美CPI創三年最低，比特幣等不漲反跌，聯儲局減息預期下加密貨幣何去何從？低點波動還是逆風翻轉？

在近期金融市場的波動中，聯儲局的貨幣政策調整無疑成爲了全球投資者關注的焦點。特別是關於聯儲局是否會在今年，特別是9月份大幅減息的討論，更是引發了市場廣泛的猜測與討論。對於加密貨幣市場而言，這一預期更是帶來了希望與風險並存的複雜局面。

在聯儲局減息預期的影響下，加密貨幣市場表現出了複雜的反應。一方面，減息預期提振了市場信心，推動了比特幣等加密貨幣的價格上漲；另一方面，市場對於減息幅度的不同預期也導致了價格的波動。

上週美國勞工部公佈了備受市場關注的消費者物價指數（CPI），報告顯示：美國 7 月 CPI 月增 0.2％，高於 6 月的月減 0.1％，但符合市場預期。7 月 CPI 年增率則降至 2.9％，低於 6 月與市場預期的 3％ 增幅，此爲連續第四個月降溫，且創下 2021 年 3 月以來最低，首次回到「2字頭」。

加密貨幣市場在CPI數據公佈後出現了劇烈波動。比特幣和以太幣在數據公佈後短暫上漲，但隨後迅速回落。比特幣一度衝上61,839美元，但因賣壓湧現，快速跌破6萬美元，24小時內下跌4.55%。以太幣走勢相似，最高觸及2784美元后迅速下跌，24小時內下跌2.55%。

一方面，CPI 數據顯示通脹率下降，儘管通脹率的下降通常被視爲經濟穩定的好兆頭，但在加密貨幣市場，這一數據卻引發了投資者對聯儲局可能減息的猜測。

聯儲局的減息政策往往意味着貨幣供應量的增加和利率的下降，這對於加密貨幣市場而言通常是一個利好消息。然而，在當前市場情緒極度悲觀的情況下，投資者更傾向於將減息視爲經濟衰退的信號而非市場復甦的契機。因此，儘管CPI數據本身可能對加密貨幣市場構成潛在利好，但市場情緒卻主導了價格的下跌趨勢。

與此同時，特朗普與馬斯克參與的、本應聚焦於加密貨幣的Twitter Space會議，意外地對比特幣保持沉默，這一意外事件進一步混淆了市場信號，加劇了投資者的不安。

另一方面，美國政府將1萬枚與絲綢之路暗網市場相關的被扣押比特幣轉移至Coinbase Prime，這一舉動立即在加密貨幣市場中引起了軒然大波。

這批比特幣價值約5.91億美元，其轉移記錄來自「美國政府：絲綢之路DOJ」錢包，這一標記無疑增加了市場的敏感性和不確定性。儘管過去類似的大規模政府資產轉移並未直接引發市場大幅下跌，但此次轉移時機恰逢市場情緒脆弱之際，進一步加劇了投資者的恐慌情緒。

市場情緒的悲觀不僅源於對潛在拋售的擔憂，還因爲這一舉動可能暗示了政府對比特幣態度的微妙變化。儘管美國政府此前多次表示對比特幣等加密貨幣的監管立場，但如此大規模的資產轉移仍被市場解讀爲潛在的拋售信號。投資者擔心，這一舉動可能引發連鎖反應，導致更多被扣押的加密貨幣被推向市場，進而對價格形成下行壓力。

與此同時，超過10億美元的 Tether 穩定幣（USDT）從加密貨幣交易所被提現，這一數字創下了自5月份以來的新高。USDT作爲一種與美元匯率恒定的穩定幣，其大規模提現通常被視爲投資者風險規避行爲的標誌。投資者可能出於對市場不確定性的擔憂，選擇將資金從交易所轉移至更安全的存儲方式，如冷錢包或其他傳統金融機構。這種資金流動不僅加劇了市場的流動性緊張，也進一步推低了加密貨幣的價格。

然而，從更宏觀的角度看，加密貨幣市場依然受到政治環境的利好、機構投資興趣的持續增長以及比特幣ETF獲批的正面影響所支撐。此外，穩定幣交易量的增加以及監管環境的逐步清晰，也在一定程度上增強了投資者的信心，儘管近期市場經歷了劇烈波動。

