信在美國的「軟地降落」仍然是基本情況，後續的路徑更有可能表現逐步降息。

在資產配置方面長遠來看，無風險回報率將逐漸下降，固定收益和準固定收益資產在長遠來看樂觀。然而，在短期內，由於資產對降息預期的定價影響，它們可能會遇到定期波動。 $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ $3倍做多20年期以上國債ETF-Direxion (TMF.US)$ $美國國債7-10年ETF-iShares (IEF.US)$

就美國股票而言， 對匯率敏感的資產，例如中小型股票，加密貨幣等，預計將首先受益，並且可以批次交易。 後續的表現將需要跟踪未來的經濟數據發布。如果經濟數據顯示持續改善，則預計風險資產表現更好。