美國四家大型科技公司的「AI投資」達到30兆日圓！首席供應商是英偉達！其他幾家跟進的公司也值得關注，還有那家日本企業？

AI熱潮的持續性衡量上有一個重要的因素一個重要指標。AI投資的主角，美國四家大型科技公司的設備投資金額。根據最近分析師的預測，四家大型科技公司預計到2025年的設備投資總額將達2,000億美元（約31兆日圓）。這四家公司龐大的設備投資資金將會流向何處。

（四家大型科技公司為 $微軟 (MSFT.US)$ 、 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 、 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $亞馬遜 (AMZN.US)$ )

這次的財報公佈會中四大科技巨頭公司提高設備投資的原因都是為了增加為人工智能投資。半導體AI王者英偉達將受益，這一點可以說是不言而喻的。在四大科技龍頭公司的主要供應商名單中，英偉達無一不是排在首位，這種推測被證實是合理的。

另一方面，與英偉達一樣，有幾家企業也入選了四大科技龍頭公司的主要供應商名單,幾家有。這些企業也能分享人工智慧投資熱潮的好處。此外，從供應鏈的角度看，這些公司，包括英偉達在內，也將受益於四大科技龍頭公司的設備投資。此外，美國半導體公司以及那家日本企業也榜上有名。

四大科技公司的主要供應商企業名單
使用Bloomberg提供的企業供應商名單（※），彙總了四大科技公司各自的主要供應商企業名單。

首先，四大科技公司的主要供應商企業都 $英偉達 (NVDA.US)$名列首位。這四家公司正加大對人工智慧基礎設施的投資，這種競爭也反映在供應商名單中。

接著，像英偉達一樣，這四家公司的名單都包括了、SK海力士與、 $美國超微公司 (AMD.US)$了。韓國半導體大手的SK海力士，在以AI驅動的高性能半導體存儲器市場上擁有世界第一市佔率，該公司的AI半導體存儲器訂單已經幾乎填滿至2025年。競爭對手三星電子等 $美光科技 (MU.US)$為了迎合非常旺盛的需求，韓國半導體大手SK海力士正積極加強AI半導體存儲器的生產。

是英偉達的競爭對手AMD於2023年12月推出了用來對抗英偉達製AI半導體「H100」的「MI300X」。由於英偉達產品供不應求（現在有所緩和），且相對價格較高，因此四大科技公司也購買了AMD的產品。減少過度依賴英偉達的動向也是這種行為的背景之一。

接著，這四家公司中，有三家在首要供應商名單中有著龍頭大廠鴻海精密工業。半導體大廠 $博通 (AVGO.US)$和電子元器件製造商 $天弘科技 (CLS.US)$進入了這個名單。博通在3月的財報發表會上，將2024財年半導體總營業收入中AI產品占比的預期從過去的25％提高至35%。

英偉達、AMD、SK海力士的首要供應商名單
全球貨幣4家大公司的頂級供應商名單中，包括英偉達、AMD、SK海力士等3家。這3家公司若從全球貨幣4家接單，很可能將訂單轉給自家供應商。因此，這3家公司的頂級供應商間接受惠於全球貨幣4家擴大設備投資的潛力被認為是相當高的。

當檢視這3家公司的頂級供應商名單時，可以看到英偉達和AMD的情況，半導體代工大廠 $台積電 (TSM.US)$名列榜首。英偉達和AMD為無廠半導體公司，因此全球最大半導體代工廠台積電扮演了關鍵角色。因此，我們決定一併檢視台積電的頂級供應商名單。

當將上述名單與全球貨幣4家（半導體大公司的大單客戶）的名單進行比較時，可以發現在半導體行業中，供應鏈向上遞移，牽涉到的公司愈來愈多，也意味著許多日本企業參與其間。例如， $Tokyo Electron (8035.JP)$ 如黃金股等金融股票上漲最多。 $愛德萬測試 (6857.JP)$ 、 $斯庫林集團 (7735.JP)$ 、 $Lasertec半導體 (6920.JP)$ 等日本代表性的半導體公司和半導體材料大廠 $信越化學工業 (4063.JP)$由此，四大科技巨頭的設備投資擴大將使這些日本企業受益。

可以期待到的主要企業目標股價與實際股價之間的差異率
在上述兩個表格中，整理了除了在韓國和台灣上市的股票外的主要企業，他們在過去一個月的目標股價（由Bloomberg彙總）的變化率和與目標股價之間的差異率。在美國股市中，除了AMD外，標的價格在過去一個月內被上調。AMD的目標價格被下調，但差異率卻增加。

