沒有人談論的地產股票

馬來西亞經濟強勁增長（Q1：4.2％，Q2：5.9％），馬來西亞的房地產市場也呈現強勁增長的症狀。例如，馬來西亞的Q1相對於2023年的Q1成交量增長了34.3％，價值為104,297筆交易，價值為RM565億。

在穩定的3.0% OPR下，預計房地產購買興趣將會強勁。

觀察大马交易所的房地產指數，它相對於FBM KLCI的14.68％增長了20.4％，這是一個顯著的增益，儘管大量資金流入FBM KLCI的大型資金流。

簡而言之，房地產行業目前受到投資者，零售或機構的青睞。 現在，我想向您介紹一家市值非常合理的公司，市值為RM14710萬，該公司已成功進行了6個連續季度的轉型。 連續6個季度自經營權轉換後。

這家公司無一例外是 TWL Holdings Berhad(TWL)。

對於可能不知道的人來說，TWL是一家擁有多條收入來源支柱的公司，包括：-

● 農場和木材(由於較低的新合同數量，並非目前管理層的焦點，貢獻較少);

● 批發工廠(支援現有的地產開發業務);

● 地產開發和施工(在2024年第4季度PBt貢獻了1,880萬令吉，但受到其他項目調整，稍後我們將解釋);

● 醫療保健(對集團貢獻較少);和

● 其他 (僅有微小貢獻)。

正如我們上面提到的，產業發展和建築市場實際上受到企業費用的影響，公司在稅前盈利實際上為1090萬令吉。

然而，由於會計調整和時間問題，公司支付了1020萬令吉的稅款，這導致表面上的稅後盈利較低。

如果我們將公司的稅前盈利年化，金額為1020萬令吉，我們將得到4080萬令吉。但考慮到房地產和建築業可能出現波動，讓我們以謹慎的措施進行30.0%的折扣。

TWL在謹慎的基礎上預期的稅後盈利為4080萬令吉的0.7倍和0.76倍（基於24.0%的稅率），即2170萬令吉。

平均而言，TWL的市盈率估值總是在20倍至25倍左右徘徊。

如果我們使用20倍市盈率估值（基於年初至今日的最低值），TWL的前瞻調整市值應合理為43400萬令吉。 相比目前股價，折扣達到了66.1%。

現在看來，市場上似乎還沒有真正注意到TWL。