一般市場價格昂貴！我不喜歡這個財政年度的利潤下降！

　過去幾週，由於價格高，一般市場價格已經跌入商業市場。財務業績已通過一輪公佈，但方向意識尚未決定。在 3 月 22 日觸及 40,087 日元的高價後，日經平均指數於 4/19 日圓被售至 36,733 日元（以扎拉巴為基礎）的低點。下降率為 10.6％。

　這個下跌率（3 月高點至 4 月低點）顯著高於紐約道士 5.7%、TOPIX 7.9%、納斯達克 8.0% 和標準普爾 500 指數的 5.9%。就日經股票平均指數而言，幾乎毫無疑問，除了急劇上漲的反應外，還有了對沖基金等銷售技巧。

　此外，日經股票平均指數基本上是一個有價值的股票指數。由於美聯儲延期降息

　 $東京電子(8035.JP)$、 $Lasertec半導體(6920.JP)$看來它反映了高科技股票等的波動，但這並不是它比基本納斯達克指數弱的原因...好吧，大幅下跌有一個很好的理由。

　市場對截至 2025/3 財政年度的謹慎前景，地緣政治風險等擔憂，事實上，主要公司的盈利預測相當溫和。 $索喜科技(6526.JP)$、 $發那科(6954.JP)$、 $豐田汽車(7203.JP)$情況就是如此。

　但是，本會計年度的估計匯率為 1 美元 = 130 日元，FANUC 135 日元，豐田汽車公司 145 日元。財政部和日本銀行剛剛阻止日元的折價，但他們認為 130 日元到 135 日元是不可能的。至於地緣政治風險，「最壞情況」（第五次中東戰爭？）我認為它是在前提下工作的。

　當然，由於目前謹慎的盈利預測，日經股票平均指數的每股利潤（根據預測）略微下跌至 2238 日元（實際價值 2245 日元）。直到僅幾週前，利潤上漲了 11-12％。PER 為 17.2 倍，比 MSCI 世界指數高 16.8 倍。在這種情況下，很難跟上更高的價格，不是嗎？

　這就是為什麼這種情況與月亮相同的原因，但「不要看森林，看樹」的投資策略會有效。換句話說，它是一個個人選擇。至於十二月財務業績， $利優比壓鑄(5851.JP)$、 $PeptiDream(4587.JP)$預計利潤大幅增加。

　 $巴川集團(3878.JP)$預計截至 2025/3 會計年度的每股盈利將以 V 形回復為 96.4 日元（上一個財政年度的 57.3 日元）。PER 市場價格為 7.79 倍，而 PBR 則延遲 0.63 倍。

　 $V-TECH集團(7717.JP)$截至 2025/3 會計年度的每股盈利預計為 103.9 日元（上一個會計年度的 80.7 日元）。股息將為 80 日元，增加 20 日元。半導體製造相關領域的訂單似乎正在恢復。

　此外，山一電機（6941）， $日本電子材料(6855.JP)$、 $三浦工業(6005.JP)$、 $Startia控股(3393.JP)$、 $三越伊勢丹(3099.JP)$優異的成就，例如脫穎而出。同樣，目前，我們需要一個以「結算遊戲」之後為目標的投資策略。

　Startia Holdings 截至 2025/3 會計年度的每股利潤預計為 176.1 日元（上一個財政年度 165.3 日元），股息將為 97 日元（69 日元）。中小企業的 IT 基礎設施業務正在增長。

　作者不在官方網站以外在 SNS 上發布任何信息。杉村智雄並沒有涉及任何這些事情。請小心模仿。