好市多的歷史和前瞻市盈率

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在2000年時 $好市多 (COST.US)$ 在好市多品牌剛剛成立五年，國際擴張仍是一個大問號的時候，其前景市盈率激增至46倍。隨後，好市多的增長保持強勁，只用了10年的時間（是的，只有10年），才消化了其估值。到2003年，股價縮水了一半，市盈率低至不足20倍。如今，好市多的預期市盈率為50倍，市值達到了4000億美元，市場似乎認為好市多目前的增長潛力和前景遠遠優於2000年。

作為一個眼光較狹窄的人，我更喜歡7倍的前瞻性市盈率。自從上市以來，年化回報率為25％，並且沒有做出糟糕的資本決策，減少了境外業務的損失，並保持了遠超過好市多高個位數的增長。儘管看起來有點像自虐，這家電子商務公司手頭現金的數額相當於其市值的40％，但並未侵占小股東的資產。