持倉交易的破解：日元走強的波浪影響

Moomoo Research 參與了話題 · 08/05 20:09

攜帶貿易公布
「外匯交易」基本上是以便宜的方式借錢，並將其投資於更高收益的資產。日本多年來的利率最低，因此日元已成為這些交易的首選貨幣。

日元升值的缺點
當日元升值時，持倉交易可能會變得不那麼吸引力。借用日元的成本不僅上漲，而且如果美元也走弱，這通常表明投資預期回報較低的期間。隨著成本和潛在收益的變化，交易者傾向於放鬆他們的頭寸，從而導致跨市場流動性壓力。

為什麼日元突然走強
2024 年 7 月初，日元兌美元迅速上漲。這是由於預期美國經濟放緩和日本央行（日本央行）加息和資產購買減少的推動。這些因素結合使美元疲軟並加強日元。

美國就業數據的影響
7 月份發布令人失望的美國就業數據進一步推動了這些趨勢。隨著非農業工資的下降和失業率的增加，對美國經濟衰退的擔憂加劇。隨著債券收益率下降，股票指數下跌，持倉交易投資者急於退出，增加了流動性壓力。

就業數據背後
美國 7 月非農就業薪金數字出乎意料低，部分是由於颶風 Beryl 的影響。未來的就業數據可能會顯示，從這種中斷中斷中出現一些恢復。

美國經濟狀況
儘管增長放緩的跡象，但美國經濟遠遠不進入衰退。工資增長仍然穩健，支持消費者支出，而企業利潤仍保持良好。庫存量較低表明系統性脫庫事件的風險較低，這可能會引發衰退。

結論與展望
持倉交易的緩解具有明確的觸發因素，是當前宏觀經濟狀況的自然後果。然而，支持這種情境的關鍵假設-美國經濟衰退和日本央行持續收緊-缺乏可靠的證據。最近的市場波動可能是一種過度反應，這表明那些願意看到短期噪音以外的人有潛在機會。

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