新能源股市低迷，理想港股暴跌20%，我爲什麼堅定抄底？

上週理想港股直接跌了20%，如果說情緒沒有波動那是不可能的，所有股東幾乎都在面臨着是買還是賣的選擇，買賣雙方又到了互相謾罵的階段，尤其是在自己持倉理想等新能源汽車的情況下。經過緊密的思考，我給自己提出了兩個問題，這兩個問題決定了是否繼續持有並且加倉理想。

是否看好新能源車市場未來發展大方向，是否認可目前新能源汽車股票價格普遍被低估？

第一個問題我的答案很堅定，我個人非常看好新能源車未來的發展，我個人堅信所有試駕過新能源車的車主都會立馬萌生出更換一輛新能源車的想法，理想汽車在車機互聯，智能座艙和智駕體驗等方面進行了優化，把汽車整體駕駛及乘坐體驗提升了一個臺階，和燃油車拉開了巨大距離。如果有里程焦慮還可以選擇增程，目前選擇混動技術車來初步體驗新能源車的車主也越來越多，今年混動和純電的佔比可能會達到五五開。

此外，主流新能源車企在今年都有40%以上的跌幅，距離歷史高位有60-90%的跌幅，特斯拉40 pe ，理想14 pe 都遠低於歷史平均 pe 倍數。

理想能否在新能源車企當中佔據領先位置並實現長期增長？

然而第二個問題我就很不堅定了，目前新能源汽車市場內卷嚴重，百家爭鳴，今年更是因爲價格戰殺紅了眼，我認爲理想未必是第一個殺出重圍的車企，但是感受過所有車企的產品之後，再加上對理想的品牌戰略方向以及企業管理思路的了解，我覺得理想大概率會成爲突出重圍的核心車企之一。

當然我也不會對其他車企的進步與發展置若惘聞，因此我認爲未來的頭部車企將是比亞迪和理想，這兩家車企的股票我會適時投資。

目前我堅定支持抄底理想的核心原因有如下兩點：

1.企業認可的事情但不等於市場認可。理想近期做出一些讓投資者們產生巨大爭議的決策，如20%左右的大幅度裁員、今年徹底放棄純電產品的推出、暫緩出海業務等等，

然而在我眼裏這幾個舉措都是較爲正確的且糾錯反應較快。商業上承認決策錯誤是一件很難的事情，但是理想給我最深的感覺就是不斷在糾錯改正，不做打腫臉充胖子的事情，這三點我不展開了，平時和朋友已經分享的很多了，我從骨子裏認爲這三件事都是對企業未來發展和經營有利，但是理論上不易被市場接受的事情。

2.戰報會騙人但戰線不會。理想相當於是一個一直考90分的優等生突然考了60分讓班主任怒罵了一頓，這給了平時考三四十分的車企巨大的希望。然而理性看待理想今年目前的成績，它仍是唯一一個保持盈利且擁有20%高單車毛利率的新勢力車企，並且在銷售量上依舊保持在新勢力第一名的位置。今年一整年下來，就算是內卷打價格戰，理想依舊是那個高毛利、高銷量的盈利車企，其他新勢力也依舊是低毛利、低銷量的虧損車企。

理想的地位不會發生下跌，並且今年理想還在趕超 BBA 真豪華品牌市場份額的路上穩步前行，現在 BBA 車企還能靠降價去維持銷量，然而假以時日 BBA 也會像現在的日系車企一樣遭受崩塌式的銷量下跌。雖然理想最近內憂外患，但是增長卻依舊強勁，也間接說明該公司目前遇到的問題在可控範圍內，不會對公司發展造成重大影響。

截止2024 年 5 月 20 日，理想汽車公佈了2024 年第一季度業績。理想汽車營收爲256億元，同比上漲36.4%。淨利潤爲5.91億元，同比下滑36.7%，環比下滑38.6%。預計第二季度營收將增長至314億元，這低於市場預估的386.3億元；在交付量方面，預計第二季度交付量爲105000至110000輛，同樣低於市場預估。

營收增長，利潤下滑，對於理想汽車而言，絕非是一個利好的局面。且近段時間受到訴訟和裁員風波的影響，理想汽車市場股價或進一步低迷。資本市場的悲觀，導致理想汽車的市值被嚴重低估，其美股目標價爲 53 美元，港股目標價 205 港元，是當下的 2 倍以上。

任何一個行業的發展都不是一帆風順的，但這個過程中，總能出現一些引領行業可持續發展的龍頭企業，新能源汽車行業也是一樣。

目前，全球新能源汽車行業迎來了發展爬坡期，一方面是市場的蓬勃發展，一方面是行業的激烈競爭，如何在用戶、產業和財務之間，尋找一條可持續發展的道路，是目前各個車企最關注的問題。

在我看來，理想汽車找到了一條適合自己的道路。簡單來講，理想汽車在這一輪發展浪潮中，率先走出了一條增量、增收、增利的路線，實現了用戶認可、產業需要和資本看好。汽車產業一直都是投入大、回報週期長的行業，但在全球諸多造車企業中，理想汽車應該是最快實現盈利的企業之一。

雖然目前理想汽車股價低迷，利潤下滑，但Q1業績的營收上漲36.4%，並且其優秀的銷售能力並未受到影響，不要忘記，它仍是造車新勢力當中銷售量榜單的第一名。如今，全球新能源汽車行業終於迎來了黃金髮展期，雖然市場開始蓬勃發展，但仍要面臨激烈的同行競爭，相信理想汽車會用靈活的運營策略和紮實的銷售能力來殺出重圍，實現自己在市場中的領先地位。如果你此時想逢低買入，那現在是不容錯過的入場時機。