該公司在其13F文件中披露了對七個比特幣ETF的投資，特別是對貝萊德iShares比特幣信託基金（IBIT）的大額持倉，彰顯了機構資金對比特幣市場的重視。近期，現貨比特幣ETF的資金流入顯著增加，尤其是流向貝萊德IBIT和富達FBTC，進一步推動了市場關注度的提升。

Marathon Digital（MARA）早已投身於比特幣挖礦業務，本週成功籌集了 3 億美元的可轉換債券，並旋即將這筆資金用於以每枚約 5.9 萬美元的價格購入 4,000 多個比特幣。醫療設備製造商 Semler Scientific（SMLR）幾個月前就宣佈了其比特幣資金計劃，近期更是獲得了美國 SEC 的批准，得以繼續進行超過 1.5 億美元的融資，而所得款項將用於購買更多的比特幣。

若價格跌破57,700美元的即期支撐位，進一步下行的目標位將是54,640美元和51,350美元。相反，若能有效突破59,750美元的阻力位，則可能預示着價格將開啓新一輪的上漲趨勢，隨後的關鍵阻力位包括61,870美元和64,640美元。

對於投資者而言，在57,700美元以下賣出比特幣可能是一個謹慎的策略選擇，而一旦價格突破59,750美元，則可能是一個積極的買入信號，預示着市場即將發生看漲反轉。

但是，在當前這種情況下要尤其謹慎，做好風險評估.

自比特幣突破三年前6.9萬美元新高以來，已連續個多月在五萬至七萬美元的區間寬幅震盪。在比特幣減半之後，可預見的大敘事就僅剩聯儲局會減息。

而這事件幾乎已是板上釘釘，根據 CME 聯準會觀察資料，聯準會在9月24日減息的機率已大幅提升 ，但具體是下調25個點子還是50個點子仍未可知，目前二者機率約五五開。

Bybit 報告作者 Nathan Thompson 表示，比特幣目前正處於牛市第二階段。根據歷史走勢，在這一階段，比特幣的現貨價格已從週期低點回升，接近上一個週期創下的歷史高點，後市有望突破之前的歷史高點，進入更高的價格區間。

知名加密貨幣分析師Rekt Capital 也認爲，若以進度條來描述，比特幣本輪牛市已經跑完了42.5%，跟過去兩輪的減半週期相符。

1.減息並不會直接開啓股市和大類資產的多頭市場，相關影響往往早已Price In；

2.減息對後市的影響取決於彼時的整體經濟狀況，是爲了促進經濟發展主動減息，還是出現黑天鵝事件被迫減息。美股角度來看是經濟韌性及流動性寬鬆定價的角力。

3.黃金受益於利率下降（同時美元下跌）多數情況下上漲，硬着陸模式通常有更優表現。

因此，減息很難成爲比特幣和加密市場上漲的根本動力。2024年以來我們經歷了比特幣現貨ETF和減半等事件，市場需要下一個巨集大敘事或基本面變革。

最近比特幣觸及73,000美元上方歷史高點時，並沒有像過去的牛市週期那樣，以太幣和其他山寨幣市佔比有典型的增長。此外，比特幣本身也沒有繼續創下新高，過去四個月一直在相對窄幅的區間內震盪。

目前的牛市已持續了600多天，由於當前的谷峯比爲3.5倍，遠低於之前週期中的20倍，因此比特幣的牛市期間可能還會再持續300多天。比特幣近期暴跌時，跌破了關鍵的減半後成長軌跡，但若能在2024年底前重回該趨勢線，則有望挑戰10 萬美元高點。

單純從價格上去看，目前還是牛市。但從趨勢走向看，目前已是熊市，這個熊市的起點是6.18那天跌破熊牛線開始的，雖然這段時間價格上上下下，但終究是大方向往下，因此整體是趨空。未來到達一個新低後，再往上攻，再開啓的牛市，那才是這輪減半週期後的真正牛市，後續，我們應持續關注利好消息，以便做出判斷。

綜上所述，聯儲局減息預期下的加密貨幣市場充滿了希望與風險並存的局面。短期內加密貨幣市場受多種因素影響呈現出下行趨勢，行情趨勢也引發了人們的擔憂，但在多重不利因素的影響下，利好因素也持續不斷，目前低迷的市場情緒並不一定意味着牛市的結束，但未來大牛市的開啓仍需重大利好因素的刺激，大家要持續觀望，謹慎對待。