非農業薪資基準將進行年度修訂。影響是什麼？
週三，非農就業工資基準將進行年度修訂，市場預計將會大幅向下調整 500,000 至 100 萬個職位，這引發了對傑克遜霍爾中央銀行本週會議前就業市場實力的質疑。
1.為什麼非農業薪資基準需要修訂？
通常的非農業每月薪金數據以下 樣本調查，而基準修訂使用按季度就業和工資普查，a 人口普查數據 估計年度的總樣本數目是更詳盡的，儘管並不是那麼最新的。QCEW 從州失業保險稅務記錄中收集數據，該記錄幾乎涵蓋了美國全部的工作。
由於該基準在 3 月設定，因此向下修訂的影響在 3 月之前和 3 月之後顯著不同。如果進行大幅向下調整，則需要系統地減少三月前一年的每月就業增長，但最近的四月至七月的數據幾乎不會受到影響。
例如，如果今年 3 月的非農就業薪金基準最終降低了 120 萬，這意味著從去年 4 月到今年 3 月的非農民薪酬調查將總就業增長過高達 120 萬，這意味著每月平均超估 100,000 個工作崗位。
二.非農業薪資基準的修訂是否有任何模式，無論是上升還是向下？
如果我們查看近年來的數據，經濟增長越好，樣本調查的可能性就越低估了整體情況，導致基準向上修訂；相反，經濟越差，需要向下修訂的可能性越大。
鑑於今年的就業率比去年較弱，市場預期 2024 年基準下調整是正常的。已經公佈的 QCEW 數據還表明，2023 年的非農業月薪可能被大大過估。在 2023 年全年，每月調查的非農就業人數的最終統計顯示，就業人數增加約 301 萬人；同期，根據 QCEW 的數據，非農業就業人數增加約 232 萬，導致兩個數據集之間的差異約為 700,000。
三.如何解釋即將進行的修訂？
威爾斯法哥的經濟學家預計，在 BLS 修訂後，截至 3 月的年度的非農就業增長將比目前數字低至少 600,000，相當於每月增加的就業減少約 50,000 個。摩根大通分析師認為，截至 3 月份的非農業就業率將被調整約為 360,000，而高盛預測在修訂中可能會減少 600,000 至 100 萬個工作崗位。
然而，即使 BLS 週三宣布對非農業就業數字進行大幅下降修訂，這並不意味著美國就業增長已經崩潰。
高盛的報告表明，BLS 修訂可能會放大了截至 3 月結束的年度勞動力市場疲軟增長的程度，因為 QCEW 大部分排除了對就業增長做出了重大貢獻的無證移民。根據 QCEW，BLS 可能會錯誤地從截至三月的就業數字中刪除 30 萬至 50 萬個屬於無證的移民的非農業工作。換句話說，BLS 可能會錯誤地向下調整 30 萬至 50 萬個就業職位。
此外，由於市場很大程度預期了這一點，並且與最近就業增長趨勢並不相關，因此市場的反應應該受到限制。
但是，在實際上，情緒仍可能受到影響。 歷史數據顯示，非農業薪酬基準的修訂與美國債券和股票的日常趨勢之間仍存在相關性。 如果本週的非農業薪資基準下調整大於預期，則可能會重新引發衰退擔憂，並暫時影響市場的風險願望。
資料來源：BLS，高盛
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10baggerbamm : 向下調整是後 12 個月內一百萬個工作機會，而不是 500 萬個
CK 淡淡定有錢剩 : 意味著沒有降息，各位
Seraphicall 10baggerbamm : 他媽的..
Chewie2000 : 我們開始
73029607 : 小心的熊
10baggerbamm Seraphicall : 想想想一下每週被告訴我們的所有經濟數據，我們預期相信是準確且真實的，我們根據這些經濟數據買賣股票，現在你看到它正在吸引一個黨的完全偽造，這一切都是謊言。鮑威爾主席在削減方面落後如此，他可能因為經濟將會崩潰。他應該在今年五月和六月減少，這是因為您提高時有 12 到 18 個月的延遲在影響前的利率感覺很好，現在您看到工作的實際數字，以及儘管我們被告知的謊言，儘管我們被告知的謊言，這比他們所報告的情況還差得多少。
Seraphicall 10baggerbamm : 這太可笑
10baggerbamm Seraphicall : 我所說的是什麼可笑的，你說這些數據從黨派的角度來看，這些數據不會產生任何嚴重影響，你說從黨派角度來看，這些數據不會產生嚴重的含義，我說的話是什麼可笑的？
Seraphicall 10baggerbamm : 我不是說你
103492837 : 感謝您的分享
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