● $英偉達 (NVDA.US)$
◆財報動向（2月21日公布財報，下次是5月22日）
・11-1月份（第4季）的營業收入增加了3倍以上，達到歷史最高水準。由於大型科技企業對人工智慧的投資，英偉達的業績呈現“倍增遊戲”的增長。
・2-4月份（第1季）的營業收入指引為240億美元±2％，大幅超出市場預期（219億美元）（Bloomberg統計，以下同樣）。公司對人工智慧半導體的需求持續穩健，顯示出穩健的商務。
◆在全球AI半導體市場上擁有超過80％的份額。儘管該公司的產品被認為在生成AI的訓練上處於優勢地位，但在2月的財報中，發現該公司的產品在AI推理方面也被廣泛使用。即使AI的應用進一步發展，該公司也有可能保持領先地位。

● $美國超微公司 (AMD.US)$
◆財報動向（4月30日財報發表）
・1-3月季（1Q）實績優於市場預期，2Q營業收入預測大致符合市場預期。
・公司方面將數據中心元件GPU營業收入展望，從原來的35億美元調高至40億美元。但是，並未達到市場預期的約60億美元。英偉達一開始也存在生產問題，供應無法滿足需求，但如今AMD也面臨類似的問題。營業收入展望的上調表明生產問題正逐漸改善。
◆英偉達和AI半導體業務手足。雖然受到Big Tech四大AI半導體投資的影響沒有英偉達大，但中期內業績有望受益。

● $台積電 (TSM.US)$
◆財報動向（4月18日財報公佈）
・1-3月期（1Ｑ）的營業收入是這一年多來最大幅增長，超出市場財務預測。2Q營業收入預測也超過市場預期。
・管理層表示人工智能相關需求持續激增。同時強調「TSMC在實現人工智能應用中扮演著重要角色」，並透露「幾乎所有人工智能創新都與TSMC合作，致力於滿足對能源效率高運算能力相關人工智能無窮需求」。
・5月10日公布的4月營業收入同比增長60％，表現強勁。
◆半導體代工中的全球龍頭。從事AI半導體的英偉達和AMD由於採用無廠半導體製造，實際製造需由TSMC、三星電子、全球封裝等半導體代工企業負責。作為該行業的龍頭，並且領先於最先進技術的TSMC將是受益最大的。

● $美光科技 (MU.US)$
◆財報動向（3月21日公布財報）
・第3季度的營業收入預測大幅超出市場預期。
・管理層表示：「我們相信Micron是半導體行業中最大的受益者之一，因為AI帶來了多年的業務機會。」
◆主要從事半導體存儲器。在AI半導體存儲器市場中，排名第三，僅次於全球市占率第一的SK海力士和第二名三星電子。今年2月，已開始批量生產供英偉達下一代AI半導體“H200”使用的“HBM（高頻寬記憶體）3E”。

● $博通 (AVGO.US)$
◆財報動向（3月7日財報公佈）
・11－１月期（1Q）的營業收入超過市場預期。半導體部門的營業收入低於市場預期。全年營業收入展望與先前預測持平。
・公司將人工智慧（AI）用途營收佔半導體全年營收比例的預期，從原來的25％提高到35％。管理層表示，對該公司的網絡產品用於AI數據中心的需求旺盛，定制AI半導體受到雲計算服務商（大型科技公司）的強烈興趣。
◆雖然尚未進行類似英偉達和AMD般的AI半導體投資，但參與供應用於AI訓練大型語言模型的網絡元件以及定制晶片設計業務。

● $應用材料 (AMAT.US)$
◆業績趨勢（5月29日財報發表）（財報將在2月16日公佈，下次則是在5月16日）
・11-1月（第一季度）的營業收入超出市場預期。第二季度的營業收入預測看好，高於市場預期。
・管理團隊表示：“高帶寬記憶體(HMB, AI半導體存儲器)預計未來幾年將以50%的年均增長率增長，對本公司而言是一個重大的業務機會。” 預計DRAM市場份額將繼續擴大，2024財年預計HBM封裝收入將是去年的4倍。
◆半導體製造設備大手。三星電子、TSMC、美光等是主要客戶，可能間接受惠於針對人工智能投資擴大。若照管理層展示的，對於AI半導體存儲器的穩健需求應有助未來業績擴大。