銅基本分析：有哪些多元化投資策略？

銅市場目前正在經歷強勁的上漲，這是由一系列因素的推動，包括供應挑戰和全球經濟的週期性改善。LME 的銅期貨已超過每公噸 10,000 美元的心理標記，走向 15,000 美元。

這種浪潮背後的動力是什麼，您如何通過多元化的投資策略有效地發揮這種金屬的潛力？

銅是銀之後最導電的金屬；平均汽車的銅量約為 65 磅（29 公斤），在典型的家居中有 400 磅以上。
隨著我們進入能源轉型的新時代，預計將廣泛使用銅，從為電動汽車加油到生產可再生能源。因此，全球銅需求將大幅增加。根據標普全球市場情報，預計到 2035 年，全球每年銅需求將近兩倍，達到 5 億噸。

銅價最近是由於對電動汽車、可再生能源和新技術等能源轉型應用需求的樂觀感動力。

電動車： 銅是電動機、電池、逆變器、佈線和充電站的電動車中的重要組成部分。電動汽車使用銅量是汽油汽車的兩倍以上。預計到 2027 年，電動汽車對銅的需求將增加 1,700 千噸。

可再生能源： 銅是一種高效率的導管。各種可再生能源，包括太陽能，水力，熱能和風能，在其系統中需要銅才能生成電力。它在可再生能源系統中的銅需要比傳統的能源系統多六倍。根據標普全球的一項業界資助的研究顯示，到 2035 年，達到淨零碳排放目標需要 5000 萬公噸銅。

另一個導致銅價格飆升的因素是目前的供應短缺。由於採礦法規收緊張，地緣政治緊張局勢和採礦勞動罷工而導致供應限制。

屬於加拿大礦工 First Quantum 的 Cobre 巴拿馬銅礦，去年被巴拿馬現任政府命令關閉，在公眾對該國採礦業造成的環境損害抗議後，被巴拿馬現任政府命令關閉。First Quantum 的首席執行官正準備在該國 5 月的選舉後與政府進行談判。巴拿馬 Cobre 佔全球銅產量約 1％。

高盛警告說，監管新銅礦的批准已跌至十年來最低水平。這是一個令人不安的預言，因為礦山通常需要 10-20 年才能獲得許可證和建造。此外，採礦業數年來的投資不足，尤其是在大流行期間。麥金西估計，尋找額外的銅和鎳將需要採礦業的巨額支出，到 2030 年的 250 億美元到 350 億美元，以滿足需求。

因此，銅礦工獲得天然資源的最快方法是通過併購活動。最大的行業收購建議剛剛發生：BHP 提出了 39 億美元收購其競爭對手 Anglo American；不幸的是，英格羅美國人拒絕了該提議。

需求加快加上供應差距使銅價今年上漲約 16%。然而，交易者擔心中國的經濟增長陷入困境，最終影響了正面的催化劑。麥格理估計，今年中國銅需求增長將放緩至 3.9％，從去年的 6.7% 下降到 3.9%。銅庫存在累積，現貨價格以期貨折扣價格進行交易。

另一個關鍵措施 —— 中國對進口銅的優惠 —— 剛剛降至零。這個指標反映了在 LME 銅正極物理運輸到中國的銅價外支付的區域保費。這個指標跌至零意味著由於下游需求疲弱，中國銅交易者不願購買該金屬。

什麼是銅交易所買賣基金？對於希望進入銅市場的零售投資者來說，銅交易所買賣基金是一個易於使用且多元化的投資途徑。銅 ETF 是一組股票，可向銅行業運營的公司或期貨提供曝光率。一般而言，ETF 有兩種類型。

銅礦工交易所買賣基金： 這些 ETF 不直接持有金屬。相反，他們持有一組採礦股票組合，其中大部分或全部收入來自銅勘探，開發或採礦

銅製造交易所買賣基金： 這些 ETF 也不直接持有金屬。相反，他們使用稱為期貨合約的衍生工具，這些協議是將來以預定的價格購買和出售銅的協議，因此這個名字。

請記住，銅 ETF 多元化且流動性高；商品價格或相關資產可能會波動，尤其是在經濟衰退期間。作為投資者，您必須在投資前仔細考慮自己的風險願望和資產分配。